《財經涂鴉》從多個獨立消息源獲悉，新式茶飲品牌「古茗」于2020年下半年再獲由美國對沖基金Coatue Management(寇圖資本，以下簡稱“Coatue”)領投的新一輪融資，這也是「古茗」在2020年完成的第二筆融資。

2020年上半年，已成立長達10年之久「古茗」完成首輪融資，投資方為紅杉資本中國基金和美團旗下產業基金“龍珠資本”。

值得一得的是，這也是繼2019年年末接觸領投喜茶新一輪、2020年出手精品咖啡連鎖品牌「Manner Coffee」后，Coatue這家過往以投TMT見長的國際頂級機構再次押注中國新式茶飲/咖啡賽道。

在從2014年進入中國市場(這里單指一級市場)至今的6年多時間里，Coatue先后主抓兩大投資主題：最早的投資案例包括優信、馬蜂窩、滴滴、ofo、美團、快看漫畫、字節跳動、VIPKID、作業幫等TMT企業;而后更加聚焦ToB領域，如聲網Agora、運去哪、石墨文檔、PingCAP等。

《財經涂鴉》曾在《H Capital接連投資Manner咖啡、鐘薛高，中后期與對沖基金紛紛涌入新消費賽道》一文中指出，多家國際對沖基金對中國市場的投資重心已向新消費品牌遷移。過去一年多的時間里，Coatue的另一大代表投資案例則是新銳護膚品牌「溪木源」。

回到「古茗」本身。

成立于2010年的「古茗」始于浙江臺州，次年選擇開放加盟，即類7-11的連鎖經營模式，2012年起向全國擴張，2013年11月門店數突破100家，2017年5月突破1000家。

值得注意的是，「古茗」官網顯示，截至2020年4月，其門店數超過3000家，2020年年末門店數突破4100家，而截至目前的門店數超過4300家。這表明，在過去半年多的時間里，「古茗」新增約1300家門店。

從城市劃分來看，「古茗」的門店主要分布于浙江、福建、江蘇、江西、安徽、四川、重慶、湖北、河南、廣東、云南等省份。

其中，溫州、臺州和諸暨三座城市目前被定義為“飽和區域”，即暫不開放加盟；江西、云南兩省為“發展中區域”，即少量開放；而主力開拓的區域則包括浙江(除上述三市)、安徽、廣東、河南、湖南、四川、江蘇、湖北以及重慶。

鑒于深耕低線城市，以及門店采取加盟模式，「古茗」在原料把控與倉儲物流方面的成本投入無疑更大——其中，「古茗」在發展初期即建立了自己的茶園、果園；另斥資4000萬元在華東、華中、華南地區建立倉儲基地并自建冷鏈配送系統，在保證原材料新鮮的同時降低運輸成本。

目前，「古茗」在全國設有11個倉儲基地、四個運營中心、擁有超過20000立方米不同溫度的冷倉。

根據官方披露的數據，「古茗」2020年全年銷量超過5億杯，甚至已出海至意大利的托斯卡納。

一個較為明顯的變化趨勢為：過去多數投資人或更多判斷下沉市場的茶飲故事不夠性感，而隨著茶顏悅色、古茗、滬上阿姨等品牌陸續從單一城市或區域走向全國，通過加盟店管理、供應鏈打磨和精細化運營，實則已打造出一個相當可觀的盈利模型，自然愈發受到一線投資機構的追捧。

這也就不難解釋，為何起步于鄭州、單價不足10元的蜜雪冰城敢于在第一輪、同時也是Pre-IPO輪融資中擺出如此高的姿態。

茶顏悅色創始人呂良曾在一場與天圖投資管理合伙人潘攀(主導對奈雪的茶、茶顏悅色兩大品牌的投資)的對話中指出，“北上廣深并不能代表中國消費，大部分消費市場是在巨大的低線城市；茶飲這個行業足夠大，一線城市有喜茶，低線城市有蜜雪冰城，只要有價值都可以被投資。”