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撰文/張雪梅

2024年，三只松鼠完成自己“重回百億”的目標。

1月21日，安徽休閑零食品牌三只松鼠（300783.SZ）發布2024年度業績預告，公司預計實現營業收入102億元-108億元，同比增長43.37-51.80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.0億元-4.2億元，同比增長81.99-91.09%。

這是繼2019年三只松鼠營收首次突破百億后，再次達到百億規模，2020-2023年，三只松鼠業績進入下滑通道，線上線下渠道均面臨瓶頸。期間，公司股價從超85元/股一度下跌至約20元/股，創始人章燎原也自嘲“三只松鼠還剩半只松鼠”。

2024年，三只松鼠在產品和渠道端動作不斷。在線上，公司大力投入抖音短視頻與直播領域，線下則入局量販渠道。同時，其持續推出低價商品，并涉足預制菜、中式滋補等多個賽道。

零售渠道變天，三只松鼠靠抖音“續命”

作為2012年創立且依托電商發家的品牌，近幾年，三只松鼠遭遇了嚴峻的渠道變革挑戰。在線上，傳統優勢渠道天貓系、京東系增長乏力，抖音等崛起；線下量販零食渠道異軍突起。

2023年，三只松鼠天貓系、京東系營收17.38億元、11.97億元，同比分別下滑12.22%和30.53%，在抖音渠道的營收為12.04億元，同比增長118.51%；線下渠道營收縮水超3億元。

2024年，三只松鼠有針對性的在渠道方面做出較大調整。

在線上，其加大在抖音渠道的投入力度，發力短視頻內容，創始人章燎原的個人視頻號和抖音號，也從去年開始頻繁更新，吸粉近30萬。以12月28日為例，當天三只松鼠在抖音渠道實現總銷售額1.35億元，其中賈乃亮直播間賣出過億元。

在線下，三只松鼠加碼勢頭正盛的量販零食渠道。2024年初，三只松鼠與零食很忙等量販渠道達成合作。10月底，三只松鼠宣布收購量販零食品牌“愛零食”和折扣零售連鎖品牌“愛折扣”。

同時，三只松鼠也在試圖盤活傳統渠道。去年12月5日，章燎原在個人社交平臺表示，三只松鼠與美宜佳達成深度戰略合作，“三只松鼠將攜手全國最大便利店美宜佳，全面調改零食品類區。”

今年年貨節期間，三只松鼠在商超等渠道推出線下9.9元系列定制產品，包括2-9.9元肉食鹵味品類，和多款禮盒新品。

據三只松鼠方面數據顯示，10月1日-1月20日的年貨節期間，其年貨累計銷售人超23億元，同比增長55%。其中，華潤萬家、沃爾瑪、大潤發、美宜佳等系統的銷售額同比增長近30%。

推出多個品牌，章燎原喊出200億目標

盡管2024年業績回暖，但作為三只松鼠重要投資方的今日資本和IDG，仍在陸續套現退場。

2012年-2015年，三只松鼠拿下今日資本、IDG資本、峰瑞資本4輪融資，并于2019年登陸深交所創業板。2024年年內，三只松鼠遭其數次減持。

2024年9月30日-12月26日期間，三只松鼠持股5%以上的大股東NICE GROWTH LIMITED以29.46元/股的減持均價，減持上市公司320萬股，占公司總股本的0.80%。減持完成后，NICE GROWTH LIMITED持有三只松鼠4.20%股份，不再是持股5%以上的股東。

NICE GROWTH LIMITED為知名風險投資IDG旗下基金，2019年7月三只松鼠上市時，其與IDG旗下另一只基金合計持股比例達24.89%，是僅次于章燎原的第二大股東。

此外，2023年7月31日至2024年7月15日期間，LT GROWTH INVESTMENT IX (HK) LIMITED（今日資本旗下基金）通過集中競價交易和大宗交易方式合計減持公司股份702.26萬股，占公司總股本比例的1.7513%。目前，LT GROWTH INVESTMENT IX (HK) LIMITED也不再是三只松鼠持股5%以上股東。三只松鼠上市時，其持股比例為16.73%。

2024年，三只松鼠重回百億，但章燎原的目標不止于此。在2024年9月三只松鼠召開的全域生態大會上，章燎原表示，2026年三只松鼠要實現營收200億元。

目前，三只松鼠仍繼續在線上發力抖音直播領域，線下則布局硬折扣渠道。去年12月17日，三只松鼠與賈乃亮達成戰略合作。章燎原更立下目標，2025年，愛零食社區零食店要突破5000家。

從產品來看，三只松鼠大力發展多品牌矩陣。公告顯示，三只松鼠兒童零食子品牌小鹿藍藍2024年銷售近10億元，較2023年同比增長超50%。

同時，其也在打造更多子品牌。去年12月，公司表示擬通過增資、借款等方式向子公司合計投資不超過1億元，助力超大腕（方便速食）、東方顏究生（中式滋補）、蜻蜓教練（健康代餐）、巧可果（巧克力）等新子品牌發展。

此外，三只松鼠還孵化了預制菜子品牌圍裙阿姨，成立安徽圍裙阿姨食品有限公司，注冊資本為500萬元，由三只松鼠全資控股。

目前，休閑零食市場由增量市場逐漸走向存量市場。三只松鼠想要在2年內再做出約100億元的營收增量，或許靠以上動作還遠遠不夠。