出品/雷達財經

撰文/肖灑

王健林的失意還在繼續。

天眼查App顯示，近日，南京萬達茂投資有限公司發生工商變更，大連萬達商業管理集團股份有限公司（下稱“大連萬達商管”）退出股東行列，新增坤華（天津）股權投資合伙企業（有限合伙）（下稱“坤華投資”）為股東并全資持股。

坤華股權投資由新華保險和中金資本分別持股99.99%、0.01%。

此前，坤華（天津）股權投資合伙企業（有限合伙）已接盤萬達旗下煙臺芝罘萬達廣場有限公司、北京萬達廣場實業有限公司。

今年年初，萬達集團創始人王健林在萬達年度工作會議上提到，2024年的任務之一是降本增效。而萬達也延續了2023年以來的資產拋售動作，有媒體統計從去年到今年7月上旬，萬達商管已經賣出了至少26座萬達廣場。

盡管在今年4月，萬達商管就談下了600億的“續命錢”，但萬達的“賣賣賣”表明，王健林還是很差錢。就在9月初，大連新達盟商業管理有限公司（下稱“大連新達盟”）發生了一系列工商信息變更，由于公司新任董事長變為太盟集團成員，被認為是王健林的又一次后退。

但另一方面，“萬達公子”王思聰似乎在走相反的道路，其謀劃的商業體“ICON年輕派中心”落戶杭州，近期已經部分開業。

這對父子一退一進之間，將續演怎樣的商業夢？

萬達繼續“賣賣賣”

公開資料顯示，2017年萬達集團由于出現資金問題，于當年7月將13個文旅項目91%股權，以438.44億元的價格轉讓給融創，被市場稱為“世紀并購”。

在出售了大部分文旅和酒店資產后，除了后來剝離出的輕資產運營主體珠海萬達商管，萬達廣場和萬達電影成為萬達集團的核心資產。

萬達廣場曾被王健林視為“心頭肉”。王健林曾明確表示，萬達商業是萬達的核心企業，“什么企業都可以放，這個企業不能放。什么都能丟，這個不能丟。”

但2023年以來，為了緩解萬達系資金壓力，萬達電影和萬達廣場，也接連被王健林擺上了貨架。

據報道，今年1月萬達年度工作會議上，王健林言簡意賅的表示，“2024年的任務之一就是降本增效。”

很快，今年4月17日，萬達電影發布《關于間接控股股東股權轉讓完成暨公司控制權變更的公告》。根據該公告，萬達電影已正式易主，公司實際控制人變更為柯利明。

如今來看，王健林可謂是下了壯士斷腕的決心，其“瘦身”計劃仍在持續，至今仍舊不斷出售旗下資產。

最新動作是，萬達轉讓了南京萬達茂投資公司。天眼查App顯示，9月19日，南京萬達茂投資有限公司發生工商變更，萬達商管退出股東行列，新增坤華投資為股東并全資持股，同時，多位主要人員也發生變更。

股權全景穿透圖顯示，南京萬達茂新增全資股東坤華投資由新華保險、中金資本分別持股99.99%、0.01%。

除此之外，王健林對萬達廣場的出售也沒有停歇。

7月初，煙臺芝罘萬達廣場有限公司、宜春萬達廣場投資有限公司和東莞厚街萬達廣場投資有限公司接連易主。

8月9日，興化萬達廣場商業管理有限公司發生工商變更，原股東萬達商業管理集團有限公司退出，新增興化市英萊達置業有限公司為股東并全資持股。同時，法定代表人由王志彬變更為周傳軍。

9月13日，泰州姜堰萬達廣場商業管理有限公司發生工商變更，萬達商業管理集團有限公司退出股東行列，泰州三水商業管理有限公司成為全資股東。

此次變更后，公司名稱更改為泰州姜堰三水廣場商業管理有限公司，法定代表人也由王志彬變更為張獻和。

有媒體統計，如果從2023年算起，截至今年7月上旬，萬達商管已經賣出了至少26座萬達廣場。

其中不乏北京、上海等一線城市的核心物業項目。備受關注的是，在今年4月，萬達原總部所在地北京萬達廣場就被新華保險和中金資本接手。

在盤古智庫高級研究員江瀚看來，萬達廣場仍在“賣賣賣”中，這可能反映出萬達正在通過資產處置來快速回籠資金，以應對當前的資金壓力，但這也表明萬達目前仍處于財務緊張或戰略調整的關鍵時期。

600億元“續命錢”或已到賬

萬達的債務壓力狀況，從其財務報表中也能看出。

根據大連萬達商管半年報，截至今年6月末，公司貨幣資金為115.77億元，而上年期末約為134億元；公司流動資產合計1306.68億元，資產總計6168.59億元。

