來源/新熵

撰文/樟稻

很大程度上，極兔的出現(xiàn)對國內(nèi)快遞行業(yè)的發(fā)展，造成了深遠(yuǎn)的影響。

譬如市場集中度。2020年下半年，國內(nèi)快遞市場集中度明顯下降，主要原因是極兔等新入局者的快速擴張；但從2021年以來，市場集中度重新企穩(wěn)，主要原因則是極兔完成對百世快遞業(yè)務(wù)的收購。

此次收購?fù)瓿珊螅瑖鴥?nèi)快遞行業(yè)的新格局變?yōu)?“三通一達(dá)一兔+京東和順豐”。但顯然，這并不是終局，未來還會有進(jìn)一步的變化，部分快遞公司仍有被出清的風(fēng)險。

參照美國快遞行業(yè)的發(fā)展歷史就會發(fā)現(xiàn)，中國快遞行業(yè)已經(jīng)開始出現(xiàn)大型同業(yè)并購及多元化并購，行業(yè)勢必將由集中階段向寡頭壟斷階段邁進(jìn)。

那么，誰會是下一個被出清的玩家？

近日，因配送延遲、派送異常，韻達(dá)快遞多次引發(fā)熱議。輿論發(fā)酵之下，官博發(fā)布澄清公告，稱派件延遲的情況主要由于人手不足造成，網(wǎng)點積壓的快件絕大多數(shù)已得到及時清理，近日將全部清理完畢。

不過，針對網(wǎng)點關(guān)閉數(shù)量的否認(rèn)和時效延遲解釋，市場并不買賬。公告發(fā)布后，不少用戶仍然在對韻達(dá)快遞配送速度慢、丟件頻發(fā)、投訴渠道不暢通等問題進(jìn)行投訴。而在C端的投訴之外，從業(yè)務(wù)量增速、市占率以及利潤表現(xiàn)來看，韻達(dá)同樣表現(xiàn)不佳。

韻達(dá)會成為最先掉隊的那一個嗎？

01

聶騰云不再低調(diào)

眾所周知，桐廬改變了中國快遞業(yè)的格局。這塊曾經(jīng)只是窮鄉(xiāng)僻壤的土地，孕育了一批企業(yè)家，及一手創(chuàng)辦和管理的快遞企業(yè)數(shù)千余家，占據(jù)了全國市場的半壁江山。

而在“桐廬幫”中，聶騰飛、聶騰云兩兄弟則是當(dāng)之無愧的靈魂人物。

1989年，聶騰飛在一位外國朋友的啟發(fā)下，于杭州開辦了首家私人快遞公司——盛通公司(現(xiàn)在的申通快遞)。在供需失衡之下，申通快遞快速發(fā)展壯大。

在這一階段，聶騰云邊上學(xué)邊送郵件，其大學(xué)就讀于浙江商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院。期間，他與同學(xué)陳立英相戀，畢業(yè)后結(jié)為夫妻。1995年，二人一同進(jìn)入了哥哥聶騰飛創(chuàng)辦的申通。

當(dāng)兄弟倆聯(lián)手想要干一番更大的事業(yè)時，意外卻不期而至。1998年，聶騰飛乘坐一輛白色桑塔納去寧波，遭遇車禍不幸去世。于是，申通由其嫂子陳小英和陳小英的哥哥陳德軍接手。

經(jīng)過多番考慮，為人低調(diào)的聶騰云決定離開申通，自立門戶。隨后，他于1999年8月8日在上海創(chuàng)辦韻達(dá)，又重新殺入快遞業(yè)。據(jù)陳立英回憶，韻達(dá)在上海創(chuàng)辦之時只有300平方米的場地，僅有三十多名員工，運輸工具只有自行車、摩托車，幾乎沒有機器設(shè)備，不得不使用手工操作、手工計費。

“韻達(dá)從1999年到2009年這10年間，在上海搬了七次家，當(dāng)時的增長率每年都超過100%……我和我的先生創(chuàng)業(yè)開始也是一直住在公司宿舍，住了整整十年。”

彼時，由于同期的競爭對手圓通、中通、匯通的創(chuàng)始人都來自桐廬縣，相似的DNA讓民營快遞業(yè)的競爭變得十分殘酷。好在，經(jīng)過聶騰云數(shù)年的苦心經(jīng)營，韻達(dá)終在行業(yè)占得一席之地。

2016年，韻達(dá)迎來一個重要轉(zhuǎn)折點。7月發(fā)表公告，擬作價180億元借殼新海股份上市，成為繼順豐、申通以及圓通之后第四家擬借殼上市的快遞公司。交易完成后，聶騰云、陳立英夫婦也隨即走上臺前。

進(jìn)入資本市場后，韻達(dá)創(chuàng)始人聶騰云也如往常一般低調(diào)。某種程度上，這又是一個順豐王衛(wèi)式的人物——從不接受采訪，習(xí)慣隱身，但卻不容忽視。

