截至4月27日，三家主營超市業務的上市公司友誼股份（600827）、武漢中百（000759）、華聯綜超（600361）相繼公布2006年年報。年報顯示，三家公司的主營業務收入均保持較快增長，但由于費用上升等原因，收入增長的質量和帶來的盈利卻有所差別。

　　友誼股份2006年實現主營收入208.82億元，遠遠高于華聯綜超的59.12億元，前者的主營業務利潤也遠遠高于后者。但是友誼股份的營業利潤僅僅比華聯綜超高出4440萬元，凈利潤也低于后者。年報顯示，友誼股份的營業費用率是三家公司中最高的，達到17.39%。

　　三家公司的營業費用同比增幅均超過主營收入增幅，其中，友誼股份的營業費用同比增幅為36.09％，而主營收入增幅為15.33%。雖然友誼股份的主營業務利潤同比增長了29.50%，但由于費用的上升，營業利潤反而同比下降了1.34%。

　　值得關注的是，三家公司的其他業務利潤同比均有不同程度的增長。武漢中百和華聯綜超的其他業務利潤增幅分別為45.05%和14.20%，主營業務利潤增幅分別為21.86%和12.87%，低于其他業務利潤增幅。

　　2006年，華聯綜超實現的其他業務利潤高達52628萬元，遠遠高于友誼股份和武漢中百。雖然武漢中百和華聯綜超的主營收入和主營業務利潤相差不大，但后者的其他業務利潤是前者的1.82倍，凈利潤也遠遠超過前者。

　　作為武漢地區的龍頭超市公司，武漢中百的2006年年報有較多亮點值得關注。公司主營倉儲超市和便民超市業務的兩家子公司盈利穩步增長，2006年共實現主營收入47.29億元、主營業務利潤5.69億元、凈利潤8269萬元，同比分別增長23.24%、21.13%和60.28%。凈利潤增長幅度遠遠高于主營收入和主營業務利潤的增長幅度，顯示武漢中百的增長為注重降低費用的內涵式增長。由于占據渠道優勢，武漢中百2006年其他業務利潤同比增長45.05%，遠遠超過主營業務利潤的增幅21.86%。

　　東方證券分析師張曼指出，武漢中百在超市業態的采購、信息以及門店管理方面能力很強，目前能夠滲透到縣級市，在商業零售公司中屬于相當優秀的企業。武漢商業公司整合一旦啟動，在達到局部相對壟斷的情況下，武漢中百的業績有內生的提升空間。

　　市場人士指出，在武商聯集團成立后，武漢中百有可能納入鄂武商的武商量販連鎖有限公司。如果整合預期能夠實現，則武漢中百的整體實力會得到進一步加強。

　　除連鎖超市外，友誼股份等三家公司還運營建材超市、購物中心、百貨等零售業態。友誼股份主營百貨的子公司上海友誼百貨有限公司和上海友誼南方商城有限公司業績較好，2006年分別實現凈利潤2300萬元和3765萬元，同比分別增長94.77％和47.15％。

　　武漢中百控股的武漢中百百貨有限責任公司2006年實現主營業務收入29140.27萬元，主營業務利潤4595.42萬元，凈利潤-979.61萬元。中百百貨2005年實現凈利潤-1176.92萬元，2006年虧損同比雖有所減少，但仍影響了公司的整體業績。

　　2006年，華聯綜超的百貨業務實現主營收入7.05億元，同比增長12.69％，毛利率為19.36%，同比略有提高。
　　(中證網　記者許由)