“在垂直電商母嬰用品零售領域，紅孩子擁有的750萬忠誠顧客群以及其專業的團隊，目前無人企及。”在日前舉行的蘇寧并購紅孩子媒體通報會上，蘇寧電器副董事長孫為民表示，這就是紅孩子值6600萬美元的核心價值。

　　9月25日，蘇寧并購紅孩子媒體通報會在南京舉行，蘇寧宣布將出資6600萬美元收購母嬰用品零售電商企業紅孩子公司，承接其“紅孩子”、“繽購”兩大品牌和公司的資產、業務，全面升級蘇寧易購母嬰、化妝品的運營。

　　對蘇寧在電商領域的首次并購，媒體普遍認為這是蘇寧“超電器化”經營和蘇寧易購品類拓展、精細運營、規模提升的戰略舉措，同時也拉開了電商行業的整合大幕。

　　值得注意的是，這也不得不讓人想起蘇寧易購定下的2012年銷200億以上的目標，在電商業務品類寬度不斷延展的同時，并購無疑成為了其提高電商銷售規模的一把利器。

　　瘋狂的品類生長

　　在電商領域、甚至是實體零售觸電的領域，蘇寧并不是走在最前列的。當年，對于電商這種經營模式，蘇寧更多表現出的是不屑一顧。而一旦確立了發展電商尋求企業新的增長極這一戰略后，蘇寧展示的又是強勢與果敢。

　　事實上，自2010年初上線以來，蘇寧易購也一直保持著高速發展的態勢和較高的市場活躍度：百度用戶關注指數上升增幅超過300%，Alexa網站排名上升了近1800位，二季度環比一季度增長75%，遠超行業平均20%的增速。

　　在經營品類上，蘇寧易購依托3C、家電為根基快速延伸至圖書、百貨、日用品、金融產品、虛擬產品等領域，目前SKU數量已達100萬。而根據規劃，今年年底SKU數量將會達到150萬，銷售規模沖擊200億元。

　　“而發展女性用戶群體則是實現這一目標的重要策略，市場容量大、關聯產品多的母嬰品和女性適用性廣泛的化妝品自然成為蘇寧易購首先攻克的品類。”業內人士分析。

　　對此，孫為民表示，蘇寧易購的品類擴充一方面依靠開放平臺建設，另一方面則通過并購垂直類電商。而紅孩子具備母嬰、化妝品類經營的專業性和領先性，具備較強的供應鏈、運營能力，且客戶群體忠誠度、活躍度高，是蘇寧易購并購垂直類電商的首選標的。

　　據了解，今年蘇寧易購醞釀推出開放平臺期間，曾與業內多家領先的各品類垂直電商進行了接觸和溝通，紅孩子也是其中之一。雙方經過深度溝通、了解，對彼此經營理念和企業價值觀高度認同，迅速達成深度合作意愿，并最終于9月底確定收購方案。

　　紅孩子的誘惑

　　610億，這是艾瑞咨詢日前對母嬰用品市場規模的調查數據。

　　該組數據顯示，2012年上半年，中國母嬰網絡購物市場交易規模超過200億元，預計全年將增長86.0%，達到610億元，約占中國網絡購物整體市場的4.3%。而母嬰產品一般具備較高的客戶忠誠度和客戶粘性，母嬰品的消費時間長，涵蓋從孕期到3歲幼童不同階段的產品需求。同時，母嬰市場的關聯產品多、交叉性強，母嬰及其周邊市場空間很大。

　　“紅孩子經過8年的發展完善后，已經成長為這一市場領域的領先型企業，并入蘇寧易購后，紅孩子忠誠穩定的顧客群以及扎實專業的團隊經營管理優勢將充分發揮出來。”業內人士分析，客觀來講紅孩子在近幾年的發展中確實遇到了很大挑戰，并入蘇寧對雙方都是一個新的機會。

　　資料顯示，紅孩子成立于2004年，最早以直郵目錄形式銷售母嬰產品，隨后推出B2C網站，是國內最早專注于母嬰用品的電商企業，2011年又推出以化妝品、食品為主的女性網購品牌“繽購”。目前，紅孩子已成為國內專業性最強的母嬰和化妝品垂直電商，年銷售規模超過10億元，注冊會員達750多萬，2011年重復購買率超過50%。紅孩子已建立了比較健全的全國銷售網絡，員工總數達1500余人。

　　對于為何要并購紅孩子，孫為民表示，除了紅孩子自身具備的母嬰、化妝領域領先優勢外，雙方的互補性強也是促成并購的重要原因。“紅孩子客戶以女性消費者為主，這將與蘇寧易購現有客戶群體形成客戶資源的互補；借助蘇寧領先的全國倉儲配送網絡和滲透度高的市場推廣資源，可大幅降低紅孩子前后臺的經營成本，而紅孩子的專業團隊和供應鏈優勢，可以提升蘇寧的品類精細化經營能力和產品拓展能力，形成運營優勢互補。”

　　打出電商整合牌

　　對于如何盡快發揮出并購帶來的“1+1”大于2的效果，對蘇寧易購、紅孩子雙方都是新的考驗。

　　蘇寧易購執行副總裁李斌表示，“紅孩子”及“繽購”品牌將作為蘇寧的子品牌，在市場推廣、客戶營銷上保持一定的獨立性，并進駐蘇寧線上線下渠道，加快蘇寧的超電器化經營步伐。“線上部分，蘇寧易購母嬰頻道更名為紅孩子頻道，并保留紅孩子、繽購的獨立域名，形成前端兩大入口；線下部分，蘇寧將在Expo超級店、樂購仕生活廣場大力拓展母嬰品類，設立紅孩子專區，將線上海量SKU與線下體驗互動優勢結合，豐富客戶選擇，提升門店坪效。”

　　目前，蘇寧易購在全國擁有88個配送中心、近2000個快遞點，這有利于紅孩子改變以北京、上海、廣東等部分地區為主的市場布局，提高銷售覆蓋和服務網絡的滲透能力，快速提升銷售規模，并有效降低物流成本。

　　對于目前紅孩子遇到的主要難題，孫為民認為主要是運營成本高、資金能力弱，蘇寧恰恰可以在這兩方面給予紅孩子幫助。

　　紅孩子總裁徐沛欣表示：“縱觀世界各國電商格局，從傳統零售轉向電商的企業更能構筑競爭優勢，未來中國市場也是如此。8年的努力造就了紅孩子的今天，作為公司創始人，我堅信，把這個孩子交給蘇寧，一定會有更美好的明天。”

　　作為參與本次并購的財務顧問，易凱資本CEO王冉表示，中國電商行業正逐步進入一個密集整合期，蘇寧率先出手并購紅孩子宣告整合大幕已經拉開。

　　而摩根大通董事總經理謝同書則認為，像紅孩子這樣的在客戶體驗、品類專業運營方面具備優勢的垂直電商一旦與蘇寧這樣的對零售本質有深刻理解、已經具備零售行業核心競爭能力的企業相結合，將會有力推動電商行業更加良性的發展。
　　（中國商報·超市周刊　記者劉朝龍）