出品/壹覽商業(yè)

作者/樊益寧

過去半個(gè)月，永輝、家家悅、王府井、新華百貨等33家商超、百貨上市企業(yè)陸續(xù)發(fā)布了2022年的業(yè)績預(yù)估報(bào)告。

據(jù)壹覽商業(yè)統(tǒng)計(jì)顯示，33家零售企業(yè)中，除6家企業(yè)凈利潤預(yù)估增長外，其余企業(yè)全部出現(xiàn)凈利潤下滑或虧損情況。其中，有19家企業(yè)預(yù)計(jì)處于虧損狀態(tài)，占比約57.57%。

超市行業(yè)預(yù)虧超36億元

商超方面，8家發(fā)布業(yè)績預(yù)計(jì)公告的企業(yè)中，僅有家家悅、三江購物、創(chuàng)新新材（原華聯(lián)綜超）三家企業(yè)預(yù)計(jì)2022年處于盈利狀態(tài)。其中，相比2021年業(yè)績，創(chuàng)新新材、家家悅均預(yù)計(jì)扭虧為盈，而三江購物則在2021年盈利的基礎(chǔ)上，凈利潤進(jìn)一步增加。

公告顯示，三江購物預(yù)計(jì)2022年的凈利潤約為1.52億元，相比2021年的0.88億元同比增長72.52%。而壹覽商業(yè)在此前統(tǒng)計(jì)中，三江購物2022上半年凈利潤達(dá)到7848萬元，同比增長80.61%，其中，由三江購物運(yùn)營的盒馬寧波區(qū)域?qū)崿F(xiàn)盈利697.12 萬元。而后，2023年1月初，盒馬CEO侯毅在內(nèi)部信中表示，“盒馬主力業(yè)態(tài)盒馬鮮生實(shí)現(xiàn)盈利”。單從此來看，盒馬在三江購物發(fā)展的道路上，或提供著一定的推力。

而像永輝、人人樂等其余5家企業(yè)則均預(yù)計(jì)在2022年處于虧損狀態(tài)，計(jì)算得出，這5家企業(yè)虧損區(qū)間在36.21—38.11億元。

其中，永輝情況最為嚴(yán)重，預(yù)計(jì)虧損27.4億元。不止業(yè)績方面，壹覽商業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，永輝在2022年至少關(guān)店28家，這里面包括其在2021年新開出的幾家倉儲(chǔ)店。另有數(shù)據(jù)顯示，永輝自2019年門店達(dá)到1440家頂峰之后，在最近三家曾大規(guī)模關(guān)店，截至2020年8月中旬時(shí)門店僅剩1054家。

若與2021年凈虧損39.4億元相比，永輝事實(shí)上在去年虧損有所縮窄，達(dá)12億元。永輝在公告中表示，2022年預(yù)計(jì)虧損原因，除疫情影響外，不乏有加大科技數(shù)字化的投入，約7億元。而且，拋開預(yù)虧來講，永輝在過去一年也收獲了一些成績。比如，在“倉店合一”模型下，其線上業(yè)務(wù)銷售額同比增長21%。

預(yù)虧位居永輝之后的是人人樂、中百集團(tuán)、利群股份，預(yù)計(jì)虧損均在1-6億元區(qū)間；最后是中國順客隆，預(yù)計(jì)虧損約0.26億元。事實(shí)上，除永輝外，人人樂、中國順客隆雖然在2022年預(yù)計(jì)仍處于虧損狀態(tài)，但相比2021年的情況，也均有不同程度的收窄。

另外，利群股份、中百集團(tuán)在過去一年承壓加劇。相比2021年表現(xiàn)，利群股份由盈轉(zhuǎn)虧，凈利潤同比下滑268.3%—318.61%；中百集團(tuán)虧則是預(yù)計(jì)虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，由2021年虧損約0.22億元，擴(kuò)大至虧損2.4—3.4億元。

