德邦京東物流收購“懸案”終于有了結果。3月11日，據德邦公告，京東物流將收購德邦物流股份有限公司66.49%的股份，交易完成后，董事長兼總經理崔維星將不再是公司的實際控制人。

值得注意的是，京東物流買下的除了德邦成熟的網絡資源，后者現有的27.3萬客戶數量同樣誘人。他們來自各大電商平臺，包括阿里和蘇寧，而這正是京東物流較難深入的場域。上一次震驚業內的收購案來自極兔速遞和百世，那么，京東物流能如極兔一樣，借機打開阿里蘇寧嗎？收購完成后，又能否在順豐、通達系企業中順暢彎道超車？

又是一場曲線前進？

物流企業間的吞并、整合，讓頭部電商平臺間的界限變得越發曖昧和模糊。

就在德邦公布被收購的前一天，京東物流發布2021年的業績，外部客戶收入占比首次突破了五成。數據顯示，2018-2021年，外部客戶收入占總收入比重分別為29.9%、38.4%、46.6%和56.5%。在2021年，京東物流外部客戶收入達591億元，同比增長72.7%。客戶數量達到74602家，同比增長41.7%。

一邊竭力傳遞京東物流正努力成為第三方綜合物流商的信息，另一邊，京東也以大手筆補齊了同城、航空、地產等物流板塊，包括收購達達配送、跨越速運，控股中國物流資產。快遞快運業務短板則由德邦成熟的網絡進行補充。

但從數據來看，德邦的快遞和供應鏈份額在業內還遠算不上談資。若是以未受疫情影響的2019年計算，德邦快遞業務量為5.2億票，僅占全國業務量的0.008%。而倉儲與供應鏈業務收入為5.09億元，占總營收比例也只有1.96%。

也就是說，通過一舉收購，京東物流很難如極兔速遞般以收購百世為跳板，在快遞市占率上快速躍升。但無法忽略的是，收購德邦一同打包的還有客戶資源，以及其他平臺的入場券。

據一位靠近極兔速遞的知情人士稱，極兔速遞與百世的網絡融合在2月底已經悉數完成。北京商報記者注意到，目前用戶使用菜鳥App已能查閱到極兔速遞的物流周轉信息。

如同阿里多年警惕這個承接了拼多多太多包裹的物流商，阿里、蘇寧于京東物流的關系也因商業利益諱莫如深。不過，依托德邦截至2020年上半年積累的27.3萬客戶，京東物流或將有機會敲開上述兩家的大門。

搶占大件長尾市場

實際上，德邦這些商家資源多是集中在家電、家居等領域。

“淘寶很多商家選擇德邦，一方面是因為市面上的大件服務商比較少。”一位資深快遞從業者向北京商報記者表示，德邦很多云服務也使用了阿里的技術，但未來如果京東物流要與德邦進行數據互通，很難說阿里是否會因此擔心。

從目前來看，一些家電廚衛品牌如方太、松下、名氣與物流商的合作在送貨上門后便結束了。一位方太京東自營旗艦店的客服人員向北京商報記者介紹稱，京東物流配送上門后，安裝或維修由品牌方的技術師來實施，需提前1-3天預約。

如今，京東物流決定要吃下這塊空白的長尾市場。在3月9日晚間，其發布消息稱，近日旗下一站式服務平臺“京東服務+”全國首個直營網點落地北京，為用戶和企業提供安裝維修、清洗保養、回收等服務，主要集中于3C、家電、家居、生活四大領域，未來計劃打造覆蓋全國20座一二線城市的智能家居上門服務網絡。

依托平臺構建品類全鏈路履約，并開發衍生業務，京東物流既能與品牌綁定得更深，獲得更多利潤點，還可以提升對用戶大件商品維修等需求的響應速度，從而增強大件消費的用戶黏性。

另一面，被圈入囊中的德邦在快運業務又深耕多年，已形成一套上門到安裝的服務流程。資料顯示，2016年，德邦進入家具市場，打造送裝一體化體系。2020年，其又與安徽部分家電企業達成送裝合作。在2021年上半年，德邦零擔破損率同比下降7%，擁有140個倉庫和超3萬家網點，6萬多名快遞員。

“雙方將在快遞快運、跨境、倉儲與供應鏈等領域展開深度合作。”對于此次收購，京東物流相關負責人向北京商報記者指出。

收購不等于超車

頗有意味的是，在蘇寧自營物流與加盟系天天快遞案例失敗后，企業們似乎更傾向于找相似的盟友。以極兔速遞、京東物流為代表的兩大收購案均是加盟系、直營系各自為政，吸收與網絡經營模式相同的企業。

在德邦之前，京東物流花30億元在2020年收購直營物流跨越速運，并保留了后者的品牌。類似的是，德邦和京東物流也將繼續保持品牌和團隊獨立運營，戰略和業務方向整體保持不變。

不過，品牌定位、經營模式、管理架構相仿，并不意味著收購方就能有效撬動對方形成1+1＞2的合力。上述從業人士向北京商報記者表示，直營企業現有團隊與新控股公司管理團隊之間的管理和文化磨合需要時間，不同企業文化背景下要走到一起，甚至一方控制一方，需要有過渡期，“京東物流之前收購跨越速運主要是想補充空運網絡，但歷經一年多，跨越速運對京東的業務補充卻不太明顯”。

據《財經天下》周刊過往報道顯示，收購剛完成時，京東物流特意組織工作人員到跨越總部學習對方的運作模式和系統功能，但如今整合已有一年半的時間，雙方的操作系統至今沒能合并。

而加盟系企業的融合集中在企業、加盟商之間的利益博弈與妥協。一位前極兔速遞加盟商向北京商報記者透露，據他了解，在北京一些融合區域，如原極兔網點的區域可能會被總部分成2-3塊，由百世和極兔老網點挑一塊經營，但這樣做的后果就是區域縮減、票量減少，但快遞員數量沒變，更掙不了錢。

顯而易見，較之整合資源與同行競爭，集中精力于管理結構，疏通理念和業務并形成利益共同體，是收購當事雙方的當務之急。

值得注意的是，還有市場消息稱，2021年底，京東物流前任CEO王振輝已被劉強東請回，可能會接手收購德邦后的整合工作。對于該事的真實性，截至發稿，京東物流相關負責人未向北京商報記者回應。

快遞物流專家、貫鑠資本CEO趙小敏認為，京東物流離展示全面競爭力還有一段距離，比如航空機隊、消費端的市場規模、冷鏈業務、國際物流、快運業務、農村市場等等。