七個月前引入新加坡股東的協(xié)信，最近似乎有種“重出江湖”的意味。

11月21日，協(xié)信控股發(fā)布消息稱，旗下的協(xié)信家正式簽約上海宏伊虹橋項目，并為其提供為期10年的管理運營服務(wù)。

同日，協(xié)信旗下的另一個平臺協(xié)信星光商業(yè)也簽約了溫州國鴻新瑞集團國鴻中心項目，為其提供項目開業(yè)前的咨詢、招商服務(wù)和開業(yè)后為期10年的運營管理服務(wù)。

背靠大樹好乘涼，這句話向來有理。雖然此前新加坡城市發(fā)展有限公司（CITY DEVELOPMENTS LIMITED，下文簡稱CDL）入主的是協(xié)信遠創(chuàng)，但顯然，新股東所帶來的影響已經(jīng)傳導(dǎo)到了整個協(xié)信集團。

除了上文這兩次簽約之外，不久前，協(xié)信商管還中標(biāo)了昆明一個總建筑面積約60.88萬平方米的綜合交通國際樞紐項目。根據(jù)協(xié)議，協(xié)信除了拿下該項目中住宅、辦公、底商、酒店的銷售或招商代理權(quán)之外，還將為該項目中的購物中心提供長達15年運營管理服務(wù)。

據(jù)透露，在今年4月和CDL那場簽約儀式的最后，協(xié)信董事長吳旭曾站出來表示：“從今天開始我們要立即行動起來，一手抓存量、一手抓增量，不待揚鞭自奮蹄，走出一條新協(xié)信之路。”

讓眾人好奇的是，“新路”具體會通向何方？

從最近兩次簽約來看，盡管分屬協(xié)信商管和協(xié)信家，但從業(yè)務(wù)類型上看，這兩筆合作都屬于是協(xié)信的輕資產(chǎn)拓展。

在官方消息中，對于11月20日的這次簽約，表述為“協(xié)信商管輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)再下一城”。據(jù)悉，這也是協(xié)信輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)首次進入浙江。根據(jù)協(xié)議，協(xié)信商管將在項目簽約后計劃打造溫州首座協(xié)信星光天地。

類似的是，協(xié)信家所簽下的上海宏伊虹橋項目是其在上海拿下的第六個項目，在此前兩個月內(nèi)，協(xié)信家已經(jīng)在上海簽約兩個項目。

如今看來，或許輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)將會成為吳旭口中這條“新路”上的一個重要組成部分。

事實上，整個協(xié)信體系頗為龐大。協(xié)信控股集團作為最大的母公司，旗下共有不動產(chǎn)、金融和科技三個平臺。其中，不動產(chǎn)里又囊括了包括協(xié)信遠創(chuàng)、協(xié)信星光商業(yè)、協(xié)信家、天驕愛生活等住宅、商業(yè)、物業(yè)等平臺。

想要進一步猜想?yún)切竦南乱徊健靶羞M軌跡”，首先便要理清這幾個平臺之間的從屬關(guān)系。

按照相關(guān)公告顯示，吳旭通過華富控股有限公司持有協(xié)信地產(chǎn)控股有限公司100%股權(quán)。今年4月15日，協(xié)信地產(chǎn)控股有限公司及吳旭與 CDL 簽訂《股權(quán)認購和購買協(xié)議》，CDL通過受讓股權(quán)和增資，持有協(xié)信地產(chǎn)控股有限公司子公司HCP的63.75%股權(quán)。

借此，CDL也相應(yīng)獲得了HCP旗下漢威香港63.75%的控股權(quán)。而漢威香港又與綠地控股分別持有協(xié)信遠創(chuàng)80.01%、19.99%的股權(quán)。因此根據(jù)約定，協(xié)信遠創(chuàng)將由CDL與吳旭共同控制。

依照股權(quán)架構(gòu)不難判斷，CDL拿下的主要是協(xié)信的地產(chǎn)板塊。對此，觀點地產(chǎn)新媒體與熟悉協(xié)信的相關(guān)人士確認后獲悉，協(xié)信遠創(chuàng)與協(xié)信商管確為兩個不同的獨立平臺。

