停牌四周后，昨日百聯(lián)股份(600631)與友誼股份(600827)同時(shí)公告稱，百聯(lián)集團(tuán)目前正在籌劃友誼股份與百聯(lián)股份涉及吸收合并的重組事宜，不過(guò)重組的相關(guān)方案尚在論證中，公司股票將繼續(xù)停牌�？梢哉f(shuō)，兩公司這一吸收合并的重組方向超出市場(chǎng)預(yù)期。此前，外界分析認(rèn)為，百聯(lián)股份將吸收友誼股份的5家百貨門店及2家購(gòu)物中心資產(chǎn)，而友誼股份則可能被定位為超商資產(chǎn)整合平臺(tái)，為聯(lián)華超市未來(lái)回歸A股鋪路。

　　友誼股份目前業(yè)務(wù)分為三塊，在H股上市的聯(lián)華超市是公司超市業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)主體，也是最主要的收入和利潤(rùn)來(lái)源。另外兩塊是公司旗下的好美家建材連鎖和友誼百貨等商業(yè)連鎖。2009年聯(lián)華超市全面收購(gòu)百聯(lián)股份旗下華聯(lián)超市，公司超市業(yè)務(wù)整合目前基本完成。

　　百聯(lián)股份是百聯(lián)集團(tuán)及上海市國(guó)資發(fā)展百貨和購(gòu)物中心的資本平臺(tái)。而友誼股份下屬百貨和購(gòu)物中心與百聯(lián)股份存在業(yè)務(wù)重合。市場(chǎng)預(yù)期此次重組可能將友誼股份旗下相關(guān)資產(chǎn)——虹橋友誼、南方購(gòu)物中心、西郊百聯(lián)購(gòu)物中心等注入到百聯(lián)股份。另外，百聯(lián)集團(tuán)目前業(yè)務(wù)分為超市業(yè)務(wù)、百貨業(yè)務(wù)及其他連鎖業(yè)務(wù)。目前超市業(yè)務(wù)絕大部分已重組在聯(lián)華超市旗下，集團(tuán)仍直接控股吉買盛大賣場(chǎng)100%股權(quán)和便利店。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，在百聯(lián)、友誼吸收合并后，連鎖建材零售業(yè)務(wù)將退出上市公司，未來(lái)百聯(lián)股份以百貨商場(chǎng)為主業(yè)，友誼B主業(yè)向超市偏重。由于聯(lián)華超市沒(méi)有一起停牌，因此不排除華聯(lián)吉買盛直接注入友誼的可能，這樣后者將成為百聯(lián)集團(tuán)超商業(yè)務(wù)的大平臺(tái);友誼下屬相關(guān)百貨資產(chǎn)注入對(duì)于百聯(lián)股份業(yè)績(jī)會(huì)有增厚，但是由于百聯(lián)體量較大增厚幅度有限。

　　不過(guò)，市場(chǎng)預(yù)期此次重組的方案實(shí)施難度較大，需平衡百聯(lián)股份、友誼股份的股東間利益，包括大股東百聯(lián)集團(tuán)，實(shí)際控制人上海市國(guó)資委，以及友誼股份的另一大控股股東豫園商城和友誼B股等諸多關(guān)系，因此預(yù)計(jì)項(xiàng)目的方案規(guī)劃需要較長(zhǎng)時(shí)間。目前，除卻百聯(lián)股份和友誼股份及香港上市的聯(lián)華超市之外，百聯(lián)集團(tuán)還控股著上海物貿(mào)和第一醫(yī)藥兩家上市公司。
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