按照計劃，萬達院線2012年從現有的86家影城，到年底達到120家。與此同時，市場上不斷傳來華誼兄弟、博納影業等影視公司旗下影院開業的消息。

　　據統計，2011年，全國新建影院803家，新增銀幕3030塊，平均每天增加8.3塊銀幕，截至年終統計，全國城市影院數量突破2800家，銀幕總數達到9200多塊，銀幕增長率超過45%。

　　影院建設熱潮的背后，存在著隱憂。數字顯示，2011年國內票房收入較2010年同比增長28%，高達130億元，但該增長速度卻遠遠低于影院數量增長速度。單個影院票房收入的下降，意味著新建影院的市場培育期、投資回報期都將拉長。

　　萬達院線IPO沖刺

　　國內電影院線公司或將出現第一股。

　　2月1日，在證監會公布的數據中，新金融記者看到，萬達電影院線擬在深交所上市，已經進入到落實反饋意見階段。

　　萬達電影院線證券部有關人員告訴新金融記者，萬達電影院線一直在謀求上市，早在去年3月份的時候，萬達電影院線就已經著手計劃IPO沖刺，向有關部門申請上市環保核查。

　　數據顯示，2011年，全國電影票房收入1311472萬元。在票房收入前10名電影院線公司排名中，萬達電影院線股份有限公司共86家影院票房收入178475萬元位列第一，平均每家影院票房收入約為2075萬元，高于行業一線城市每家影院1500萬元的平均水平。

　　回溯其發展史， 2004年萬達院線掛牌開業，2009年便一躍成為行業龍頭，其背后得益于驚人的擴張速度。

　　對于以影院為依托、以資本和供片為紐帶的院線公司來說，旗下覆蓋城市面積、擁有影院數量，無疑成為衡量實力的重要因素。

　　據萬達集團官網的數據顯示，萬達院線現有影城86家、730塊銀幕，計劃到2012年開業120家影城，擁有銀幕1100塊， 2015年則開業200家影城，擁有銀幕2000塊。根據此，預計今年新建34家影城、370塊銀幕，平均每10天，萬達院線擴張一座影城。

　　產業高速擴容的背景，是目前高漲的電影產業。

　　根據藝恩咨詢《2010-2011年中國影院投資發展研究報告》，2011年我國票房收入實現豐收，達130億元，較2010年增長了28%，并且去年電影觀影人次達到3.7億，遠高于2010年的2.9億。

　　“伴隨著整個電影產業的快速發展，國內在未來3到5年內，將會迎來影院建設的高峰期。”藝恩咨詢市場總監王嬋媛對新金融記者說道。

　　數據顯示，在影院投資建設方面，去年新建影院803家，新增銀幕3030塊，平均每天增加8.3塊銀幕，截至年終統計，全國城市影院數量突破2800家，銀幕總數達到9200多塊，銀幕增長率超過45%。

　　以現居行業第二的中影星美為例，2010年星美國際影院在中國大約有20家影院，2011年影院數量增長到40家。根據星美的擴張計劃，2013年，星美國際影城將布局全國90個城市，電影院120家。

　　“萬達院線IPO沖刺，對于自身來說意義重大，除擴大自身資金和經營實力之外，對整個院線行業也會有激勵作用。未來院線發展會出現優勝劣汰的趨勢，像萬達院線之類的主要由自建影院的院線公司發展會更迅速、更穩定。”王嬋媛認為。

　　有消息稱，不僅僅是萬達院線，聯和院線有限公司、廣州金逸珠江院線有限公司都在籌劃上市。

　　布局全產業鏈

　　院線公司在加速擴張，處于上游電影制作的影視公司也不甘落后，紛紛跑馬圈地，興建起影院來，對后者來說，分攤產業鏈投資風險才是擴張動機所在。

　　華誼兄弟正是其中的典型。新年剛過，市場上便傳出華誼兄弟多家影院開業的消息。1月23日，華誼兄弟影院進駐咸寧; 2月份，華誼兄弟上海影院即將開業。此前2011年12月末，華誼兄弟與寶能allcity牽手打造華南首家五星級影院，準備進軍深圳。

