來源/斑馬消費

作者/陳曉京

沒有任何意外，麥趣爾再次跌進虧損泥潭。

經過去年牛奶產品被檢出丙二醇、召回產品以及巨額罰款之后，公司業績每況愈下，虧損早成定局。

更重要的是，如果支柱性業務乳制品板塊一時難以修復，對公司來說將又是一次重擊。

公司還能迎來第二春嗎？

再現虧損

2022年，麥趣爾（002719.SZ）流年不利，受疫情和丙二醇事件疊加影響，整個財年業績徹底拉胯，再一次走進巨虧的陰影之中。

1月31日，公司披露業績預告，預計去年歸母凈利潤虧損在3.7億元至4.8億元之間，較上年同期下降2104.60%至2700.57%，基本每股收益虧損2.1247元/股至2.7564元/股。

公司認為，業績變動主要來自幾個方面：召回產品沖減銷售收入、計提資產減值損失、產生的相關費用及罰款等。

另外，受去年疫情影響，物流配送、連鎖門店經營等均不達預期，也是導致公司業績變動的重要因素。

隨著公司業績預告披露，昨日開盤即高開低走，收盤收報11.11元/股，漲0.27%。即使這樣，股吧里還是罵聲一片，有股民表示已被深套一年多，“真的很痛苦”。

9年虧近5億

麥趣爾以新疆小眾奶走紅，但公司沒有珍惜這個得來不易的機會。

2022年6月，浙江麗水市場監管部門查出麥趣爾兩批次純牛奶含有丙二醇，為不合格產品，一時震驚全網。

隨后，新疆昌吉州市場監管部門調實，麥趣爾在將原奶導入存儲罐中超范圍使用食品添加劑。公司對純牛奶產品停產、下架和召回，并被罰款7315.10萬元。丙二醇事件之后的Q3，公司業績垮塌，實現營業收入1.41億元，歸母凈利潤-1.41億元。

如果說，丙二醇事件是對公司的致命一擊，那么，多年來公司始終未能改善業績，則是一個難以根治的頑疾。

公司2014年登陸A股，僅在次年出現營業收入、歸母凈利潤雙雙大增的高光時刻。在這之后，公司收入規模雖年年增長，歸母凈利潤卻一降再降。甚至，2018年和2019年連虧兩年。

公司上市以來基本沒能掙到錢。考慮到2022年預虧業績，上市9年虧損總額約3.63億元至4.73億元。

乳制品主業恐難修復

山東人李玉瑚1988年在新疆昌吉州創辦烘焙食品廠，早期靠餅干、蛋糕等產品在新疆市場發家和崛起。因在食品加工過程中經常用到牛奶，公司在2002年將業務拓展到乳制品領域。

公司上市后，確定烘焙食品和乳制品兩大業務雙輪驅動發展，在這之后，李玉瑚退隱幕后，企業由三個兒子負責打理。

其實在乳制品領域，公司有著得天獨厚的先天條件。新疆是中國五大牧區之一，可利用草場0.48億hm2（公頃），占全國可利用草原面積的14.5%。另外，新疆牛奶人均占有量早在2014年達到64.70千克，位居全國第四，是名副其實的中國乳業強省。

坐擁這樣優厚的資源優勢，公司乳制品業務始終未能做大，在上市之后多年里，年收入規模均保持著2億元以上。

隨著電商直播和社區團購興起，以往小眾的新疆牛奶逐漸得到消費者的推崇，公司的乳制品業務得到迅猛發展，2020年、2021年，分別實現4.65億元和7.32億元，較上年分別增長82.73%和57.75%。

2021年，乳制品業務收入在公司收入中所占比重達63.94%。2022年上半年升至69.23%。

不過，這種好運氣隨著丙二醇事件的爆發迅速消失，公司的乳制品業務陷入低谷。

1月3日，公司在深交所互動易平臺上回應，公司純牛奶所有產品已全部恢復生產及銷售。對于公司來說，還有機會嗎？