被業(yè)內(nèi)稱為“童裝第一股”的安奈兒繼今年上半年虧損1400萬(wàn)元后，第三季度將延續(xù)虧損狀態(tài)。

值得一提的是，截至目前，安奈兒是唯一一家出現(xiàn)虧損的童裝上市公司。此前，該公司曾將虧損歸結(jié)為新冠肺炎疫情的影響，但事實(shí)確實(shí)如此嗎，童裝這么“難賣”嗎？

安奈兒北京某門店

今年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，安奈兒預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)將虧損3000萬(wàn)元-3500萬(wàn)元，而上年同期盈利3300萬(wàn)元；其中，第三季度虧損1600萬(wàn)元-2100萬(wàn)元，上年同期虧損2300萬(wàn)元。該公司表示，報(bào)告期業(yè)績(jī)變動(dòng)原因?yàn)閲?guó)內(nèi)疫情的影響，收入同比下降。

同時(shí)，公司銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用下降幅度低于收入下降幅度也成為安奈兒凈利潤(rùn)下滑的原因。

然而，中國(guó)商報(bào)記者對(duì)比多家童裝上市企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，安奈兒是今年上半年唯一出現(xiàn)虧損的童裝上市公司。報(bào)告期內(nèi)，金發(fā)拉比、起步股份以及森馬服飾分別盈利1047.9萬(wàn)元、6609.13萬(wàn)元以及2159.63萬(wàn)元。那么，安奈兒業(yè)績(jī)虧損真的只是疫情的“鍋”嗎？

早在2017年登陸資本市場(chǎng)初期，安奈兒就已有經(jīng)營(yíng)危機(jī)的跡象。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017-2019年期間，該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~持續(xù)下滑，去年大幅度下滑203.51%。

服裝行業(yè)專家吳少波在接受中國(guó)商報(bào)記者采訪時(shí)表示，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~代表著一家企業(yè)的“造血能力”，安奈兒該數(shù)據(jù)持續(xù)下滑意味著公司營(yíng)運(yùn)能力存在減弱的趨勢(shì)。

從銷售渠道來(lái)看，安奈兒的下滑幅度也令人擔(dān)憂。今年上半年，該公司線上渠道營(yíng)業(yè)收入同比下降34.27%；線下渠道營(yíng)收同比下降19.98%。吳少波認(rèn)為，疫情期間，消費(fèi)者更傾向于線上購(gòu)物，而安奈兒的線上營(yíng)收卻出現(xiàn)大幅度下滑，也能反映出該公司線上布局不足，電商運(yùn)營(yíng)能力需要進(jìn)一步提升。

除此之外，安奈兒的存貨問(wèn)題已是該公司的“心頭大患”。 2013-2019年期間，安奈兒存貨賬面價(jià)值由1.83億元激增至4.61億元。今年上半年，該公司的存貨已達(dá)4.38億元，占資產(chǎn)總額的36.37%。盡管安奈兒表示，未來(lái)將通過(guò)以銷定產(chǎn)、市場(chǎng)促銷等措施降低存貨，但效果能否如意還很難說(shuō)。

吳少波表示，近幾年安奈兒對(duì)直營(yíng)、加盟渠道進(jìn)行調(diào)整，致使存貨大量積壓。為保持中高端品牌的定位，該公司不會(huì)進(jìn)行大規(guī)模的促銷活動(dòng)，存貨減少幅度較小。同時(shí)，吳少波告訴中國(guó)商報(bào)記者，盡管二孩政策給童裝市場(chǎng)帶來(lái)了一定的紅利，但這部分紅利大多集中在嬰童服裝中，安奈兒的產(chǎn)品多側(cè)重大童裝，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有待改善。

實(shí)際上，除安奈兒外，起步股份、金發(fā)拉比以及森馬服飾的日子也并不好過(guò)，今年上半年的凈利潤(rùn)同樣出現(xiàn)大幅度下滑。疫情之下，童裝真的不好賣嗎？吳少波表示，受疫情影響，童裝線下渠道銷售受阻，相比休閑服裝、女裝等其他細(xì)分領(lǐng)域，童裝品牌對(duì)線上布局有限。

此外，消費(fèi)者對(duì)線下購(gòu)物的需求也成為童裝品牌業(yè)績(jī)下滑的原因之一。多位消費(fèi)者在接受中國(guó)商報(bào)記者采訪時(shí)表示，嬰童裝對(duì)材質(zhì)的要求較高，舒適是選購(gòu)的首要因素，門店購(gòu)物能直接感受衣服的材質(zhì)，而網(wǎng)上購(gòu)物很難對(duì)衣服舒適性作出判斷。吳少波表示，盡管國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)向好，但童裝品牌的“苦日子”或許還要持續(xù)一段時(shí)間。