　　從2010年6月，華誼兄弟首家影院在重慶興建以來，影院建設便成為華誼兄弟打造全產業鏈布局的重要一環，截至目前，華誼兄弟旗下已有10家影院，主要分布在二、三線城市。

　　“雖然電影院業務2011年是虧損的，但是虧得起。未來華誼兄弟會以每年10家的速度開店，第一目標是達到50家影院。”華誼兄弟相關負責人告訴新金融記者。

　　目前華誼兄弟的整體思路是在三大傳統業務基礎上大力發展衍生業務，2011年公司衍生業務的收入占近20%。“衍生拓展業務(如電影城、游戲)將是公司未來主要新的增長點。”上述人士說道。

　　宏源證券有關分析師認為，從全產業鏈布局的角度，電影院是華誼兄弟一定要繼續進入的領域。但具體的戰略和開店速度要根據環境進行調整，未來是否會并購院線也要視形勢而定。

　　“影視公司著手布局影院建設，那么從電影制作、發行、放映就完成一條龍的完整產業鏈，這種自產自銷的經營模式無疑將使電影公司的收益更快更高。”一位業內人士告訴新金融記者，電影制作這幾年越來越呈現出高投資、高回報、高風險的趨勢，一些電影票房大賣，另有很多電影的膠片壓在倉庫里，根本沒有與觀眾見面的機會。只有自己掌握了渠道，才能為進入電影制作圈增加更多籌碼。

　　要成為一家穩定增長的上市公司，華誼兄弟需要布局整個產業鏈，而影院是電影產業鏈中賺錢最穩定且保障性最高的一環，尤其不受單項電影項目的風險影響。上述人士認為，影院建設一定程度上能夠分攤上游產業鏈風險。

　　不單是華誼兄弟積極圈地，興建影院，博納影業也在發力。在電影院業務上，博納影業的中期目標是在2014年前在中國主要城市收購建立30-40家影院，并輻射全國300家影院發行網絡。截至2011年底，博納已經有18家影院開業。“如果博納不能迅速搶到一定數量規模的銀幕，在未來的產業鏈中就等于斷了一條腿，這是電影產業發展的最后機會，甚至比拍電影更重要。”博納影業董事長兼CEO于冬在接受媒體采訪時說道。

　　掘金二、三線

　　脫胎于大地文化傳播集團的大地院線也正是基于拓寬產業鏈的考慮。

　　“打造全產業鏈的影視集團能夠有效規避風險，反哺上游制作，補充穩定的現金流。這符合十七屆六中全會促進文化產業大發展、大繁榮的指導思想。”廣東大地影院建設有限公司(以下簡稱“大地院線”)企業發展部經理謝曉鳴對新金融記者說道。

　　數據顯示，2010年十大院線票房中，增長最快的是大地院線，實現票房190%的增幅，全年共計新增影院59家、229塊銀幕，擴張速度均為行業之首。

　　截至目前，大地院線擁有影院210家、800余塊銀幕。“現在大地的擴張速度，平均每3天新增一家影院。”謝說道。

　　錯位競爭，瞄準中小城市，成為大地院線的成功之道。“大地從成立之初定位就很明確，不在大城市里扎堆，把電影院開到廣闊的新興市場。”大地數字影院市場總監薛子聰曾經說道。

　　對大地院線而言，很多二、三線城市都是“零票房”，而這正是城市影院的藍海市場。與擴張定位相輔的則是票價，大地影院的票價一般集中在25元到40元的區間。而在上海、北京這樣的一線城市，則動輒60元、80元一張的電影票。

　　來自大地院線官方微博的消息顯示，1月11日、12日，大地數字影院—煙臺萊山永旺購物中心、大地數字影院—安徽亳州譙城新天地分別試業。

　　隨著進軍二、三線城市，大地院線只用了4年時間便躋身行業前十。擁有了足夠的實力之后，大地院線逐漸開始擴張大城市的空白市場。

　　“目前大地院線在全國擴張相對均衡，對于現階段的大地來說，沒有特別側重的區域，只有合適的項目，沒有一個特別的框架去限制自己的發展。只要是合適的項目，我們都會考慮”。

