免稅經(jīng)濟(jì)接連迎來諸多利好。

近日，北京關(guān)于“優(yōu)化市內(nèi)免稅店布局，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)在機(jī)場(chǎng)隔離區(qū)內(nèi)為市內(nèi)免稅店設(shè)置離境提貨點(diǎn)，落實(shí)免稅店相關(guān)政策”的方案已獲得高層原則同意。而海口海關(guān)剛剛發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，海南離島免稅新政實(shí)施兩個(gè)月以來，免稅購(gòu)物金額高達(dá)55.8億元，同比增長(zhǎng)221.9%。

事實(shí)上，進(jìn)入2020年以來，免稅經(jīng)濟(jì)的熱度一直不減，從中央到地方都在加碼布局。例如，3月13日，國(guó)家發(fā)改委等23個(gè)部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)加快形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的實(shí)施意見》，提出建設(shè)中國(guó)特色免稅體系；而后，上海、廣東、湖北等多個(gè)省市紛紛出臺(tái)文件來支持免稅經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

背后深意，值得深思。

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消費(fèi)，既是一切生產(chǎn)活動(dòng)的最終目的，又是支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的首要力量，還是人民對(duì)美好生活需要的直接體現(xiàn)。而在當(dāng)前“內(nèi)循環(huán)為主體”的新發(fā)展格局下，消費(fèi)又是擴(kuò)大內(nèi)需過程中不可或缺的環(huán)節(jié)，其地位之重要性日益凸顯。

如今的后疫情時(shí)代，促消費(fèi)同樣是恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的重要抓手，舉國(guó)上下各界人士都對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)的提振格外重視。具體實(shí)踐中，從發(fā)放消費(fèi)券、支持夜經(jīng)濟(jì)，到舉辦主題購(gòu)物節(jié)、拓展新型消費(fèi)業(yè)態(tài)模式，種種舉措的核心目的都是激發(fā)出民眾消費(fèi)熱情，以消費(fèi)規(guī)模的不斷擴(kuò)大來帶動(dòng)各行各業(yè)復(fù)蘇與國(guó)民經(jīng)濟(jì)回暖。

不過，是否愿意花錢，終歸是由消費(fèi)者自己決定。經(jīng)歷了疫情的沖擊，人們普遍在收入水平、市場(chǎng)預(yù)期和消費(fèi)信心等方面受到了一定程度的影響，盡管宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)日益向好，但消費(fèi)端的復(fù)蘇進(jìn)程依舊顯著慢于生產(chǎn)端（見圖1）。

就在此時(shí)，我國(guó)居民在海外消費(fèi)的持續(xù)增長(zhǎng)引起了人們的注意。

公開數(shù)據(jù)顯示，2012~2019年，我國(guó)跨境電商交易規(guī)模從2.1萬億元一路增至10.8萬億元，年均增速高達(dá)25%以上（見圖2），這從側(cè)面反映出，相當(dāng)一部分居民不是沒有足夠的消費(fèi)能力，而是出于種種原因，他們?cè)诳蛇x擇的情況下，寧愿把在國(guó)內(nèi)掙的錢花到國(guó)外去，消費(fèi)外流現(xiàn)象也因此變得較為嚴(yán)重。

這當(dāng)中，奢侈品消費(fèi)占據(jù)重要地位。連續(xù)多年，我國(guó)都是全球最大的奢侈品消費(fèi)國(guó)，根據(jù)麥肯錫《中國(guó)奢侈品報(bào)告2019》，2018年中國(guó)人在境內(nèi)外的奢侈品消費(fèi)額達(dá)到7700億元人民幣，占到全球奢侈品消費(fèi)總額的1/3，而其中超過7成的奢侈品消費(fèi)是在境外完成的；消費(fèi)品類主要集中在服飾、香化、箱包、珠寶、手表等。大量的海外購(gòu)物不僅造成了每年超過2000億美元的旅游服務(wù)貿(mào)易逆差，還消耗了我國(guó)大量的外匯儲(chǔ)備。

