出品/聯(lián)商專欄

撰文/聯(lián)商高級顧問團成員老刀

越是難的時候，掌門人的定力越重要。在過去的2021年，據(jù)說美團王興CEO更內(nèi)斂，很少拋頭露面，再也不那么言辭犀利。而更多地重新自我審視，關(guān)注個人和整個組織的氣質(zhì)沉淀和能力進階。

即使由盈利轉(zhuǎn)為虧損，但王興依然篤守戰(zhàn)略的錨定，斗戰(zhàn)勝佛變得重劍無鋒，這才是可怕的。

01

美團的戰(zhàn)略大轉(zhuǎn)折

對于2021年的全年報，很多媒體關(guān)注的焦點是“美團由盈轉(zhuǎn)虧”。

3月25日晚，美團發(fā)布2021年第四季度及全年業(yè)績。2021年全年，美團實現(xiàn)營收1791億元，同比增長56%。2021年四季度經(jīng)調(diào)整虧損凈額同比擴大為39億元，全年虧損凈額為156億元，而上年同期經(jīng)調(diào)整凈利潤為31億元。

經(jīng)濟學家馬光遠在微博上發(fā)出“天問”，美團不賺錢，商家不賺錢，騎手收入也很低，請問，究竟誰賺錢了？

馬光遠的這個問題，其實并不難以回答，美團的主營業(yè)務(wù)其實是掙錢的，賬面顯示虧損，在于戰(zhàn)略投資所導致。另外，商家和騎手的收入亦有保障。馬光遠的弦外之音，估計是暗示整體環(huán)境之難。

對一家處于上升期“年富力強”的巨頭型互聯(lián)網(wǎng)公司來說，虧損分很多種，主營業(yè)務(wù)虧損還是新業(yè)務(wù)虧損？戰(zhàn)略性投資帶來的虧損還是經(jīng)營決策失誤造成的虧損？與其說美團由盈轉(zhuǎn)虧，不如說是一場戰(zhàn)略大轉(zhuǎn)折。

美團的兩大核心業(yè)務(wù)：外賣與到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)增長強勁。經(jīng)營總盈利增長近一倍，由2020年的110億元增長至203億元。

2021年，美團外賣年度交易用戶數(shù)及人均交易頻次均創(chuàng)下歷史新高。2021年，交易金額同比增長43.6%至7021億元，收入同比增長45.3%至963億元。美團外賣經(jīng)營利潤由2020年的28億元增加至2021年的62億元，同時經(jīng)營利潤率由4.3%增至6.4%。

疫情對美團的酒旅到店業(yè)務(wù)的影響在2021年有所降低。

2021年，美團的酒旅到店業(yè)務(wù)收入同比增加53.1%至325億元，經(jīng)營利潤由2020年的82億元增加至2021年的141億元，經(jīng)營利潤率由38.5%提升至43.3%。美團表示，到店酒旅的所有業(yè)務(wù)均從疫情中恢復(fù)并實現(xiàn)增長。

在美團的外賣業(yè)務(wù)當中，騎手成本，成為重要的負擔。超過527萬騎手通過美團平臺獲得收入，美團餐飲外賣配送相關(guān)成本增加189億元至682億元，騎手成本占餐飲外賣收入比例達71%。

王興在財報發(fā)布之后的電話會議上重點表述了兩點：

第一，為了回應(yīng)政府關(guān)于扶持中小商家的號召。我們在去年 5 月份就已經(jīng)發(fā)布了新的收費標準，將平臺服務(wù)費拆分為技術(shù)服務(wù)費和配送服務(wù)費兩部分。“新標準減少了距離三公里之內(nèi)的訂單配送費，令大多數(shù)中小商家受益。”

第二，第四季度公司配送服務(wù)營收143億元，遠低于183億的相關(guān)成本，意味著每單虧超過1元。“為消費者帶來更多價值，并為外賣小哥提供更多就業(yè)崗位，提高其收入水平。”盡管配送服務(wù)業(yè)務(wù)尚未實現(xiàn)盈利，仍將繼續(xù)加強配送網(wǎng)絡(luò)和能力。

