大商股份放棄北京天客隆 牽扯超市發
來源：
聯商網
2004-03-24 09:45
3月22日，大商股份對外披露，公司于3月18日解除了與北京天客隆各股東共計92%股權的收購協議，理由是由于北京天客隆的資產評估和審計工作至今無法進行，使公司無法履行董事會、股東大會的審批程序，給該協議的實施時間帶來較大的不確定性，因此，公司決定放棄收購天客隆該部分股權。
在經過一番挑選和8個月的具體收購行動后，大商股份最終還是選擇了適時退出，其進入北京零售業的夢想再次破滅。而大商股份惜退天客隆的原因則似乎并不像公司所披露的那樣簡單。
悄無聲息地退出
對于此次并購的失敗，大商股份并不太愿意透露其中更詳細的內容。
在記者的詢問當中，公司證券部的工作人員告訴記者：“公司這次的收購行為的取消是公司很正常的一個商業運作，并不具備特殊的含義。”同時她也不認為這就成了公司在北京零售業收購行為的失敗的標志。
對于為什么北京天客隆的資產評估和審計工作至今無法進行，公司方解釋：“這主要是天客隆分店比較多，不僅在國內有許多分店，而且在國外也有分店，這導致評估工作顯得特別復雜，給公司帶來了不小的困難，而且隨著評估工作一拖再拖，我們覺得整個收購并沒有想象當中那么簡單。”記者隨即提出，這樣一個理由顯得過于牽強。但她否認了還有其他原因的猜測。
2003年7月21日，大商股份正式收購天客隆。當時，大商股份分別與北京市自來水集團有限責任公司等簽署了《股權轉讓協議》，受讓上述公司持有的北京天客隆集團有限責任公司共計92%的股權及相關股東享有的對天客隆的債權，轉讓總價款為10577．74萬元人民幣。
退出背后的懸疑
毫無疑問，相對于上億元收購的大單來說，天客隆的資產評估和審計工作只是一些小細節而已，任何公司的并購行為都需要做類似的評估工作。因此，用資產評估和審計工作的復雜性來告訴投資者顯然有點站不住腳。由此，大商股份很明顯有意在掩飾退出收購的真實原因。
根據天客隆本身的狀況我們或許可以找到一絲眉目。
2001年12月18日，天客隆集團和超市發集團正式簽署了合并協議，京城最大的連鎖超市航母———北京超市發天客隆連鎖股份公司正式成立，成為北京最大的連鎖企業。但是不久之后，原天客隆老總楊啟瑞因故帶領天客隆28家店鋪出走超市發。
而在2003年4月，天客隆又訴超市發侵害股東權利。但是法院最終判決天客隆敗訴，并認定雙方合資后天客隆開設的9家新店鋪仍屬于雙方合資公司超市發連鎖股份公司。天客隆又很快提出上訴并拒絕將所有28家店鋪回歸合資公司。如此吵吵鬧鬧的情況無疑讓大商股份頭痛。
同時，對北京零售業頗為熟悉的聯合證券分析師高開宇告訴記者：“一直就聽說，在大商股份簽署協議想進入天客隆后，超市發和天客隆鬧得不可開交，兩家公司的產權并不清晰，還因此而發生訴訟。資產評估和審計工作無法進行很有可能是因為其中的產權并不清晰所導致的。另外，曾經有一段時間還聽說超市發的會計人員消失了，這些情況自然在很大程度上讓大商股份顯得為難，它們也無法解決這種產權關系，但又不想拖著，最后即使收購完成，天客隆在大商股份整個資產中所占的比重也不大，而且對于大商股份來說并不是因為公司本身出了什么問題。”
另有消息說，有意收購超市發的并不僅僅是大商集團一家，德隆、聯華、物美集團等零售資本都仍舊沒有放棄相應的收購努力。但不管對于誰要對天客隆進行收購行為，理清天客隆集團公司本身的產權關系是一道繞不過的坎。（消息來源：新京報 記者 黃利明）
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