一季度滬深服飾弱復(fù)蘇 高端女裝回暖明顯
聯(lián)商網(wǎng)消息:國(guó)產(chǎn)服裝真的等來觸底反彈了嗎?
滬深服裝上市企業(yè)2017年第一季度報(bào)告披露已結(jié)束,《聯(lián)商網(wǎng)》統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)了具有代表性的25家服飾企業(yè)。截至3月31日,這25家企業(yè)總營(yíng)收254.87億元,同比增長(zhǎng)5.64%;凈利潤(rùn)為36.51億元,同比降低19.82%。
在監(jiān)測(cè)的25家企業(yè)中,有18家呈現(xiàn)營(yíng)收上升趨勢(shì),占比72%;16家凈利潤(rùn)上升,占比64%;而營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙升的達(dá)19家,占比76%。
廣發(fā)證券分析師糜韓杰認(rèn)為,品牌零售行業(yè)2017年一季度營(yíng)收增速達(dá)到了5.8%。2017年一季度總體表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期,呈現(xiàn)弱復(fù)蘇跡象。
▲ 25家按品類分圖表
▲ 25家中營(yíng)收TOP10
高端女裝回暖明顯 中端商務(wù)男裝表現(xiàn)穩(wěn)定
統(tǒng)計(jì)表中的4家女裝上市公司,均呈現(xiàn)營(yíng)收與凈利雙升趨勢(shì)。
其中歌力思表現(xiàn)最為強(qiáng)勁,期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收88.37%的增長(zhǎng),為3.4億元;凈利潤(rùn)增長(zhǎng)更是達(dá)到了153.15%,為0.6億元,主要是新品牌并表所致。
資料顯示,歌力思除ELLASAY和線上品牌With Song外,近年陸續(xù)引入不同定位的德國(guó)Laurel、美國(guó)輕奢潮牌Ed Hardy和法國(guó)輕奢IRO。同時(shí)加強(qiáng)線上滲透,于2016年8月收購(gòu)電商代運(yùn)營(yíng)百秋網(wǎng)絡(luò)75%的股權(quán)。
其中,主品牌ELLASSAY仍貢獻(xiàn)主要業(yè)績(jī),自2016Q4結(jié)束了下跌轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)8.6%以來回暖明顯。2017Q1營(yíng)收2.02億元,同比增速提高至13.85%,持續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。而Laurel也開始貢獻(xiàn)收入,品牌2016Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2958萬元,2017Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1860萬元,毛利率高達(dá)85.1%。IRO也于2017年已并表,并在上海開出首家店鋪。
除了高端女裝外,中端商務(wù)男裝表現(xiàn)一直較為穩(wěn)定。在所統(tǒng)計(jì)營(yíng)收排名前十的企業(yè)中,占據(jù)榜單首要位置的還是像海瀾之家和雅戈?duì)?/a>這樣的中端商務(wù)男裝。兩家營(yíng)收達(dá)85.52億元,占25家總營(yíng)收的33.56%,而位居第一的海瀾之家的營(yíng)收是排名第十的貴人鳥的近7倍。
招商證券分析師孫妤和王孜也表示,中端商務(wù)休閑男裝龍頭競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定。在歷經(jīng)庫存、渠道、供應(yīng)鏈整合等一系列調(diào)整后,有望繼體育用品龍頭公司,早于時(shí)尚休閑走出調(diào)整周期。
休閑裝穩(wěn)中求進(jìn) 運(yùn)動(dòng)戶外庫存壓力仍重
在《聯(lián)商網(wǎng)》統(tǒng)計(jì)的排名前十的服裝企業(yè)中,休閑裝領(lǐng)域占得過半的份額,達(dá)6家。其中不乏期內(nèi)剛上市的太平鳥,一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)11.47%,為15.14億元。因受到訂貨模式切換影響,森馬在期內(nèi)增長(zhǎng)沒有達(dá)到雙位數(shù),但還是實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收與凈利雙升。
森馬自2016Q4以來,開始操作“期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨+快速反應(yīng)模式”重點(diǎn)推進(jìn)致當(dāng)季部分收入延遲確認(rèn)。2017Q1該訂貨模式切換疊加現(xiàn)貨比例提升將繼續(xù)影響收入確認(rèn)節(jié)奏、收入端繼續(xù)承壓,預(yù)計(jì)Q2開始模式調(diào)整對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐傻臎_擊逐步消除,收入增速有望回歸雙位數(shù)。
此外,搜于特在期內(nèi)的表現(xiàn)可謂搶眼。實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.9億元,同比增長(zhǎng)近200%,為198.63%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.42億元,同比增長(zhǎng)85.75%,這主要?dú)w功于供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)。
搜于特供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)2017年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.29億元,占營(yíng)業(yè)總收入比重上升至74.48%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8190萬元。同時(shí),以非公開募集資金向供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)實(shí)施主體控股子公司搜于特供應(yīng)鏈增資3.5億元,增資完成后搜于特供應(yīng)鏈注冊(cè)資本由8.5億元增加至12億元。
目前,搜于特共設(shè)立了8家供應(yīng)鏈管理二級(jí)控股子公司,按照募投項(xiàng)目計(jì)劃預(yù)計(jì)共設(shè)20家。在募資資金推動(dòng)下,供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)有望加快推進(jìn)。
而作為近年來表現(xiàn)強(qiáng)勁的運(yùn)動(dòng)品牌,依舊承擔(dān)了相對(duì)較重的庫存壓力。期內(nèi),探路者凈利潤(rùn)下滑30.06%;三夫戶外凈利則出現(xiàn)了超600%的下滑,達(dá)617.53%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將虧損200萬元以上。
三夫戶外方面認(rèn)為,公司加大了電商、營(yíng)地和青少年戶外體驗(yàn)培訓(xùn)教育、戶外活動(dòng)賽事三個(gè)業(yè)務(wù)方向的投入。此外,報(bào)告期內(nèi)還新開設(shè)了包括北京五棵松店、重慶中渝廣場(chǎng)店、武漢楚河漢街店,均為大面積旗艦店,投資較大,銷售業(yè)績(jī)尚未充分體現(xiàn),因此帶來虧損。
廣發(fā)證券分析師糜韓杰認(rèn)為,戶外體育子行業(yè)渠道庫存壓力仍然較大。
服裝品牌零售弱復(fù)蘇 但仍需謹(jǐn)慎
在糜韓杰看來,品牌零售板塊出現(xiàn)弱復(fù)蘇的原因主要是,2016年下半年開始中高端消費(fèi)回暖趨勢(shì)明顯所致。此外,品牌零售板塊經(jīng)過前幾年的調(diào)整和整合,優(yōu)勝劣汰,產(chǎn)品的品質(zhì)和性價(jià)比、消費(fèi)的體驗(yàn)均有明顯提升。
東方證券分析師施紅梅也表示,中高端服飾延續(xù)回暖態(tài)勢(shì),大眾品牌則表現(xiàn)疲弱,并且預(yù)計(jì)2017年行業(yè)都將延續(xù)這一趨勢(shì)。
“雖然服裝一季度的表現(xiàn)勝于15年和16年,但實(shí)體經(jīng)營(yíng)還是存在一定困難,各企業(yè)還是很謹(jǐn)慎的�!眹�(guó)泰君安證券分析師詠絮在接受《聯(lián)商網(wǎng)》訪問時(shí)提到。
(來源:聯(lián)商網(wǎng) 文/陳肖麗 制圖/李姣)
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