海外消費(fèi)規(guī)模之所以如此巨大，除了國(guó)人可支配收入水平提升、購(gòu)買力不斷增強(qiáng)外，原因還在于國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)供給結(jié)構(gòu)不盡合理，高端商品市場(chǎng)發(fā)展不夠充分，未能有效滿足中高收入群體的消費(fèi)需求，從而導(dǎo)致這部分消費(fèi)者“舍近求遠(yuǎn)”地轉(zhuǎn)向國(guó)外消費(fèi)。而在奢侈品方面，由于關(guān)稅率較高等客觀因素，國(guó)內(nèi)外價(jià)格差異普遍較大，海外更為友好的價(jià)格也就成為了導(dǎo)致消費(fèi)外流的核心原因。以海藍(lán)之謎精華面霜為例，國(guó)內(nèi)各大電商平臺(tái)官方旗艦店的售價(jià)普遍為2680元/60ml，海外官網(wǎng)價(jià)格則為335美元/2OZ，大約相當(dāng)于人民幣2290元/60ml，差異立顯。

如果能通過某些有效措施來真正改善奢侈品在國(guó)內(nèi)的售價(jià)和豐富程度，那么這部分外流的消費(fèi)是很容易留在國(guó)內(nèi)的，這種消費(fèi)的“轉(zhuǎn)移”自然要比一味地“挖掘”國(guó)內(nèi)消費(fèi)更加容易，而回流的消費(fèi)既能壯大國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)，強(qiáng)化消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支撐作用，又能為國(guó)內(nèi)大循環(huán)注入新的動(dòng)力。

正因如此，近些年決策層一直都特別重視引導(dǎo)海外消費(fèi)回流。而自2020年以來，新冠疫情肆虐海外，國(guó)際局勢(shì)變幻莫測(cè)，出入境旅游很可能在未來較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都較為低迷，這對(duì)于引導(dǎo)海外消費(fèi)回流來說，無疑是一個(gè)絕好的時(shí)機(jī)。

于是，免稅消費(fèi)站上了風(fēng)口。

2

為什么是免稅行業(yè)？

我們知道，價(jià)格差異是海外奢侈品消費(fèi)規(guī)模暴漲的主要原因，而免稅商品具有天然的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。由于免征了進(jìn)口海關(guān)稅、進(jìn)口環(huán)節(jié)消費(fèi)稅、增值稅等稅收，免稅商品普遍要比市內(nèi)百貨公司相同商品的價(jià)格低30%左右。同時(shí)，免稅商品均為國(guó)際著名品牌，都是從各國(guó)際品牌供應(yīng)商直接采購(gòu)，具有正品保障；商品主要門類包括煙草制品、葡萄酒及烈酒、香水化妝品、時(shí)尚品及配件、腕表珠寶及高級(jí)書寫工具、糖果及食品、旅行用品等等，結(jié)構(gòu)上同外流的海外消費(fèi)結(jié)構(gòu)也更加接近。

因此，通過積極布局國(guó)內(nèi)免稅行業(yè)的發(fā)展，采取增加免稅店數(shù)量及免稅商品種類、提升免稅購(gòu)物限額等措施，能夠精準(zhǔn)鎖定特定的消費(fèi)人群并為之提供更為豐富的消費(fèi)選擇，而且不會(huì)對(duì)全國(guó)零售體系及生態(tài)造成較大規(guī)模的沖擊，可謂是承接海外消費(fèi)回流的最有效的抓手。

這當(dāng)中，最具想象空間的當(dāng)屬市內(nèi)免稅店。

一直以來，我國(guó)的免稅店主體都是機(jī)場(chǎng)/口岸免稅店和離島免稅店，相當(dāng)規(guī)模的國(guó)內(nèi)出境人員只能選擇在機(jī)場(chǎng)的免稅店進(jìn)行購(gòu)物消費(fèi)，或者專門跑一趟海南離島免稅店。以機(jī)場(chǎng)免稅店為例，有數(shù)據(jù)表明，僅北京、上海、廣州三大城市的出境機(jī)場(chǎng)免稅店銷售收入就占了全國(guó)免稅銷售總收入的近50%；反觀市內(nèi)免稅店，其發(fā)展仍然處于起步階段，來自中出服的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底全國(guó)僅有13家市內(nèi)免稅店，且多數(shù)僅供持有國(guó)外/境外護(hù)照或通行憑證人員出境購(gòu)買，銷售額占比還不到整體的1%。

