在昨日上午舉行的三聯商社控股權拍賣會上，三聯集團持有的三聯商社2700萬股權以每股高達19.9元的價格被濟南市一家企業拍得，這一價格比三聯商社最新市價(9.68元/股)高出了105.6％。更為出乎意料的是，國美被指為該筆股權的最終購買者。

　　國美電器副總裁、新聞發言人何陽青昨日在接受記者采訪時表示，國美并未參與此次三聯商社股權拍賣，對于被指為11號買家的幕后最終買家，何陽青不予置評。

　　五分鐘天價拍出

　　受濟南市中級人民法院委托，山東齊魯瑞豐拍賣公司昨日對三聯集團所持的三聯商社2700萬股限售股進行拍賣。三聯集團在此次股權拍賣前共持有4978.26萬股，占三聯商社總股本的19.71%，為公司第一大股東，而其中被拍賣的2700萬股占有這部分股權的54.24％，誰能競得此宗股權就意味著奪得三聯商社第一大股東地位，這決定了本次拍賣將會出現不同尋常激烈競爭局面。

　　昨日上午9時03分，濟南市經十西路新世紀酒店凌云廳，三聯商社股權拍賣會正式開始。據記者了解，參加本次競拍的共有四家單位，包括沈陽宏發家具公司、三聯集團，以及其他兩家企業。

　　9時13分許，拍賣價格以每股2.48元起開始起拍，隨著價格以每股上升0.1元的喊價，四家競拍人陸續舉牌，但當價格上升到5元以上，競拍人只剩下77號三聯集團與11號競拍者。自此時開始，雙方進行了一場堪稱“瘋狂”的競價，拍賣師喊價以不足一秒一價的速度提高著報價，競爭雙方也以幾乎不落牌的速度交替應價。當價格上升到10元以上后，77號一方多次減慢應價速度，反映出其有所遲疑的心態，而11號一方舉牌則一直毫不猶豫，擺出一付必爭必勝的姿態。當價格達到19元以上時，77號持牌人一面打手機取得其上層指令，一面舉牌。最終，11號舉牌應價19.9元，這一價格已超過日前收盤價105.58%。而77號則在這一價位放棄了競價。落槌時間為9時18分余，距開拍時間僅約5分鐘。

　　神秘的11號

　　成功受賣人11號在拍賣會結束后立即離場，拒絕透露公司名稱及其他所有有關信息。拍賣公司也以按照有關法規要對競拍人保密為由拒絕透露有關信息。

　　參與競拍的沈陽宏發家具公司有關人士認為，11號舉牌人只是競拍三聯股權的前臺企業，真正的股權購買人隱身于后。各種猜測隨之而起，市場一片撲朔迷離。

　　據了解，11號舉牌人為注冊于濟南市的一家公司，去年年末剛剛成立，設立的主要目的即是圖謀三聯商社股份。而這家公司的設立者，是山東省在濟南的另一家一貫低調而實力比較雄厚的投資公司。

　　但是，11號舉牌人及其母公司，卻不是此宗股權的最終購買者。據有關信息透露，國美在本次拍賣會之前有明確參與競拍意向，但因種種原因均未取得有關資格而出面參與競拍。11號舉牌人及其設立者的背后正是國美。據了解，通過股權競拍而掌握三聯的銷售渠道，是國美收購三聯股權的主要目的。

　　三聯集團喜與憂

　　因重組鄭百文而挺進證券市場的三聯集團，現在開始向后退了一大步。

　　這一步對三聯集團而言尤為沉重。據了解，三聯商社相關股權被拍賣乃至讓出上市公司第一大股東地位，三聯集團于心不甘，但已出現的經營比較困難的局面以及必須面對的強制拍賣現實，三聯集團只有無奈接受，被動應對。

　　在這種沉重而矛盾的狀態下，三聯集團選擇了積極參與競拍，爭取購回股權。記者在拍賣現場注意到，三聯集團在每股19.8元停止了應價。對此，三聯集團有關人士稱，這個價格是三聯可以接受的。有關市場人士認為，更高的價位對于三聯集團來說，既無充足支付能力，也沒有必得的信心，面對如此結局，三聯集團應該是亦成亦敗、喜憂參半，三聯集團雖然失去了控制權，但也取得了不薄的投資收益。

　　業內：超高價仍屬合理

　　經過一場激烈的爭奪，因債務糾紛而走上拍賣臺的三聯商社2700萬股限售股昨日被一家濟南企業以5.373億元的天價奪下。不過，對于這樣的結果，業內專家均表示仍屬合理。

　　蘇寧總裁孫為民在接受上海證券報記者采訪時表示，由于三聯商社這部分拍賣股權牽涉到上市公司的控股權，受讓方將成為單一大股東，拍賣成交價較二級市場目前股價有一定幅度的溢價也當屬正常現象。

　　申銀萬國分析師認為，拍賣的高成交價從一個側面反映出投資者對渠道資源價值的認可，如果通過二級市場收購三聯商社股權也會將其股價慢慢推高，通過拍賣獲得三聯商社的控股權可以保證股權的整體性，并節省了時間成本。

　　也有專家認為這樣的結果對三聯集團有好處。家電專家劉步塵表示，經過這些年的發展，三聯商社已經從過去與國美、蘇寧并稱國內三大家電連鎖演變成一個發展相對落后的地區性的家電連鎖品牌，雖然該公司目前在山東地區仍屬于強勢品牌，但國美、蘇寧必定不會允許三聯商社一家獨享山東這塊“肥肉”，尤其是國美，近年來其在全國范圍內的兼并、收購案例層出不窮，相信其也會展開對山東地區的滲透和爭奪。反觀三聯商社，它發展的最佳時期已經失去，加之國美、蘇寧的強勢滲透，三聯商社未來能否在山東地區繼續保持家電連鎖龍頭地位仍要打個大問號。另一方面，近年來三聯商社運作并不成功，經營狀況也并不算好，能以遠高于二級市場股價的價格出讓控股權，對三聯集團而言應該還是非常值得的。
　　（上海證券報 記者鄭義 張良）