出品/時代周報 

撰文/梁怡

10連板之后，一鳴食品漲幅近160%，股價創(chuàng)歷史新高，市值達(dá)105億元。

11月29日，一鳴食品再度漲停，股價報26.22元/股，成交額4.87億元，當(dāng)天漲停封單3.34萬手。

一鳴食品在此前發(fā)布的股票異動公告中表示，公司目前經(jīng)營情況正常，基本面未發(fā)生重大變化，敬請廣大投資者注意二級市場交易風(fēng)險，理性決策，審慎投資。

就一鳴食品近期股價走勢以及實控人是否會高位減持等事項，時代周報記者以投資者身份致電一鳴食品董秘辦，相關(guān)人員表示，“公司的基本面沒有發(fā)生重大變化，可能是被炒作了，實控人減持的話會相應(yīng)公告�！�

此外，時代周報記者注意到，在一鳴食品10連板的背后，出現(xiàn)了寧波桑田路、玉蘭路、陳小群、越王大道等知名游資的身影。各路資金擊鼓傳花，一鳴食品股價一路攀升。

證券仲裁員及北京證投律師事務(wù)所劉海旭律師對時代周報記者表示，國內(nèi)小市值股中的低價股，因為整體市值較低、換手續(xù)較好且大機(jī)構(gòu)的關(guān)注度相對較低，容易以較低的資本或較少的成交量造成股價波動。近期市場上的小盤股的股價波動，除有明顯的利好或者其他預(yù)期外，不少是因為游資或者小規(guī)�；�金投資導(dǎo)致。在達(dá)到一定預(yù)期后，市場情緒逆轉(zhuǎn)可能出現(xiàn)股價連續(xù)下跌的情況，投資者或面臨較大的虧損風(fēng)險。

知名游資入場

11月26日，一鳴食品本輪行情啟動，開啟第一個漲停板，11月27日，該股午后拉升至漲停，當(dāng)日收盤報12.23元/股。

11月27日交易數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天龍虎榜的買一、賣一均為國泰君安證券總部，而買三為寧波桑田路所在席位國盛證券寧波桑田路證券營業(yè)部。

圖片來源：同花順

11月28日，一鳴食品低開高走，10時45分觸及漲停，隨后波動至尾盤拉升漲停，全天成交額4.71億元，換手率9.25%，振幅14.96%。

11月28日盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，27日上榜營業(yè)部選擇出貨，其中國泰君安證券總部、華鑫證券長沙芙蓉中路證券營業(yè)部、寧波桑田路、國元證券紹興上虞峰山南路證券營業(yè)部進(jìn)入賣方前五。買入方面，兩大知名游資開始接力，玉蘭路所在席位東莞證券南京分公司、炒新一族所在席位華泰證券上海武定路證券營業(yè)部分別位居買一、買三，另外，散戶大本營東方財富拉薩金融城南環(huán)路、東方財富拉薩團(tuán)結(jié)路第二證券營業(yè)部分別位居買四、買五。

圖片來源：同花順

11月29日，一鳴食品高開低走，隨后9時53分開始拉升，10時19分觸及漲停，成交額達(dá)到4190萬元，當(dāng)天成交額4.52億元。當(dāng)天盤后交易數(shù)據(jù)顯示，知名游資陳小群接力進(jìn)場。

買入方面，陳小群所在席位中國銀河證券大連黃河路證券營業(yè)部凈買入4084.38萬元，位居買一，東方財富拉薩團(tuán)結(jié)路第一證券營業(yè)部、東方財富拉薩金融城南環(huán)路證券營業(yè)部分別買入1221.71萬元、1220.49萬元，位居買三、買四。而賣出方面，玉蘭路隔日賣出1685.10萬元，中信證券上海分公司再賣出1368.50萬元。