從這個角度來看，地產(chǎn)板塊沒了“后顧之憂”的情況下，吳旭也得以有了更多的精力投入到商管板塊之上。

值得注意的是，在“賣”出去的協(xié)信遠創(chuàng)里也并非完全只有住宅業(yè)務(wù)。根據(jù)公告，協(xié)信遠創(chuàng)主要從事的業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)開發(fā)與商業(yè)運營，并堅持商住產(chǎn)一體化開發(fā)模式。目前，公司的主要產(chǎn)品為住宅、商品房、寫字樓、商鋪以及產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)。

從財務(wù)數(shù)據(jù)上看，協(xié)信遠創(chuàng)上半年共錄得收入20.57億元，其中房產(chǎn)銷售只占比83.77%。在此之外，協(xié)信遠創(chuàng)上半年還實現(xiàn)了租賃收入1.43億元，占其總收入比例的6.93%。

對此，有市場人士猜測指出，在協(xié)信遠創(chuàng)里的商業(yè)板塊或許主要是商開部分，而如星光商業(yè)等商管板塊則是獨立存在于地產(chǎn)平臺之外。

從規(guī)模上看，協(xié)信遠創(chuàng)內(nèi)的商辦規(guī)模并不大。相比之下，吳旭的發(fā)展重心或許會更多放在能夠更快開拓第三方市場的輕資產(chǎn)商管之上。

而說到協(xié)信的輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，則不得不提及在CDL之前被稱為最有可能入主協(xié)信的綠地。

其實，早在2016年11月綠地宣布拿下協(xié)信遠創(chuàng)40%股權(quán)時，其便提出宣言稱，合作雙方將努力使協(xié)信遠創(chuàng)成為以商業(yè)與產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)運營為主的輕資產(chǎn)公司，成為該專業(yè)領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)，并積極推動其實現(xiàn)公眾化。

更為直白地說，綠地最初與協(xié)信的合作，很大程度便是基于“輕資產(chǎn)”這一元素之上。也正因為此，當(dāng)幾年后的發(fā)展情況有些事與愿違時，綠地會選擇向后退一步。今年4月，在CDL入股的同時，綠地宣布轉(zhuǎn)讓手中持有協(xié)信遠創(chuàng)20.01%的股權(quán)。

由此，也有業(yè)內(nèi)人士猜測，或許吳旭將地產(chǎn)平臺“出手”，除了解決公司資金的“燃眉之急”之外，還存在著進一步明晰輕重資產(chǎn)發(fā)展平臺的意味。

從目前來看，星光商業(yè)無疑是吳旭手中最為重要的一個商管平臺。11月10日中標(biāo)昆明項目、11月20日拿下溫州項目也同樣是出自該平臺的手筆。

能夠看到，在協(xié)信的官網(wǎng)上對于星光商業(yè)的定位仍是“致力于成為領(lǐng)先的商業(yè)資產(chǎn)管理與運營專家”。據(jù)相關(guān)人士透露，協(xié)信和綠地當(dāng)初還有過“約定”，即除了協(xié)信地產(chǎn)系列， 綠地控股旗下部分管理業(yè)務(wù)也將交由“星光商業(yè)”運營管理。

只是隨著綠地的“退意萌生”，這一約定最終能夠落地幾何，如今也成了未知數(shù)。

另外還有一件值得深思的事，在CDL入股協(xié)信遠創(chuàng)的“前夜”，協(xié)信商管曾進行過一次人事調(diào)動——梁飛建任職協(xié)信商管公司總裁、杜國疆任商管公司常務(wù)副總裁。

資料顯示，梁飛建曾任萬達商管集團副總裁，于今年1月7日正式離職；而杜國疆則是協(xié)信星光系商業(yè)創(chuàng)始人之一。

或許，吳旭在決定“放手”地產(chǎn)板塊時，就已經(jīng)開始為下一階段做起了準(zhǔn)備。從管理隊伍的搭建，再到如今的頻頻落子，對于吳旭而言，商管業(yè)務(wù)也許正是其等待再度“崛起”的重要砝碼。