溫州人最熟悉的“早餐店”成功上市，市值已超百億元。

2020年12月28日，一鳴食品登陸A股，開盤價13.26元/股，較發行價上漲43.97%，第一天就收獲53.17億元市值。此后，一鳴食品連續漲停，截至2021年1月7日收盤，市值已達103.7億元。

一鳴食品受到資本的追捧，與此同時，公司的發展態勢廣受關注。

截至去年6月底，一鳴食品主打的“一鳴真鮮奶吧”門店數量為1699家，輻射范圍包括浙江、江蘇、福建及上海等華東地區，其中，浙江1428家，占比達84%，2019年浙江地區收入16.14億元，占比80.79%。

正因如此，媒體稱一鳴食品為“區域性企業”，認為其只能偏安于包郵區。真是如此嗎？

01

700公里半徑

最初，一鳴食品只生產鮮奶。

20世紀90年代，溫州奶業不斷下滑、奶牛存欄量驟降到全國倒數第一，市民買不到鮮奶。面對行業困境，本是“養雞大王”的朱明春卻發現了商機，他采用保護價收購奶農鮮奶，開始涉足牛奶生產和銷售。

為了讓自家生產的低溫鮮奶更快送到消費者手中，一鳴食品選擇進入社區，和早餐店合作。當拿下溫州70%的鮮奶市場后，一鳴食品不再滿足于為早餐店提供鮮奶，而是希望自己“下場”。

2002年5月，第一家“一鳴真鮮奶吧”在溫州一個社區內正式營業，為社區居民提供“24小時鮮奶”。

每天凌晨四五點，許多人還沉浸在夢鄉里，新鮮牛奶已經被保鮮冷鏈車送到“一鳴真鮮奶吧”的各家門店。隨后，店員把新鮮牛奶、面包等產品擺上貨架，開門迎接上學、上班的顧客。

因為低溫乳品保質期通常在15天以內、烘焙食品保質期通常在4天以內，一鳴食品采取“中央工廠+連鎖門店”的零售模式，可以同時銷售保質期較短的新鮮乳品和烘焙食品。

和食品制造企業通常采用的“中央工廠+批發經銷”相比，一鳴開創的“中央工廠+連鎖門店”這一模式無疑形成了差異化競爭。

依靠這一“利器”，加上陸續推出“學童奶計劃”“送奶到家”等新興牛奶消費方式，“一鳴真鮮奶吧”滲透到溫州市場的各個角落，甚至有媒體稱，一鳴食品“鮮奶+面包”的售賣形式，改變了溫州人“稀飯、包子、油條”的早餐習慣。

當一鳴積累了一定的品牌影響力后，便開始從溫州向周邊區域擴張。

要向外擴張，首先得解決產能的問題。

2005年，一鳴在溫州泰順縣建成了第一座自有生態牧場，并于2009年建立核心牧場40個。

2011年，又從澳大利亞引進優質牧草和系譜純正的荷斯坦、娟姍奶牛種群，建立了包括牧草種植、乳牛飼養等全方位的牧業管理體系。

連番操作，逐步解決了向外擴張所需的奶源問題，一鳴食品隨之加快了擴張步伐。

目前，已有1699家門店，其中，直營門店441家，加盟門店1258家，輻射浙江、江蘇、福建及上海等華東地區。

但是，目前一鳴食品的生產基地主要在溫州，且受限于產品新鮮、保質期短的快消特點，產品運輸及銷售半徑只能“圈定”在700公里、8小時車程左右。

換句話說，要想繼續向外擴張，走出包郵區，乃至走向全國，一鳴需要在溫州以外的地方建設生產基地，大力提升鮮奶和烘焙產品的產能。

02

產能提升之困

一鳴食品上市，主要目的正是擴大產能。

據了解，一鳴食品計劃將募集資金中的9.27億元，分別投入營銷網絡直營奶吧建設項目、江蘇一鳴食品生產基地項目、年產3萬噸烘焙制品新建項目和研發中心及信息化建設項目。

圖源企業招股說明書

媒體分析認為，此次募資項目可以進一步提高一鳴食品生產經營規模，江蘇一鳴食品生產基地項目一期乳品項目建成達產后預計可實現9.49萬噸的乳品產能，年產3萬噸烘焙制品新建項目達產后預計可實現每年3萬噸的烘焙食品產能。

或許是過于急迫，媒體梳理發現，一鳴食品不斷擴能的建設項目，多次出現“未批先建”的現象，甚至“以租代征”占用農田，有違法嫌疑。

這之中，江蘇一鳴食品生產基地，是這次融資實施的項目，已于2018年8月12日正式開工建設。媒體在全國投資項目在線審批監管平臺查詢，該項目所通過的五項審批中，沒有環境評價的審批;在環境影響評價信息公示平臺，同樣沒有該項目的相關信息。

