eBay和亞馬遜均增速放緩 在線零售業務面臨挑戰
來源：
聯商網
2005-05-21 18:25
4月，亞馬遜盈利同比下降了30%，盡管銷售收入增長了24%。一星期后，eBay公布其財季收入，盈利超過業內預期，在線拍買收入增長了20%，而2004年同期的增長幅度為39%。
市場研究機構Piper Jaffray的高級分析師Safa Rashtchy稱，亞馬遜的增長速度低于電子商務的增長率，后者的增長速度很快，超過了業內的預期。這個消息，是業內不愿聽到了。目前為止，亞馬遜和eBay不斷收購新創公司，開發新技術，使支持他們的硅谷投資者不斷獲利。
增長速度放緩說明，投資者向每個公司的股票價格將下降。為了保持增長速度，亞馬遜和eBay都需要尋求更大的市場空間，同時這也面臨極大的風險。當然，兩大巨頭過去的成功使其有能力接受商務挑戰。增長速度達到375%并非困難之事。早在1999年，eBay的收入就從1998年的4740萬美元狂升到了2.25億美元。在2004年，eBay也實現了這種飛速增長。
昨天的成功，說明今天的挑戰更加艱巨。eBay預期，2005年的收入可達42.7億美元，合計每股盈利為0.76-0.78美元。亞馬遜稱，全年凈收入將在81.8-86.8億美元，運營收入在3.95-5.1億美元之間。亞馬遜和eBay的股價也反映了現實的情況。在保持了52周的走高后，兩家的股票下降了近一半。即使目前的股價不令人滿意，但他們仍需要爭取投資者投資。
Morningstar機構的分析師Joe Beaulieu相信，eBay需要在未來5年內保持年均25%的銷售增長速度，才能獲得投資者想要的10%的回報率。亞馬遜也需要保持一定的增長速度，要使增速保持在19.5%，才能為投資者提供回報。
為了實現增長的目標，eBay和亞馬遜都在尋求更大的增長機會，這也意味著更大的風險。經過連續多年增加產品品種后，亞馬遜的主頁上已沒有空間再增加新的產品了。同時，eBay也向在線付費業務進軍，于2002年收購了PayPal，并向海外擴張。但是，這種金融支付業務業內管控很緊，海外擴張還是極為謹慎。
亞洲的挑戰
eBay已在日本市場受挫，公司于2002年放棄了雅虎日本，后者現由日本軟銀控股。而中國市場，情況就更為復雜。當局對外資的進入極為嚴格，和外國沒有經驗的公司相比，中國本地的公司在市場上更為靈活機動。
當然，規模巨大也是一種優勢。隨著收入的增加，保持兩位數的增長日益困難，而盈利相對變得容易了。標準普爾的分析師Scott Kessler稱：“一方面，增長的速度出現扁平跡象，另一方面，這些公司要擴大利潤空間，以收入的增加來擴大利潤的提升。”他指出，亞馬遜公司在線零售業務面臨巨大的競爭，傳統的零售商左右零售市場價格，并使利潤空間越來越小。
如果利潤空間繼續萎縮，增長速度放緩，則只有凈收入會增加。對于eBay，開始進入了發展網民的中期。 eBay希望能在美國獲得進一步的增長，但如果在印度和中國的投資開始盈利，情況就完全不同了。
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