為數(shù)不多的一次公開露面在2017年，杭州舉行的全球智慧物流峰會上，主持人問當(dāng)時在座的“四通一達(dá)”老板“臺上最佩服誰”，圓通、韻達(dá)、百世、中通的老板給出的答案是“全部”，唯獨申通董事長的陳德軍寫的是“聶騰云”。

即便如此，聶騰云在韻達(dá)上市之后卻愈發(fā)“神隱”。2020年9月22日，韻達(dá)股份發(fā)布公告顯示，董事會審議通過了《關(guān)于聘任聯(lián)席董事長的議案》，選舉陳立英為聯(lián)席董事長，協(xié)助董事長聶騰云開展日常經(jīng)營管理及履行部分工作職能。

上市公司聯(lián)席董事長一職不可不謂關(guān)鍵，實際上，陳立英高調(diào)登臺早有征兆。2020年7月30日，在淘寶電商直播活動中，韻達(dá)整合各方資源參與其中，陳立英親自出馬為韻達(dá)代言，試水直播帶貨。這也與聶騰云的低調(diào)作風(fēng)形成鮮明對比。

然而，2023年的聶騰云卻一改昔日常態(tài)，新年伊始先后到韻達(dá)北京西城區(qū)前海網(wǎng)點、朝陽區(qū)東直門網(wǎng)點走訪。事出反常必有妖，這似乎也側(cè)面反映了韻達(dá)來到了危機時刻。

02

韻達(dá)失速

近期除中通之外，通達(dá)系以及順豐陸續(xù)公布了2022年業(yè)績預(yù)告。通過橫向?qū)Ρ人募业臉I(yè)績情況，可以看到正在加速分化的趨勢。

先看利潤。其中，圓通速遞預(yù)計2022年實現(xiàn)凈利潤39.2億元，同比增長86.34%；申通快遞業(yè)績突破最大，預(yù)計2022年全年盈利2.6億元至3.3億元，比上年增128.59%至136.29%，同比扭虧為盈；順豐控股預(yù)計2022 年實現(xiàn)歸母凈利潤60.5-62.5 億元，同比增長42%-46%。

與之對比，韻達(dá)股份預(yù)計2022 年實現(xiàn)歸母凈利潤13.1-15.0 億元，同比下降11%-同比增長2%。也就是說，韻達(dá)股份是多家快遞公司中唯一凈利潤增速下限為負(fù)的公司。

韻達(dá)的失速同樣表現(xiàn)在業(yè)務(wù)量上。據(jù)《界面》梳理的月度數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在同行業(yè)務(wù)量保持穩(wěn)定的同時，韻達(dá)2022年完成業(yè)務(wù)量176.09億票，同比下降4.31%。

其中，有8個月的業(yè)務(wù)量都出現(xiàn)了同比負(fù)增長的情況，有4個月的下滑幅度超過10%（4月份同比下滑19.37%，10月份下滑11.6%，11月份同比下滑21.4%，12月份同比下滑18.46%）。

對比2022年全年快遞票件業(yè)務(wù)量數(shù)據(jù)，中通完成業(yè)務(wù)量243.9億票，圓通為174.79億票，申通為129.48億票，順豐為110.73億票。可以發(fā)現(xiàn)，韻達(dá)艱難守住了行業(yè)第二，而距離圓通只有不到2億票差距。

反映到市占率上，2022年韻達(dá)、圓通、申通、順豐約為15.92%、15.81%、11.71%、10.03%。參照2021年數(shù)據(jù)，除了韻達(dá)掉了1%，其余企業(yè)均有所增長。總的來說，從業(yè)務(wù)量增速、市占率以及利潤表現(xiàn)來看，韻達(dá)股份已出現(xiàn)掉隊跡象。

對于業(yè)務(wù)量和經(jīng)營業(yè)績同比下降，韻達(dá)給出的解釋是受國內(nèi)疫情多發(fā)散發(fā)等超預(yù)期因素干擾，物流暢通和供應(yīng)鏈穩(wěn)定受到?jīng)_擊，以及國際環(huán)境更趨復(fù)雜，促使石油等大宗能源價格在一段期間內(nèi)上行造成的成本提升。

但針對近期的負(fù)面新聞，有接近韻達(dá)的知情人士表示，韻達(dá)依賴加盟模式，總部不能實際掌握“財權(quán)、人權(quán)”，爆發(fā)類似風(fēng)波的風(fēng)險仍在。

如果更深究的話，造成韻達(dá)不堪重負(fù)的原因可以歸咎于被熱議的網(wǎng)點倒閉一事。

盡管官方有所否認(rèn)，但根據(jù)韻達(dá)財報數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，韻達(dá)快遞服務(wù)網(wǎng)點數(shù)量為32274個，而2022年半年報中這一數(shù)字為29844個，僅半年就減少了二千多個，而加盟商半年則減少了45個。

