5月19日消息，價值投資者布萊恩·尼克拉斯（Brian Nichols）周一發(fā)表分析文章稱，中國電子商務巨頭阿里巴巴集團和京東商城今年進行的首次公開招股，可能會影響到亞馬遜在科技行業(yè)的地位。無論是亞馬遜、阿里巴巴集團還是京東商城，都應當考慮收購唯品會以補強自身的實力。以下為文章內(nèi)容摘要：

　　京東商城和阿里巴巴集團均已向美國證券交易委員會提交了招股說明書。作為美國證券市場今年規(guī)模最大的首次公開招股之一，上述兩家公司上市后將影響到亞馬遜在華爾街作為分析師喜愛的網(wǎng)絡零售商的地位。京東商城和阿里巴巴集團的招股說明書顯示，上述兩家公司通過對新浪微博進行投資，或獲得騰訊的投資，來確保不讓一方優(yōu)于另一方。不過考慮到兩家公司持有的巨額現(xiàn)金，以及競爭的不斷增強，如果唯品會成為雙方爭奪的焦點也絲毫不令人感到驚訝。

隨著阿里巴巴集團和京東商城已經(jīng)提交了招股說明書，上述兩家公司總有一天會成為美國證券市場的上市公司。由于上述兩家公司的近年來的增長勢頭迅猛，他們的首次公開招股均為近年來備受市場期待的首次公開招股。阿里巴巴集團與京東商城的業(yè)務模式有著很大的差別。前者的絕大多數(shù)營收來自于廣告，而后者的業(yè)務模式則與亞馬遜類似。

就阿里巴巴集團而言，其招股說明書顯示，該公司2013年的營收達到55億美元，較2012年增長了73%；凈利潤達到13.5億美元。阿里巴巴集團去年的商品銷售總額冠絕全球，達到2480億美元，并擁有超過2.3億活躍買家。這家公司的估值預計在1500億美元至2000億美元。按照發(fā)行12%股權(quán)的流通股計算，這家公司將募集到180億美元至240億美元資金。

京東商城在今年1月份提交了招股說明書，計劃募集15億美元資金。許多業(yè)內(nèi)人士均認為，這家公司最終會提高募集資金數(shù)額，而且該公司的市值將超過150億美元。正如此前強調(diào)的那樣，京東商城的業(yè)務模式與亞馬遜類似，因此對自身的物流和配送中心投入了巨資。

2013年前三季度，京東商城營收同比增長71%，達到80.4億美元；凈利潤為1000萬美元。考慮到京東商城的利潤率僅為1.2%，這一點不僅被外界視為類似于亞馬遜的佐證，更為看作是投資快速增長的亞馬遜的第二個機遇。

競爭加劇

盡管阿里巴巴集團與京東商城在規(guī)模上有著相當大的差距，但是兩家公司之間的競爭依舊非常激烈，且均不希望對手獲得太多的運營優(yōu)勢。這一點從兩家公司籌備首次公開招股之際，依然對社交媒體渠道進行投資來提升廣告存在中便能看出端倪。在許多方面，上述兩家公司總是在相互效仿。

具體而言，阿里巴巴集團是新浪微博的大股東之一，持有該公司32%的股權(quán)。去年，新浪微博的營收增長190%，達到1.88億美元，其中來自于阿里巴巴集團的廣告和營銷收入占據(jù)了前者總營收的26%，而且這一比例預計將會繼續(xù)上漲。考慮到新浪微博的月活躍用戶同比增長33%，達到1.291億人，阿里巴巴集團的這筆投資可謂是相當精明。

效仿阿里巴巴集團，京東商城與騰訊旗下的微信建立了伙伴關(guān)系。特別是今年3月份，騰訊通過投資和注入資產(chǎn)獲得了京東商城15%的股權(quán)。從本質(zhì)上來講，此交易能夠增加京東商城的知名度，而且將有助于提升微信的營收。對騰訊而言，微信的價值正在不斷增長。截至今年第一季度末，微信的月活躍用戶達到3.55億人，較上年同期增長了121%，為新浪微博的三倍左右。

如何花錢

在阿里巴巴集團和京東商城完成首次公開招股之后，兩家公司手中均將會持有巨額的現(xiàn)金。考慮到上述兩家公司均希望獲得競爭優(yōu)勢，唯品會應當值得投資人密切關(guān)注。

唯品會是中國的另外一家電子商務公司，規(guī)模要比京東商城小，不過該公司采用了閃購模式。唯品會上周三發(fā)布的財報顯示，該公司第一季度營收超過7億美元，同比增長了125.9%；而且預計第二季度營收將同比增長118%，達到7.85億美元。唯品會第一季度的毛利率提升150個基點，達到24.9%；活躍用戶數(shù)量達到740萬人，高于上年同期的560萬人。

由于唯品會也是一家電子商務公司，因此這家公司的發(fā)展未來將會影響到阿里巴巴集團和京東商城。即便是唯品會的市值已經(jīng)達到100億美元，仍將會低于京東商城上市后的市值。因此，唯品會與京東商城的結(jié)合，將能夠給阿里巴巴集團帶來更大的挑戰(zhàn)。

對阿里巴巴集團而言，唯品會能夠讓該公司進入一個正快速增長的電子商務渠道，其中就包括了閃購模式。最后一種情況則是亞馬遜出手收購唯品會。考慮到阿里巴巴集團和京東商城都以開始探討進入美國市場的問題，因此亞馬遜收購唯品會，能夠讓這家公司擴大在中國市場的存在，從而威脅到阿里巴巴集團和京東商城在本土的業(yè)務。

如果阿里巴巴集團和京東商城希望繼續(xù)保持競爭力，唯品會將是他們的最佳選擇，因為唯品會能夠增加任何平臺的價值。
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