值得一提的是，與機(jī)場(chǎng)免稅店相比，市內(nèi)免稅店至少具有兩大優(yōu)勢(shì)：

其一，機(jī)場(chǎng)距離市區(qū)較遠(yuǎn)，而且受趕赴機(jī)場(chǎng)、辦理登記手續(xù)、安檢等環(huán)節(jié)的影響，旅客常常無法預(yù)留太多的機(jī)場(chǎng)免稅店購(gòu)物時(shí)間；市內(nèi)免稅店大多位于城市的繁華商業(yè)區(qū)，距離城市居民更近，能有效突破空間和時(shí)間的限制，給予顧客極大的便利度和友好度，購(gòu)物時(shí)間更加充裕，大大減輕他們的各方面成本負(fù)擔(dān)；

其二，機(jī)場(chǎng)場(chǎng)地寸土寸金，租金往往偏高，這便不可避免地限制了免稅店的經(jīng)營(yíng)面積，也限制了店內(nèi)的商品品類；市內(nèi)店鋪則具有更低的租金優(yōu)勢(shì)，從而可以提供更加寬敞的展區(qū)面積，容納更加豐富的商品品類，對(duì)顧客購(gòu)物體驗(yàn)的提升效果立竿見影。

在市內(nèi)免稅店方面，踐行得最為成功的國(guó)家是韓國(guó)。

早在1979年，韓國(guó)就率先推出市內(nèi)免稅店政策，旅客憑借護(hù)照和出境機(jī)票可在市內(nèi)店購(gòu)貨，并在指定的保稅區(qū)域（機(jī)場(chǎng)及港口取貨處）領(lǐng)取。此后，隨著牌照的放開與免稅限額的提升，韓國(guó)市內(nèi)免稅店得到了極大的發(fā)展。參考國(guó)海證券的研究報(bào)告，截至2019年12月，韓國(guó)國(guó)內(nèi)共運(yùn)營(yíng)57家免稅店，其中市內(nèi)免稅店22家，占比接近40%。

與我國(guó)市內(nèi)免稅店主要服務(wù)于出境的外國(guó)人和港澳臺(tái)旅客不同，韓國(guó)的市內(nèi)免稅店主要消費(fèi)群體為準(zhǔn)備出國(guó)的本國(guó)人或外國(guó)人，在經(jīng)營(yíng)過程中還通過“線下店+線上商城”、“市內(nèi)購(gòu)買+機(jī)場(chǎng)提貨”、辦理會(huì)員卡、“當(dāng)天購(gòu)”服務(wù)等方式來吸引消費(fèi)者，提升他們的購(gòu)物體驗(yàn)。

得益于此，韓國(guó)市內(nèi)免稅店的銷售額年均復(fù)合增速高達(dá)30%，遠(yuǎn)超口岸店的5%，2019年韓國(guó)市內(nèi)免稅店銷售規(guī)模占比更是超過80%。市內(nèi)免稅店的繁榮同樣支撐起韓國(guó)免稅市場(chǎng)的壯大，目前韓國(guó)占據(jù)全球免稅市場(chǎng)份額已超過20%，并且還在保持快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭。可以認(rèn)為，市內(nèi)免稅店已成為拉動(dòng)韓國(guó)消費(fèi)增長(zhǎng)的重要引擎。

于我國(guó)而言，雖然市內(nèi)免稅店的發(fā)展態(tài)勢(shì)與韓國(guó)相去甚遠(yuǎn)，但同時(shí)也意味著進(jìn)步空間巨大。而今隨著免稅政策的放寬，我國(guó)市內(nèi)免稅市場(chǎng)將有望在購(gòu)買限額、經(jīng)營(yíng)品類、購(gòu)買資格等多個(gè)方面迎來質(zhì)的提升。國(guó)泰君安證券的研究報(bào)告顯示，如果僅考慮北上廣深四座一線城市，預(yù)計(jì)2023年市內(nèi)免稅市場(chǎng)收入有望達(dá)到172.5億元，利潤(rùn)有望達(dá)到34.5億元。