　　而針對項目是否合適、選址問題上，當地城市的經濟條件、消費能力并不重要。謝曉鳴看重的首先是覆蓋范圍內常住人口基數要夠;其次是項目質量要好，層高低于5米的非標準影院在未來不是主流;第三是性價比要在合理范圍內，房租不能過高，要充分考慮未來的經營壓力。

　　得益于此，大地院線旗下影院單店盈利能力總體算行業內比較高的。

　　“目前，一線城市影院有趨于飽和的傾向，但仍有很多公司選擇在一線投資，除了分流票房之外，打造品牌也是主要目的。而二、三線城市市場容量巨大，也有一定的消費基礎，所以成為部分公司選擇的因素。而伴隨著產業發展，二、三線城市甚至深入到縣級城市，才是未來電影市場、院線發展的方向。”藝恩咨詢市場總監王嬋媛認為。

　　業內人士認為，未來中國電影市場的增長點應該在一線城市后面的地級市和縣級市。“如果中國電影市場的總票房能從100個億增長到200個億，甚至300個億，它們的增加一定不是在大城市，而是在還處在電影市場空白狀態的二、三線城市。”

　　如今，越來越多的資本投向二、三線城市建設影院。據了解，四川太平洋院線、新影聯院線等均已加入到二、三線城市布局的爭奪。

　　2月8日，北京環保局對中國電影股份有限公司(中影股份)進行環保公示。消息人士稱，公司若上市，募集資金將用于投資現代化多廳影城，拓展大中城市電影市場，積極開發中小城鎮電影市場，將是中影股份上市后的重要發展方向之一。

　　　擴張隱憂

　　在各大院線、影視公司紛紛斥資興建影院、攻城略地的背后，整個院線行業卻潛伏著“高速隱憂”。

　　根據藝恩咨詢提供的數據顯示，2011年，上座率大大降低了。“去年電影觀影人次達到3.7億，遠高于2010年的2.9億，而銀幕數卻從2010年的6256塊增長到了2011年的9286塊，單塊銀幕年觀影人次下降14%。去年影院場均上座率是下降的。”王嬋媛說道。

　　這樣使得新影院的市場培育期拉長。隨著票房分賬比向制片方傾斜，以及影院用地租金和人力資源成本不斷走高，院線和影院經營管理面臨前所未有的壓力。

　　“北京影院過快的建設速度已經影響到新影聯院線影院計劃維持25%左右的營業利潤目標，原來需要6年就能收回成本的影院，現在可能需要8年甚至更長時間。”一位中央新影集團副總經理認為。

　　與此同時，院線行業彼此之間差距將會越來越大。2010年排名第一的萬達院線新增200塊銀幕，排名第十的遼寧院線則只增加了47塊銀幕。中影南方新干線與北京新影聯的票房差距也從2009年的959萬元，擴大到2010年的1.8億元。

　　“從長期看，院線行業的馬太效應逐漸顯現，中小院線可能面臨被大院線公司兼并整合，行業整體院線的數量將可能從現在的38條減少到30條一下，甚至更少。日前曲江影視注資長安院線，這種影院之間改簽加盟，其實就是院線之間的競爭。”王嬋媛說道。

　　中影南方新干線總經理、珠江影業傳媒股份有限公司總經理趙軍認為市場拐點已經到來，影院投資過熱、單個影院平均票房的下降迫使院線思考自身未來盈利空間何在，內部商業模式創新勢在必行。

　　“保證高投入換來高回報主要在于院線內部的管理。用制度來保障成功，而不是依賴影院總經理個人。這在現階段行業高速發展、人才儲備不夠的條件下尤為重要。”謝曉鳴說道。
　　（新金融觀察報 曹曉龍）