最后，值得注意的是，預(yù)計(jì)在2022年凈利潤達(dá)10.2—11.2億元的創(chuàng)新新材，其盈利能力之所以大幅增強(qiáng)，是因?yàn)槠渲鳡I業(yè)務(wù)發(fā)生變更。據(jù)了解，創(chuàng)新新材此前名為“華聯(lián)綜超”，由于公司直營業(yè)務(wù)由原來的“超市零售”變更為“鋁合金及制品研究開發(fā)和生產(chǎn)加工”，公司證券簡稱也于2022年12月21日起變更為“創(chuàng)新新材”。

蘇寧易購預(yù)虧近百億元

百貨方面，25家企業(yè)中，預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)盈利的的有11家，占比44%。按公告數(shù)據(jù)顯示，其余14家預(yù)計(jì)總虧損在116.46—143.46億元區(qū)間。

但若與2021年相比，凈利潤預(yù)計(jì)呈增長趨勢的企業(yè)僅有3家，為新華百貨、寧波中百、百大集團(tuán)。其余像王府井、武商集團(tuán)、東百集團(tuán)等8家企業(yè)2022年預(yù)計(jì)凈利潤均要比去年同期減少。而且，據(jù)壹覽商業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，這8家企業(yè)凈利潤同比下滑均在49%以上，其中王府井預(yù)計(jì)凈利潤下滑甚至在87%—83%區(qū)間。

紅星美凱龍雖然是25家百貨類企業(yè)中盈利最高的企業(yè)，但相對(duì)于自己而言，2022年預(yù)計(jì)凈利潤下滑幅度很大。

值得注意的是，近日紅星美凱龍公司實(shí)控人已變更為廈門市國資委，控股股東將變更為建發(fā)股份。而紅星美凱龍創(chuàng)始人車建新也分析了紅星美凱龍為什么會(huì)走到“這一步”的四點(diǎn)原因：一是來自疫情的影響，二是房地產(chǎn)調(diào)控，導(dǎo)致中國整個(gè)地產(chǎn)業(yè)“硬著陸”；三是宏觀層面，不少企業(yè)的債務(wù)暴雷；四是融資成本高。

另從整個(gè)行業(yè)來看，2022年的建材家居市場并不如意。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年1-11月，規(guī)模以上家具制造業(yè)企業(yè)營業(yè)收入6828.7億元，同比下降7.3%。而在上市家居企業(yè)中，居然之家在2022年的業(yè)績表現(xiàn)也不容樂觀。財(cái)報(bào)顯示，2022年前三季度，居然之家營業(yè)收入、凈利潤均有所下滑，分別為94.29億元、15.35億元，分別下降3.84%、10.27%，凈利潤下滑明顯。

在14家預(yù)虧的企業(yè)中，蘇寧易購情況最為嚴(yán)重，2022年預(yù)計(jì)虧損95—115億元，加上2021年已經(jīng)虧損的432億元，兩年間虧損將近527億元。過去一年，蘇寧易購可以說是被負(fù)面新聞籠罩的一年：拖欠供應(yīng)商貸款、破產(chǎn)風(fēng)波不停、被深交所以經(jīng)營能力不足正式“帶帽”，變成“ST易購”。

而且，曾于2019年被收購的家樂福中國，也沒有成長為蘇寧的“頂梁柱”，反而一直在拖蘇寧易購的后腿。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，蘇寧易購在2022年前三季度凈虧損45.45億元，對(duì)此，蘇寧易購表示，非常重要的影響因素是家樂福中國業(yè)務(wù)受到多重因素影響，帶來規(guī)模下降較快，較高的固定租金成本難以分?jǐn)偂?/p>

其次，是供銷大集、華聯(lián)股份、北京城鄉(xiāng)等8家企業(yè)預(yù)計(jì)虧損在1—13億元之間；最后，是銀座股份、中央商城等5家企業(yè)預(yù)計(jì)虧損在1億元以下。