王興的回答顯然是十分機智的。

2021年10月美團因為“壟斷行為”被罰34億元。天價罰單顯然會讓王興痛定思痛，在這次電話會議上，王興一方面表達了對中小商家的幫扶，另一方面表達了對外賣小哥的成本投入，很顯然，言下之意，美團在承擔著巨大的社會責任。

02

錨定社區(qū)團購

美團的新業(yè)務(wù)吃掉了外賣以及到店兩大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)賺來的錢。

美團新業(yè)務(wù)包括共享單車、美團優(yōu)選(社區(qū)團購業(yè)務(wù))、美團買菜等，虧損額大幅擴大，由2020年的109億元擴大至2021年的384億元，經(jīng)營虧損率同比擴大36.6%至76.4%。從2020年三季度到2021年四季度，新業(yè)務(wù)的虧損額分別為：20億、60億、80億、92億、109億、102億。

美團的新業(yè)務(wù)當中，社區(qū)團購是最大的“吞金獸”。

美團優(yōu)選在2021年完成了約1200 億元 GMV(交易總額)，沒有實現(xiàn)1500億GMV的目標。但是在投入上，在一年左右的時間里，美團圍繞社區(qū)電商的開銷超過200億元，補貼和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是關(guān)鍵投入項。

美團社區(qū)電商在基礎(chǔ)設(shè)施上的投入包括冷鏈物流，還包括進一步擴大的SKU數(shù)量，在一年的時間里，美團把自己社區(qū)電商的SKU種類提高到了市場前列的水平。擴大商品的豐富度意味著美團需要投入更多的資源進行推廣，更需要投入大量的人力和算法對商品進行精準高效的流通和周轉(zhuǎn)。

到2021年下半年，整個社區(qū)團購賽道簡直慘不忍睹，頭部玩家?guī)缀鮾H剩美團和拼多多。

去年下半年，同程生活宣告破產(chǎn)、呆蘿卜在10月20日發(fā)布停運公告、食享會人去樓空。去年4個月的時間里，十薈集團就關(guān)閉了21個城市圈的門店，僅保留5個核心城市圈。

去年9月份中旬開始，滴滴旗下的橙心優(yōu)選進行全國分批次收縮，第一批關(guān)掉現(xiàn)有60%的城市的業(yè)務(wù)；今年1月9日，十薈團位于長沙的辦公區(qū)人去樓空，前來討債的供應(yīng)商、網(wǎng)格倉商絡(luò)繹不絕。

在社區(qū)團購上，似乎只有美團仍在咬牙堅持，而且保持重金投入。

財報發(fā)布后，王興說，美團優(yōu)選等社區(qū)電商業(yè)務(wù)，或許是5年甚至10年一遇的好機會。為此，過去一年多時間，公司大舉投資美團優(yōu)選。

為什么美團如此看重社區(qū)團購？

從阿里到京東，到拼多多，似乎只有美團最適合做社區(qū)團購。因為社區(qū)團購本身就是“本地生活電商”當中最重要的一塊，而美團又是本地生活電商的一號選手。

當社區(qū)團購的仗打到這份上，美團還有必要堅持嗎？或者應(yīng)該問，社區(qū)團購會有一個光明的未來嗎？

對美團來說，社區(qū)團購的意義，甚至已經(jīng)遠不能用第二增長曲線來形容，而是進入電商金字塔頂尖玩家序列的關(guān)鍵門票。

美團打贏社區(qū)團購之戰(zhàn)役，是對天貓、京東這樣的傳統(tǒng)電商在生鮮、食品、日常生活用品這些高頻低值易消耗品類上最強勢的切入。打個比方，同樣的一箱牛奶，美團兩個小時能送到，淘寶要三天，京東要兩天，你會選誰？ 

2010年，美團在千團大戰(zhàn)的灰燼上碩果僅存，王興成為斗戰(zhàn)勝佛，而這一次，美團在社區(qū)團購大的戰(zhàn)中，再次咬牙堅持活下來，這與當年的景象又何其相似。

03

從輕到重

王興對政策導向的把握是超級靈敏的。

去年，共同富裕提出之后，王興馬上響應(yīng)并且自圓其說，共同富裕本身就植根于美團的基因中，美團的名字就有“一起更好”的意思，“因為‘美’就是better，‘團’就是together，美團就是‘一起更好’”。

