關于恒大造車，最勇猛的口號是許家印的：“買買買，合合合，圈圈圈，大大大，好好好”。最出圈的段子則來自網友：“只聞其車，不見真車”。

最近，有網友在微博上表示自己買了恒馳5，而且分享了駕駛體驗：“恒馳5已經跑了15,000公里，說實話真是一輛好車，一點小毛病都沒有，充電5分鐘續航兩小時，本以為是對標奧迪Q5，寶馬X3，但實際體驗絕對是寶馬X5級別，國產驕傲，再接再厲。”

恒馳5距離量產上市或許真的不遠了。

10月11日下午，在恒大汽車（00708.HK）天津生產基地召開的戰略合作伙伴大會上，恒大汽車集團總裁劉永灼通報了恒大造車的進展。其透露，恒馳5將于明年初在天津下線。

同一天，恒大新能源汽車投資控股集團有限公司（簡稱：恒大新能源汽車）注冊資本從20.15億美元增加到25.15億美元，增加金額5億美元，增幅24.81%。

在此兩天前，恒大恒馳新能源汽車研究院（上海）有限公司（簡稱：恒馳研究院上海公司）發生工商變更，企業注冊資本由1億元增至10億元，增幅達900%。這家公司也是恒大新能源汽車的全資子公司。

72億擴充產業鏈

恒大新能源汽車成立于2019年1月25日，法定代表人為劉俊。由恒大新能源汽車控股（香港）有限公司持股99.25%，恒大恒馳新能源汽車（廣東）有限公司持股0.75%。

該公司對外投資企業共27家，包括恒大新能源汽車（廣東）有限公司、恒大新能源汽車（遼寧）有限公司以及恒馳研究院上海公司等。

據悉，恒馳研究院上海公司成立于2019年6月，注冊資本1億人民幣，法定代表人為方馳，該公司由恒大新能源汽車直接全資持股。

樂居財經注意到，在恒大汽車發布“正在探討出售”公告的前幾個月，恒大汽車還成立了兩家新能源汽車公司，裝在恒大新能源汽車下面。

5月31日，恒大恒馳智能科技（上海）有限公司成立，注冊資本1億人民幣，法定代表人為劉永灼，經營范圍包括從事智能科技、汽車科技、網絡科技、計算機科技領域內的技術開發、技術轉讓、技術咨詢、技術服務等。該公司由恒大新能源汽車間接100%持股。

6月8日，恒大恒馳新能源汽車（鄭州）有限公司成立，法定代表人為劉劍超，注冊資本10億元人民幣，經營范圍包含：電車制造；汽車零部件及配件制造；新能源汽車整車銷售；充電樁銷售；機動車充電銷售；電動汽車充電基礎設施運營；集中式快速充電站等。該公司由恒大新能源汽車（河南）有限公司100%控股，后者為恒大新能源汽車全資子公司。

另外，在7月23日，恒大汽車還成立了恒大瑞博新能源汽車科技（深圳）有限公司成立，法定代表人為劉永灼，9月20日，法人變更為蔡杰。該公司注冊資本20億元人民幣，經營范圍包含：軟件開發；信息系統集成服務；信息系統運行維護服務；信息技術咨詢服務；集成電路設計等。該公司由恒大瑞博智能科技（深圳）有限公司100%控股，后者為恒大瑞馳（香港）有限公司全資子公司。

從公司的經營范圍來看，恒大汽車在新能源汽車的全產業鏈已逐步展開布局。大約5個月的時間，恒大已經投入了超過72億注冊資本用于擴大恒大汽車系公司規模。

目標500萬輛

在今年的上海車展上，恒大汽車一口氣亮出了9款新車，命名分別為恒馳1-恒馳9，這9款車覆蓋A到D所有級別，轎車、轎跑、SUV、MPV、跨界車等全系列車型，并且恒馳全系車型最高綜合續航都達到700km，部分車型超過800km，全線車型都將開發整車OTA技術及L4級自動駕駛技術。

劉永灼在展會上公布了恒大造車的定位和目標：“在未來，恒大造車將定位成為世界上規模最大、實力最強的新能源汽車集團；到2025年實現年產銷超100萬輛，到2035年實現年產銷超500萬輛。”

一般來說，一輛車的研發時間在3-5年左右，而恒大汽車用了僅僅一年不到時間就已經完成了恒馳品牌從1到9的布局。

對于恒大汽車的上市進展，劉永灼在其微博上表示，9月3日，恒馳1、3、5、6、7款車型的夏季測試圓滿收官，全面驗證了車輛在極端高溫環境下的性能和品質，標志著恒大造車進入了新階段。

另外，劉永灼在10月11日合作伙伴大會上表示，恒大汽車已打響了為期三個月的攻堅戰，確保恒馳首款車明年初在天津工廠下線。按照此前的規劃，恒大汽車首款量產車型將于2021年底或2022年初完成上市。有業內分析表示，到實際量產落地，恒大或需要再投入數百億的真金白銀。

按照恒大汽車首席財務官潘大榮此前的預估，恒大集團預計2021年投入90億元造車。2022年之后隨著汽車的量產與銷售，恒大集團將不再對其進行投入。

恒大汽車公布的2020年財報顯示，恒大汽車累計投入高達474億元，其中249億用于購買核心技術跟研發投入，另外225億元用于廠房的建設。

投研拖累業績

不過，比恒大汽車推出新車型的速度更令人驚訝的是恒大汽車的股價過山車。2020年7月，恒大健康更名恒大汽車，恒大汽車一鍵更名完成上市，隨著今年2月份，恒大汽車一連發布恒馳7、恒馳8、恒馳9三款車型，其股價一度升至72.45港元/股，總市值一度達到7000億港元。不過截止10月12日收盤，恒大汽車每股報3.67港元/股，總市值358.52億港元，縮水95%。

同時，恒大汽車2021年上半年業績報顯示，其凈虧損47.87億元，是去年同期凈虧損24.5億元的兩倍。

公告稱，今年上半年虧損主要是由于拓展新能源汽車業務，處于投入階段，購買固定資產及設備、研發等開支有所增加。但是自2018年-2020年，恒大汽車每年的虧損額分別為14.28億元、44.26億元、77.4億元，而且至今沒有一輛車實現量產。

值得一提的是，恒大汽車還持有法拉第未來（Faraday Future）20%的股權，根據上市當天FF全球CEO畢福康宣布的相關預訂政策，旗下首款車型FF 91量產版已于此前正式開啟預定，預計會在12個月之后交付。