若單從凈利潤變動(dòng)來看，相比2021年，大多百貨上市企業(yè)在去年仍舊面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。壹覽商業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，像長春歐亞、文峰股份等10家企業(yè)是由盈轉(zhuǎn)虧；友好集團(tuán)、供銷大集、北京城鄉(xiāng)則是虧損擴(kuò)大，其中供銷大集凈虧損同比擴(kuò)大至1.86%—89.16%。

業(yè)績不好，全怪疫情？

在27家預(yù)計(jì)凈利潤下滑或虧損的企業(yè)公告中，疫情成為被提及次數(shù)最多的影響因素。

永輝超市認(rèn)為，因受疫情影響，企業(yè)旗下較多門店曾在短期內(nèi)暫停營業(yè)，主要城市居民線下門店的購物需求和消費(fèi)心理均收到較大影響。人人樂表示，受制于疫情反復(fù)與封控政策，除旗下大量門店頻繁關(guān)門停業(yè)外，由于消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣的變遷、競爭加劇等諸多不利因素疊加，導(dǎo)致門店客流大幅減少、銷售嚴(yán)重下滑。

王府井表示，一方面是因?yàn)橐咔橛绊懰拢硪环矫媸且驕p少租戶租金，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)凈利潤減少3.92億元。同樣面臨凈利潤下滑的武商集團(tuán)也表示，年內(nèi)受疫情反復(fù)影響，公司下屬各購物中心及部分超市門店多次暫停營業(yè)。盡管恢復(fù)營業(yè)，但客流量回升緩慢，導(dǎo)致公司收入及凈利潤下滑。

此外，像中百集團(tuán)、利群股份、文峰集團(tuán)等大多商超、百貨類企業(yè)也在公告中提及，疫情對(duì)業(yè)績帶來了一定影響。

對(duì)于將業(yè)績下滑歸結(jié)為受疫情影響的情況，壹覽商業(yè)創(chuàng)始人楊宇表示，近6成企業(yè)預(yù)估虧損，是意料之中的。一方面，2022年在疫情的影響下，整個(gè)消費(fèi)行業(yè)低迷，商超百貨虧損很正常。另一方面，疫情讓很多人的消費(fèi)習(xí)慣都在向線上轉(zhuǎn)移，以實(shí)體店為主的商超百貨自然艱難。

但楊宇也認(rèn)為，商超、百貨類企業(yè)之所以出現(xiàn)業(yè)績下滑，并不能全賴疫情。其認(rèn)為，在國內(nèi)疫情封控放開后，商超百貨的日子也不會(huì)好過。

恢復(fù)正常后，電商也會(huì)同步回歸，雙方競爭會(huì)更加激烈，而且商超百貨自身也有許多問題急需解決。一是門店運(yùn)營思路老化，商品結(jié)構(gòu)問題嚴(yán)重，采銷體系仍采用20年前的模式，即供應(yīng)商有什么，就賣什么；二是數(shù)字化程度不夠，難以跟線上及新型商超競爭；三是不少商超百貨門店老化嚴(yán)重，設(shè)施陳舊。

思其晟公司CEO伍岱麒同樣認(rèn)為，超市、百貨類企業(yè)雖然會(huì)因?yàn)榫�下消費(fèi)活躍而有一定的復(fù)蘇，但并不會(huì)得到大幅度提升。主要是因?yàn)橄M(fèi)者的線上消費(fèi)習(xí)慣已經(jīng)養(yǎng)成，改變相對(duì)困難。

至于如何提高營收和凈利潤，伍岱麒表示，商超需要在品類管理上做一些優(yōu)化，通過數(shù)據(jù)分析，抓住重度用戶需求，開展?fàn)I銷活動(dòng)。此外，也應(yīng)該在會(huì)員管理及服務(wù)上應(yīng)當(dāng)有更吸引消費(fèi)者的做法，以此擴(kuò)大客流量。

顯然，超市、百貨類企業(yè)的經(jīng)營慘淡，并不能全怪疫情。而且，就算如此，在疫情放開的2023年，如果這些企業(yè)業(yè)績依然沒有提升，那到時(shí)候又該怪誰？