銀泰系第三輪的增持并未“奪得”鄂武商A的控制權(quán)。停牌核查一天后，公司股東武漢商聯(lián)集團(tuán)又找到四家一致行動(dòng)人。

　　鄂武商今日公告，4月13日，武商聯(lián)與武鋼實(shí)業(yè)、武漢市總工會(huì)、阿華美制衣、武漢市住宅統(tǒng)建辦公室簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，成為一致行動(dòng)人。至此，武商聯(lián)及其關(guān)聯(lián)方國(guó)資公司、漢通投資和6家一致行動(dòng)人聯(lián)合持有的股權(quán)占鄂武商總股本的24.52%，比銀泰系多出0.04%，仍為鄂武商的第一大股東。

　　值得注意的是，本輪鄂武商控制權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)以來(lái)，武商聯(lián)已先后找出六家一致行動(dòng)人；同時(shí)，每次銀泰系與武商聯(lián)爭(zhēng)奪后的股權(quán)差距都極為微弱。有投資者提出，武商聯(lián)到底能“挖掘”出多少一致行動(dòng)人，而銀泰系和武商聯(lián)蹺蹺板式的爭(zhēng)奪用意又何在？

　　武商聯(lián)伏兵頻出

　　自3月28日以來(lái)，武商聯(lián)與銀泰系共開(kāi)展了三個(gè)回合的大戰(zhàn)，每次武商聯(lián)都能找到一致行動(dòng)人。銀泰系第一輪增持后，武商聯(lián)找出了武漢經(jīng)濟(jì)發(fā)展投資(集團(tuán))有限公司(以下簡(jiǎn)稱經(jīng)發(fā)投)，第二回合是武漢開(kāi)發(fā)投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱開(kāi)發(fā)投)，第三回合則是武鋼實(shí)業(yè)、武漢市總工會(huì)、阿華美制衣、武漢市統(tǒng)建辦。

　　值得注意的是，武商聯(lián)要找的一致行動(dòng)人越來(lái)越多，而一致行動(dòng)人的持股比例卻越來(lái)越少。資料顯示，經(jīng)發(fā)投、開(kāi)發(fā)投、武鋼實(shí)業(yè)、武漢市總工會(huì)、武漢市統(tǒng)建辦持有鄂武商的股權(quán)比例分別為0.12%、1.08%、0.25%、0.12%、0.09%、0.08%。

　　根據(jù)鄂武商2010年年報(bào)顯示，這些一致行動(dòng)人并不在公司的前十大股東名錄，因而投資人并無(wú)從知悉這些股東的存在。不過(guò)，上述武商聯(lián)的一致行動(dòng)人均為武漢國(guó)資背景，而武商聯(lián)的控股股東就是武漢國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司。因此有投資者疑惑：如此多一致行動(dòng)人，武商聯(lián)為何事先并無(wú)信息披露，在鄂武商的股東中還潛伏著多少武漢國(guó)資的伏兵？

　　控股權(quán)拉鋸戰(zhàn)

　　在銀泰系與鄂武商三個(gè)回合的爭(zhēng)奪中，銀泰系每次增持的幅度并不大，而武商聯(lián)找到一致行動(dòng)人后合計(jì)持股也略微超過(guò)銀泰系，兩者在持股比例上打起太極。

　　第一回合，3月29日至3月30日，銀泰系增持鄂武商47.72萬(wàn)股，增持后銀泰系持有鄂武商22.72%，武商聯(lián)持有鄂武商22.69%，銀泰系僅超過(guò)0.03%；而武商聯(lián)與經(jīng)發(fā)投成為一致行動(dòng)人之后，武商聯(lián)的持股比例達(dá)到22.81%，僅超過(guò)銀泰系0.09%。

　　第二回合，3月31日至4月6日，銀泰系再增持，共持有公司23.83%的股權(quán)，僅超過(guò)武商聯(lián)方面1.02%，而武商聯(lián)方面反擊后持股比例為23.99%，僅超過(guò)銀泰系0.16%。

　　第三回合，4月7日至4月13日，銀泰系首先領(lǐng)先鄂武商0.49%，隨后武商聯(lián)聯(lián)合眾多一致行動(dòng)人卻只超過(guò)銀泰系0.04%。

　　雙方微弱的差距，使得鄂武商的控制權(quán)在銀泰系和武商聯(lián)之間搖擺。對(duì)此，有分析人士指出，銀泰系在今年上半年減持百大集團(tuán)之后手持1.5億元的現(xiàn)金，其三輪增持鄂武商的資金不會(huì)超過(guò)1.8億元。武商聯(lián)在鄂武商也有著眾多的一致行動(dòng)人，兩者對(duì)控制權(quán)的爭(zhēng)奪，本可更果斷些，而蹺蹺板式的股權(quán)爭(zhēng)奪，實(shí)際上令投資者混亂，而長(zhǎng)期的內(nèi)耗也不利于上市公司的經(jīng)營(yíng)。

　　目前，因武商聯(lián)要與鄂武商、武漢中百、武漢中商商討重大事項(xiàng)，銀泰系的增持暫告一段落，其與武商聯(lián)的混戰(zhàn)也暫時(shí)休戰(zhàn)。不過(guò)，有知情人士透露，三公司停牌是武商聯(lián)一手操辦，但武漢國(guó)資方面目前并無(wú)成熟的重組方案。
　　（中國(guó)證券報(bào) 記者 王榮）