《中國經營報》：您怎么看待評價權力的更迭？您更傾向于怎樣評價這次事件？

　　 龐亞輝：目前國美電器的人事變動，其間有不少微妙或者令人遐想的東西，很值得我們關注。至于“換帥說”，我覺得還談不上，因為陳曉還繼續他的董事局主席職位，而王俊洲也一直處在國美電器的核心領導層中。

　　由陳曉董事局主席與總裁兼任，到王俊洲履任總裁，從上市公司治理這個角度，這屬于管理層與決策層的分離，使得公司治理機制會更加明晰。再加上陳曉和王俊洲都已經是國美的老臣，因此這種變化不會對國美帶來太多不可預測性，或者太大的震動。　　　　

　　《中國經營報》：陳曉此前一直對黃光裕一事及黃本人保持緘默。近日則是一改態度，高調與其劃清界限。您覺得是因為什么？

　　龐亞輝：這是一個非常有意思的，而且值得進一步探究的變化。分析陳曉，需要分成幾個階段來進行，第一階段，需要回顧到國美收編永樂前的國內家電連鎖由國美、蘇寧、永樂三足鼎立的階段。當時在家電零售江湖上，人們是這樣評價陳曉與黃光裕的，說來自上海的陳曉在具有陰柔一面的同時亦具有商業上的“老奸巨猾”特性，而黃光裕經過多年的北方生活與業務的歷練，更多的具有江湖的強權和霸道的習氣，是一路打上來的。兩人及其公司間亦商戰不斷，互不服氣。第二階段，則是2006年永樂被國美收購，雖然當時身為第二股東，但陳曉亦只能屈從于黃光裕，充當國美的配角，而且后來陳曉的股權亦逐步被稀釋或者主動減持。第三階段，是2008年底黃光裕被拘，這是陳曉命運的轉折點，甚至有朋友說：陳曉的命好，如果黃光裕在位，憑借黃光裕的多疑和絕對壟斷的風格，陳曉永無出頭之日。在黃光裕涉案出事直至黃光裕被一審判刑期間，這是國美的危機期，陳曉帶領國美團隊并肩戰斗，應對各種考驗，在穩定國美大局的同時，亦主動對業務模式進行調整，關閉表現不好的門店，主動與供應商示好等，做了不少有意義的嘗試和變革，體現了陳曉及其率領的國美管理層應變和管理的能力。第四階段，是在黃光裕被一審宣判后，陳曉完全發出了不同的聲音，甚至大有與黃光裕決裂而劃清界限的意圖。

　　對于第四個階段的陡然轉變，我想這可能是基于幾個原因，其一，從黃光裕涉案到宣判一年半的國美危機期間，陳曉的個人能力和影響力得到了展示，也取得了大家的認同。其二，陳曉主政后，推出了管理層激勵制度，獲得了人心，籠絡了管理層。其三，一個顯而易見的事實是，黃光裕因為服刑除了大股東身份外，將無法掌控公司，而其也不可能有完全信任的而且能力超常的人派駐并打理公司，依然要依賴陳曉等原班人馬的操作公司。其四，作為大股東，黃光裕更多地是從個人利益考慮公司的決策，而陳曉等人在保持公司穩健正常經營的情況下，則要代表各方投資者包括他們管理層自己的利益方去平衡公司的決策和經營，因此會產生與黃光裕相左的意見。只是到了今天，陳曉覺得時機成熟了，可以發表自己的自主的意見了。

　　《中國經營報》：國美的管理層目前是否如國美所稱，已經是高度的方向一致？黃光裕作為控股大股東未來對于國美、尤其國美相關管理層的影響可能會體現在哪些方面？

　　 龐亞輝：我想，這里存在的問題是，作為上市公司的高管層，一般都會通過董事會的聘任才能履任，也就是說董事會具有決定管理層去留的權利，因此即便個別管理層有不同的意見，但如果想繼續在國美任職下去謀口飯吃，也必須“被一致”。而此前就貝恩資本進駐董事會的博弈中，已經顯見，國美的董事會具有高度一致性和與大股東的“叫板”能力。我覺得，只要國美董事會做的合規合法即可，畢竟董事會是各方投資者角力的一個陣地。

　　作為大股東，黃光裕可以在三個層面起到或者施加他的影響力，一是股東大會，二是董事會，第三是發現有違規、違法行為通過法律途徑保護自己的權益。我覺得，現在的黃光裕不太可能在國美的經營管理層面上再起到多大的作用，“去黃光裕化”將是一個必然的過程。除非某一天，黃光裕出獄重新執掌國美，但這是一個很遙遠的事情，10年以后的未來誰都不知道會如何。　　

　　《中國經營報》：您怎么憑借陳曉其人？（可結合黃出事后陳曉受命后的一系列舉措）。對于新任總裁王俊洲，其個性如何？王俊洲的上位是否意味著陳曉向大股東方面的示好？

　　 龐亞輝：這里強調一點，陳曉應該不能算嚴格意義上的職業經理人，他的身份比較特殊，關于對陳曉的評價，基本上在第二點已經提及了。

　　至于王俊洲，也屬于國美的股肱之臣，近些年來也一直深得黃光裕的信任，而且是完全意義上的職業經理人。外圍分析只能是猜測，就我的個人感知，王俊洲將身兼多重角色，第一，他現在作為國美的經營管理層新掌門，必須對國美的經營業績的提升和公司的良性治理負責，這是他的核心要務。第二，他要想陳曉為代表的董事會匯報工作，或者某種意義上必須有與陳曉的默契以開展工作并獲得支持。第三，作為黃光裕的“可托之人”，他也得考慮和平衡對黃光裕的責任，而且從過往的關系看，他也應該對黃光裕感恩，不太可能行“大義滅親”之舉，去傷害黃光裕的利益。因此，王俊洲可能要做多個角色，去平衡多種關系。但不管怎么樣，我覺得能夠把國美治理好，帶入一個全新的發展階段，是王俊洲的當務之急，也是對各方的最好回報。
　　（龐亞輝）