原創男裝卡賓還沒有走出業績泥潭。

8月11日，卡賓發布2022年中期報，凈利潤下滑超八成。近幾年，卡賓的業績一直忽上忽下，處于低迷狀態。卡賓將其歸結為疫情影響，但在業內人士看來，除疫情影響外，卡賓自身經營模式的局限加上行業競爭等因素才是其業績低迷的重要原因。 

凈利再下滑

2022年上半年，卡賓收益總額為5.98億元，同比減少9.3% ；期內凈利潤為2046.5萬元，同比減少82.7%。

針對此次凈利潤的大幅下滑，卡賓在財報中表示，受疫情封控措施及物流產生的額外成本，令本集團的收益及凈利潤于2022年4-5月期間突然大幅下跌。

從往年財報數據來看，卡賓的業績同樣不理想。2019年卡賓營收微增0.12%，凈利下滑25.6%。2020年卡賓凈利增長23.19%，其增長主要是因生產防疫物資。零售收益總額仍然較2019年減少1.4%；實體店鋪零售金額及同店銷售與2019年相比分別減少7.2%及6%。2021年卡賓凈利潤1.64億元，同比下滑15.45%。

“隨著疫情反復，以傳統渠道為主的服裝行業大受影響，其實遠不止卡賓一家業績不理想，整個休閑服飾領域都處于低迷狀態。”業內人士表示。

不過在鞋服行業獨立分析師程偉雄看來，除疫情影響外，卡賓多年來業績止步不前甚至下滑，和卡賓管道模式有根本關系，作為小眾設計師品牌，理應以直營為主導，充分把握品牌、產品、管道和用戶的直接體驗對話關系才能更好彰顯品牌力、產品力。但卡賓的管道模式是以批發、代銷為主導的分銷加盟模式，這就導致了卡賓在管道管控上很難兼顧品牌、產品、管道、用戶等協同發展，久而久之，業績依然會受影響。

根據財報信息顯示，截至2022年6月底，卡賓有4名批發分銷商、21 名代銷分銷商及 103 名二級分銷商，在中國內地共經營764 間零售店鋪。

就此次業績下滑相關問題，北京商報記者對卡賓進行采訪，但截至發稿未收到回復。

競爭加劇

卡賓也面臨著行業多品牌的競爭。

卡賓的定位是獨立設計師品牌，旗下品牌包括卡賓、卡賓都市及凌晨兩點三個品牌。這也讓卡賓直面同為獨立設計師品牌起家的江南布衣的競爭。

單從業績規模來看，卡賓不敵江南布衣。財報數據顯示，江南布衣2022財年營收超40億元，凈利潤達6.47億元。卡賓2021年營收僅為13.7億元，凈利潤1.64億元。

此外，慕尚等品牌不斷加碼男裝品牌，卡賓面臨的競爭壓力逐漸加大。作為一家專注于時尚男裝市場的公司，慕尚集團在不斷深入布局男裝市場，譬如進行國潮聯名、拓展多品牌發展等，其2021年營收為26.95億元。同樣，九牧王、太平鳥也都在布局男裝業務。

或意識到競爭的存在，為增強自身競爭力，卡賓除男裝業務外，還擴展了女裝、童裝等業務。

2016年底的春季發布會上，卡賓旗下子品牌2AM推出女裝系列產品，正式布局女裝；2018年下半年，卡賓推出針對3-12歲兒童的中檔時尚童裝品牌“Cabbeen Love”，布局童裝市場。與此同時，卡賓近兩年將重點放在了沉浸式體驗旗艦店鋪的建設布局上。自2020年以來，為推動線下零售，卡賓相繼在多地開出多家沉浸式體驗風格的旗艦店，譬如成都的未來研究所店、深圳的未來潮流銀行體驗店等。

程偉雄表示，品類延伸以及體驗方式嘗試只是手段，在當下服裝市場低迷之際很難起作用，只能說叫好不叫座，反而投入加大利潤減少。

卡賓自身也對未來發展表示存在很大不確定性。卡賓在財報中稱，由于未來收入及疫情封控安排存有不確定性，本集團預計短期內消費者信心將難以恢復，2022年余下時間的零售業績將繼續保持低迷。加上業內積壓大量存貨，可能會導致業內公司大幅打折以消化存貨，此舉定必影響業內整體銷售收益。不過，集團仍然計劃在適當時機加大投資發展零售網絡及新興時裝品牌。