雖然帶有些許戲謔意味，但也足以證明，王興的政治覺悟是比較高的。

2021年以來，從互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟向?qū)嶓w經(jīng)濟轉(zhuǎn)化，是大勢所趨。平臺經(jīng)濟，坐享其成的模式不再招人待見，由輕變重，解決大量就業(yè)，發(fā)展科技創(chuàng)新，解決并且改善大量社會人員的就業(yè)狀況，在這些方面，是眾多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)需要吃透的政策導向。

這次財報發(fā)布之后，美團強調(diào)，公司深入推進“零售+科技”戰(zhàn)略，持續(xù)加大關(guān)鍵領(lǐng)域科研費用投入，全年研發(fā)支出同比增長53.1%至167億元。無人機配送、自動配送車等均實現(xiàn)標志性進展。

王興稱：“美團會堅定不移地履行平臺責任，堅定不移地加大科技投入，堅定不移地繼續(xù)拓展業(yè)務(wù)，圍繞‘零售+科技’戰(zhàn)略，深耕中國市場，為商家、用戶、騎手等生態(tài)伙伴創(chuàng)造更多價值。”

從2020年起，智能硬件成為美團布局的關(guān)鍵詞之一。王興在2021年3月的財報電話會議上指出，“2020年下半年，我們投資了一些初創(chuàng)公司，所有公司的名字都有個共同點，都含有‘Robotics’，這對我們來說很重要，機器人意味著智能硬件。我更看好服務(wù)行業(yè)的機器人技術(shù)。”

去年4月，美團發(fā)布公告稱，擬尋求以配售和可換股債券方式融資100億美元。在這輪融資中，騰訊拿出了4億美元。據(jù)美團官方表示，這輪融資的用途正是自動配送車、無人機等技術(shù)的研發(fā)。

據(jù)中國企業(yè)家雜志報道，2021年三季度，美團季度研發(fā)投入同比增加約60%至47億元。過去三年，美團研發(fā)投入逐年增加，分別是70.7億元(2018年)、84.45億元(2019年)、108.9億元(2020年)。

截至2021年12月，美團自動配送車已完成近19萬真實訂單配送，自動駕駛里程超70萬公里，在北京順義區(qū)目前達到日均配送1000多單。

04

王興的蛻變

曾有媒體將王興視作第二個馬云，個性強硬，言辭鋒芒畢露。2021年以來，王興比以往更為“低調(diào)”。“推掉了多個聚會，避開了多個活動，和一些朋友聊天時也變得更為小心謹慎。”而另一位熟悉王興的人透露，這位昔日以“敢說敢做”聞名的互聯(lián)網(wǎng)風云人物，2021年將更多時間用于看書、低調(diào)會客、一個人踱步或者靜坐。

據(jù)虎嗅的報道說，43歲的王興對哲學和歷史產(chǎn)生了更濃郁的興趣，他向身邊人力推了一本問世于1991年的《dtv哲學百科》。

十二年前，2010年，千團大戰(zhàn)之后，有互聯(lián)網(wǎng)人士說，熬到最后，怎么也沒想到最終成就了美團。就像沒想到當年的團購網(wǎng)站能活下來，是靠外賣和電影票。

據(jù)說，當年的美團獲勝，是建立了以王興為核心，以契約精神為鏈接，以戰(zhàn)斗情誼為粘性的文化。

不過今天，可能還要加上一句，以政策導向為準繩。時過境遷，當下的美團，押重注于社區(qū)團購，王興還能再勝一次嗎？

*本文僅代表作者觀點，不代表聯(lián)商立場

參考資料

1、中國證券報，楊潔，《美團由盈轉(zhuǎn)虧！新業(yè)務(wù)去年虧損384億，王興表示“堅定投入”》，2022年3月26日

2、中國企業(yè)家雜志，王玄璇，《市值蒸發(fā)2000億港元，王興卻下注做了這件事》，2022年2月22日

3、虎嗅APP，苗正卿，《年虧156億，美團開始“貓冬”》，2022年3月25日