市內(nèi)免稅店的前景，令人無比期待。

3

事實(shí)上，一些變化已經(jīng)在發(fā)生。

今年6月9日，王府井集團(tuán)股份有限公司公告稱，于當(dāng)日收到控股股東北京首都旅游集團(tuán)有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)發(fā)的《財(cái)政部關(guān)于王府井集團(tuán)股份有限公司免稅品經(jīng)營(yíng)資質(zhì)問題的通知》，授予公司免稅品經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，允許公司經(jīng)營(yíng)免稅品零售業(yè)務(wù)。至此，王府井集團(tuán)成為了繼中免、日上免稅行、海免、珠免、深免、中出服、中僑之后，我國(guó)第8個(gè)擁有免稅牌照的企業(yè)。消息一出，立即引發(fā)市場(chǎng)熱議，其股價(jià)更是直接漲停。

這一事件釋放了怎樣的信號(hào)？

長(zhǎng)期以來，我國(guó)的免稅業(yè)務(wù)都是由國(guó)家專營(yíng)管理，采用的是牌照準(zhǔn)入制，企業(yè)須經(jīng)過有關(guān)部門批準(zhǔn)方可具備開展免稅品業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)資格，開設(shè)新的免稅店網(wǎng)點(diǎn)同樣需要征求有關(guān)部門的審批，免稅品則是由免稅商店的經(jīng)營(yíng)單位統(tǒng)一進(jìn)口、統(tǒng)一制定零售價(jià)格、統(tǒng)一制定管理規(guī)定。這就在很大程度上限制了非國(guó)有資本的進(jìn)入，再加上免稅牌照數(shù)量的稀缺，既不利于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，也不利于運(yùn)營(yíng)水平的提升。

伴隨著新玩家王府井集團(tuán)的入場(chǎng)，以往的局面有望被打破。

無論是主營(yíng)業(yè)務(wù)還是企業(yè)性質(zhì)，王府井同此前幾家企業(yè)相比均有不同，反映出國(guó)家對(duì)免稅資質(zhì)審批條件和方向正在改變，也表明了我國(guó)免稅政策的進(jìn)一步放開，以及市場(chǎng)化改革程度的加強(qiáng)。

考慮到王府井集團(tuán)旗下同時(shí)擁有百貨、購(gòu)物中心、奧特萊斯、超市等多個(gè)業(yè)態(tài)，門店覆蓋全國(guó)各地，在品牌商資源、消費(fèi)場(chǎng)景、運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)等多個(gè)方面都擁有著長(zhǎng)期的積累和較為突出的優(yōu)勢(shì)，并且一直都是面向各地居民進(jìn)行商品銷售，預(yù)計(jì)拿到免稅牌照的王府井集團(tuán)很可能會(huì)依托現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)，將免稅業(yè)務(wù)集中在市內(nèi)免稅店業(yè)態(tài)上。想得再遠(yuǎn)一點(diǎn)，如果市內(nèi)免稅店可以對(duì)國(guó)內(nèi)居民開放，購(gòu)物限額能在現(xiàn)有基礎(chǔ)上得到進(jìn)一步提升，商品品類和價(jià)格上也足夠友好，那么一旦正式營(yíng)業(yè)便能迅速成為新的引爆點(diǎn)。

有意思的是，繼王府井集團(tuán)之后，百聯(lián)股份、嶺南控股、鄂武商A等多家上市公司都著手開展免稅經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的申請(qǐng)。不難想象，如果一切推進(jìn)順利，那么被電商沖擊已久的線下門店將會(huì)真正迎來新的春天。

當(dāng)然，最幸福的依然是廣大消費(fèi)者——或許在不久的將來，人們不需要海外代購(gòu)，就能在家門口買到心儀而又價(jià)格美麗的名牌包包和化妝品了。