此外，據嘉興一鳴食品有限公司奠基儀式于2018年6月舉行，但這一項目目前仍處于擬審批狀態;公司披露的在建工程中，“年產560噸塑料制品及3600噸米制品建設項目”2018年已開工建設，環評也只處于受理審批階段。

圖源綠網

除了屢屢“未批先建”，一鳴食品全資孫公司常州鳴源主導建立的4000畝牧場項目，坐落于常州金壇區金城鎮前莊村，媒體查詢后得知，其通過“以租代征”的方式，以總租金299.39萬元的價格取得658畝的稻田使用權。

要知道，為保護農田，相關司法指出，“有良好的水利與水土保持設施的耕地，鐵路、公路等交通沿線，城市和村莊、集鎮建設用地區周邊的耕地，應當優先劃入基本農田”。而且，基本農田的占用只有國務院有權批復。

值得一提的是，已有“警示”在前。2020年8月，河南牧原集團在南陽市占用農田建養豬場被曝光，南陽市政府立即成立專題調查組，要求牧原集團停建項目。

盡管不乏風險，一鳴食品仍然在努力推進常州、嘉興兩個生產基地。一鳴食品的一篇宣傳文章稱：“常州、嘉興兩生產基地建成后，將有助于公司進一步加強對江蘇、上海以及部分安徽地區的市場覆蓋。”

一邊是急需提升的產能，一邊是建設項目合規性的要求，如何調和二者之間的沖突，快速又穩妥地向前推進，是一鳴食品當前階段的一大挑戰。

03

巨頭加速擠壓

影響一鳴食品向外擴張的，不只是產能，品牌影響力也是不容忽視的一環。

一鳴食品深耕浙江，“一鳴真鮮奶吧”也在浙江擁有一定的品牌影響力，但是，浙江以外的區域，品牌影響力銳減。

2018年3月，上海一家媒體直言：“對上海人來說，上海光明食品集團早有耳聞，而浙江一鳴食品股份有限公司就不甚了了。”

盡管已經在上海、江蘇、福建等地開設門店，一鳴在當地的影響力卻沒有明顯提升，上海、福建兩地的加盟店在兩年半的時間里只維持個位數增長。

一家大型乳企負責人對媒體分析稱：“在上海等一二線城市，鮮奶和烘焙品牌的競爭非常激烈，一鳴的品牌力不足，產品與競品同質化嚴重，加之開店和人員成本較高，只是簡單地把一鳴真鮮奶吧在浙江當地模式復制到其他地區，不足以支撐其門店遍地開花。”

至于三四線城市以及鄉鎮，一鳴的品牌力更顯疲弱，又因消費理念、消費能力、冷鏈運輸及常溫奶消費習慣的限制，打開市場的難度較大。

一鳴食品力有不逮之時，低溫鮮牛奶賽道日漸火熱，巨頭早已入局廝殺。

光明、三元是低溫奶市場的全國型龍頭，尤其是曾經的中國乳業“一哥”光明，錯過常溫奶發展機遇，被伊利、蒙牛超越，如今低溫奶成為風潮，光明鉚足了勁，加速牧場、渠道、產品布局。

伊利、蒙牛同樣紛紛出手：蒙牛在廣東清遠、天津等地的工廠正式投產，還與可口可樂中國新設合營企業，共同生產保質期七天以內的低溫鮮奶;伊利也推出了金典鮮牛奶、牧場清晨鮮牛奶、伊利鮮牛奶等多款低溫鮮奶新品。

對此，元氣資本研究員寧泊為認為，低溫奶定然是又一個“巨頭的狩獵場”。

在一篇討論“低溫奶之戰”的文章中，寧泊為分析稱，低溫巴氏奶的定價約為常溫奶的三四倍，但兩者的原料成本幾乎沒有什么差別，“主要壁壘其實集中在物流成本上”。

寧泊為預計：“隨著全國冷鏈運輸體系加速完善，具有規模優勢的公司將在競爭中不斷降低供應鏈成本，如此一來，區域型龍頭必將面臨全國型龍頭的‘擠壓’。”

面對全國型龍頭加速進擊，一鳴食品稱自己要做的，是“快速開拓市場，形成對新市場區域的覆蓋滲透”。

然而，一鳴食品的目光，仍然聚焦于華東地區。公開資料顯示，一鳴食品計劃3年內，在浙江、江蘇、上海及福建等華東地區完成540家直營奶吧門店的建設投資及學校、醫院、街鋪門店，并重點建設南京、杭州、上海、福州、蘇州、無錫等主要城市的地鐵交通樞紐門店，“屆時公司的區域競爭力將會大幅提升”。

這意味著，較長一段時間里，一鳴食品仍將偏安于以包郵區為主的華東地區。走出華東，走向全國，不是不想，是不能……