事實上，韻達(dá)與加盟網(wǎng)點之間的矛盾，本就是一個歷史遺留問題。

此前在2003年7月，韻達(dá)部分高管和加盟商叛變，轉(zhuǎn)投當(dāng)時剛成立不久的匯通快遞（后被百世集團收購），意圖快速斬斷韻達(dá)總部和其他各地之間的聯(lián)系，讓其業(yè)務(wù)陷入停擺，繼而快速取代其在全國的快遞網(wǎng)絡(luò)。

幸虧在聶騰云的舅舅周柏根的主持之下，歷經(jīng)兩三個月，直到2003年10月韻達(dá)的危機總算解除。

但好巧不巧，2022年的疫情再次加重了韻達(dá)網(wǎng)點經(jīng)營波動問題。據(jù)圓通離職人員透露，2022年4月因山西疫情事件受到打擊，導(dǎo)致韻達(dá)以及與韻達(dá)有共配關(guān)系的快遞全部停止。

所謂共配模式，即當(dāng)?shù)氐募用松坦竟餐用硕嗉铱爝f，比如同時加盟中通、韻達(dá)以及申通，非總部層面制定總體共配體系。當(dāng)某家快遞公司在共配系統(tǒng)中派費下降，加盟商在同等派送的情況下會優(yōu)先保證派費高的快遞派送。

由于韻達(dá)共配體系的停滯，導(dǎo)致成本提升，而山西疫情事件對于韻達(dá)的影響將持續(xù)超過6個月。該事件導(dǎo)致韻達(dá)快遞降價，對網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性也產(chǎn)生一定的影響。

03

快遞出清，避無可避

西南證券在《快遞行業(yè)終局推演》中，將快遞行業(yè)的競爭特性概括為有限政策監(jiān)管下非典型差異化的雙邊網(wǎng)絡(luò)的同邊負(fù)效應(yīng)競爭，并從網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、差異化能力及政策管制強度三方面特征出發(fā)，與國內(nèi)較成熟的電商、白電（空調(diào)）做對比。

在行業(yè)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)強度上，電商>快遞>白電；在差異化能力上，白電>電商>快遞；在政策監(jiān)管強度上，電商>快遞>白電；最終結(jié)果體現(xiàn)為集中度 CR3：電商（當(dāng)下 88.3%）>快遞（終局）>白電（當(dāng)下 66%），終局時期快遞規(guī)模集中度 CR3 有望達(dá) 85%。行業(yè)前三都將得到市占率的提升，龍一達(dá)35%，龍二25%，龍三25%。

且從長期看，參考美日兩國當(dāng)下的快遞業(yè)格局，“2+1+X”最大概率形成行業(yè)穩(wěn)態(tài)格局（“2”體現(xiàn)為兩家民營快遞龍頭，“X”代表可能出現(xiàn)的電商資本系快遞）。

眼下，價格戰(zhàn)作為快遞行業(yè)市場出清的有效方式，因為政策限制的原因，被階段性叫停。但對此，嘉實物流產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理肖覓曾表示，“價格戰(zhàn)未來一定還會有，是不是因為政策原因止住了，也很難說……價格戰(zhàn)仍是這些企業(yè)競爭的重要手段，未來仍然不排除有價格戰(zhàn)的風(fēng)險。”

也就是說，快遞行業(yè)從集中階段向寡頭壟斷階段邁進(jìn)是必然的。

對于未來的整合方向，有行業(yè)資深投資人認(rèn)為可能是 “通達(dá)系繼續(xù)被外部企業(yè)并購”，譬如阿里；另一個可能則是順豐去并購其他快遞企業(yè)，最不可能的就是通達(dá)系內(nèi)部的整合，因為網(wǎng)點和客戶重合度極高，合并網(wǎng)絡(luò)的意義并不大。

無論如何，行業(yè)整合的方向一定是“強吃弱”。

目前，在行業(yè)競爭如此激烈的情況下，隨時會有一些快遞公司因為各種各樣的原因掉隊，比如經(jīng)營上層面的失誤，丟掉市場份額等。而由于規(guī)模經(jīng)濟的競爭非常殘酷，一旦掉隊就很難再度跟上。從這個角度來看，韻達(dá)或會成為接下來出清的優(yōu)先選項。

參考資料：

中國企業(yè)家《韻達(dá)聶騰云：快遞圍城》

棱鏡《阿里參股韻達(dá)背后：聶騰云不愿輕易站隊》

西南證券《快遞行業(yè)終局推演》

界面新聞《省內(nèi)快遞耗時一周、半年關(guān)停2000網(wǎng)點，韻達(dá)正在“掉隊”？》

晚點LatePost《極兔速遞 11 億美元收購百世快遞中國區(qū)業(yè)務(wù)，行業(yè)進(jìn)入新一輪整合期》