負債端，截至上半年末，公司短期借款為39.07億元，一年內到期的非流動負債為690.55億元；公司總負債為3070.84億元，對應負債率為49.78%。

此外，2024年上半年，大連萬達商管實現營業收入268.50億元，歸母凈利潤48.35億元。

另據大連萬達商管在上交所披露的公司債券中期報告（2024 年）提示，截至 2024 年 6 月末，發行人合并口徑有息負債1375.61億元，其中一年內到期的有息負債302.69億元，發行人有息負債存量較大，一年內到期規模較高，存在一定的債務壓力。由于發行人公開市場再融資渠道暫未恢復、子公司珠海萬達上市進展不及預期等影響，債券價格進一步波動，公開市場再融資難度提升。

存在債務壓力的情況下，從公開信息來看，萬達相關公司的股權不斷被凍結、出售。8月初，北京產權交易所發布萬達商管1.86億股股份轉讓信息，披露起止日期為2024年8月8日至2024年11月5日，參考價格顯示為“面議”。

天眼查顯示，9月初，大連萬達商管新增兩條股權凍結信息，被執行人分別為大連萬達集團股份有限公司和大連萬達商管，凍結股權數額約3億元和5.4億元，執行法院分別為成渝金融法院和江蘇省南京市中級人民法院。

對王健林而言，好消息是，太盟投資集團（PAG）領銜對于萬達的投資資金，似乎“到賬”了。

早在2021年8月份，太盟投資集團等投資方與珠海萬贏簽訂股權轉讓及一系列交易協議。但到了2023年底，因珠海萬達商未能成功上市，在面對高額的對賭資金壓力下，大連萬達商管與PAG等投資人簽署了新的協議。

協議約定，PAG將聯合其他投資者，經萬達贖回后，對大連新達盟再投資。再投資完成后，大連萬達商管持股40%，太盟等數家現有及新進投資人股東參與投資，總計持股60%。

其中，大連新達盟是萬達今年1月設立的控股公司，其子公司為珠海萬達商管。這筆高達600億元的引戰資金，何時交割完成也成為了外界關注的焦點。

近期，有媒體稱該投資資金已經“到賬”，原因是9月2日，大連新達盟發生了一系列重大變更，包括注冊資本、出資人、董事長以及董事會、監事會成員。

具體而言，該公司注冊資本從原先的162.1億元增至405.2億元。同時，公司股東也從原來的2家擴張到了12家，新增股東包括Riverside Heights Pte. Ltd.、PACIFIC STONE PTE. LTD.和Platinum Willow B 2024 RSC Limited等。

除此之外，大連新達盟的高管也大換血，法定代表人和董事長由肖廣瑞變更為黃德煒，肖廣瑞仍擔任經理。公開信息顯示，黃德煒是太盟集團合伙人及私市股權聯席主管。

不少觀點認為，此次工商變更，意味著這筆新投資資金的到位。但人事上的變更也表面，王健林或許已失去對珠海萬達商管的絕對控股權。

王思聰有了新事業

與王健林不斷出售旗下資產不同，王健林的獨子王思聰在商業上有了新動向。

據界面新聞9月20日報道，王思聰謀劃的第一家商業體“ICON年輕派中心”落地杭州，已經部分開業攬客，目前有三樓酒吧和五樓餐館正式對外開放。

據悉，杭州ICON項目商業面積達2.9萬平米，位于杭州最有名的西湖商圈，距離西湖僅幾百米。項目以青年社交娛樂為中心，有酒吧、餐廳等業態。

“ICON 杭州”微信公號資料顯示，該項目的運營方為杭州杯盞商業管理有限公司。天眼查顯示，該公司于2022年9月22日成立，注冊資本1000萬元，股權穿透后實際控制人為王思聰。

有知情人士透露，杭州ICON是由政府出面委托租賃給王思聰，王思聰負責裝修、業態設計等工作，再對外出租，走的是和萬達轉型方向一致的輕資產運營路線。

近年來，王思聰在熊貓互娛項目上創業失敗后，鮮少有商業方面的新動向。新財富此前披露，王思聰的主要資產，包括大連萬達集團2%股權和全資控制的普思資本。

但在娛樂、餐飲等領域，王思聰仍有廣泛投資。尤其在杭州的商業布局顯得尤為活躍。

據天眼查顯示，今年2月，杭州朱庇特餐飲管理有限公司成立，該公司注冊資本為100萬元人民幣，專注于餐飲管理、外賣遞送服務及互聯網銷售等多個領域，股權穿透后實際控制人同樣為王思聰。

杭州曾被網友調侃沒有夜生活，不過隨著杭州ICON開業，如今這一偏見有希望被打破。作為話題人物的王思聰，能否將這個新型商業項目最終運作成功，還需要一段時間的運營實踐來驗證。