圖片來源：同花順

12月4日，陳小群繼續(xù)收集籌碼。龍虎榜顯示，買入方面，陳小群再度買入5575.43萬元，位居買一，一線游資越王大道所在席位國泰君安證券河源越王大道證券營業(yè)部買入1525.62萬元。賣出方面仍以東方財富拉薩幾大證券營業(yè)部為主。

圖片來源：同花順

12月9日，一鳴食品成交金額4.87億元，該股開盤高開6.8%，9時31分漲停成交額8943萬元，但于9時42分打開漲停板，隨后9時44分回封至漲停，期間成交金額達(dá)2.13億元。當(dāng)天的龍虎榜顯示，陳小群再度買入1876.46萬元，但同時賣出4325.31萬元，目前陳小群手上或仍由籌碼。此外，東莞證券四川分公司買入1685.5萬元，位居買四。賣出方面，越王大道出貨，賣出1803.23萬元。

圖片來源：同花順

時代周報記者注意到，一鳴食品于2020年12月28日上市，發(fā)行股票6100萬股。去年同期，公司迎來3.4億股首發(fā)原始股巨量解禁。截至今年三季度，公司前十大流通股占總流通股的85.17%。

上市后連續(xù)分紅

一鳴食品主要從事新鮮乳品與烘焙食品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及連鎖經(jīng)營業(yè)務(wù)。其中，乳品主要包括低溫巴氏殺菌乳、風(fēng)味發(fā)酵乳、低溫調(diào)制乳及蛋奶、熱奶等特色乳飲品，烘焙食品包括各式短保質(zhì)期的面包、米制品、中式糕點等。

一鳴食品的產(chǎn)品主要通過“一鳴真鮮奶吧”連鎖門店進(jìn)行銷售，輔以非門店銷售渠道，如區(qū)域經(jīng)銷、直銷、電商等多元銷售渠道，形成了矩陣式的銷售網(wǎng)絡(luò)。

上市后的三年，一鳴食品卻出現(xiàn)了增收不增利的情況。2020年至2022年，公司收入分別為19.47億元、23.16億元、24.33億元，但歸母凈利潤分別為1.32億元、2025.78萬元、-1.29億元。2023年，一鳴食品扭虧為盈，實現(xiàn)歸母凈利潤2223.72萬元，當(dāng)年營業(yè)收入26.43億元。

目前，一鳴食品的銷售市場仍高度集中在華東地區(qū)，其中最主要的收入來源為加盟門店，但其毛利率遠(yuǎn)低于直營門店。以2023年為例，加盟門店收入為9.7億元，毛利率為21.26%；直營門店6.60億元，毛利率高達(dá)55.05%。

今年1月，一鳴食品的董事長朱立科接受財聯(lián)社采訪時說，除去節(jié)假日，希望在2024年保持一天開4家門店的速度，也就是一年凈增800家門店。

但現(xiàn)實情況或與當(dāng)初的設(shè)想背道而馳。根據(jù)一鳴食品2024年第三季度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)，公司前三季度新開門店284家，閉店340家，期末門店2002家。其中直營門店數(shù)量從618家減少到495家，加盟門店數(shù)量從1440家增加到1507家，都分布在華東地區(qū)。

此外，拉長時間線來看，一鳴食品利潤率出現(xiàn)較大的波動，2016年公司的毛利率達(dá)到39.23%，凈利率11.90%，而2023年僅0.84%。

圖片來源：東方財富

此外，時代周報記者注意到，一鳴食品熱衷于分紅。上市以來，一鳴食品共計分紅4次，約1.31億元，同期累計凈利潤約8200萬元。

目前，一鳴食品主要由家族控股，其中明春集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)為朱明春持股70%，李美香持股 10%，朱立科持股10%，朱立群持股10.%。而朱明春、李美香、朱立科、朱立群、李紅艷屬于一致行動人，其中，朱明春與李美香為夫妻關(guān)系，朱立科、朱立群是朱明春之子，李紅艷則為朱立科之配偶。