本期看點：

1、海底撈、呷哺發布盈利預警，雙雙虧損

2、兩大火鍋巨頭，兩種經營邏輯，兩種市場反饋

01 

海底撈上半年虧損近3億，好于預期？

8月14日，海底撈發布了2022年上半年盈利預警。公告顯示，截至2022年6月30日，海底撈收入預計不低于167億元，與2021年同期的201億元收入相比最高下滑17%；

凈利潤方面，2022年上半年，海底撈預期凈虧損額約在2.25億元至2.97億元，與2021年同期約9650萬元的凈利潤相比，轉盈為虧。

極海品牌監測的最新數據顯示，海底撈目前在全國有1248家門店，在今年6月有1247家門店，去年12月有1326家門店。半年時間，海底撈門店數量減少近80家。

關于其原因，從一條微博熱搜可略見端倪。8月15日，#人們為啥不愛吃海底撈了#沖上了微博熱搜。

對于這一個話題，從網友評論來看，多數因為一個字：貴！不是不愛吃了，是口袋經濟不允許了，真是扎心了。

有的表示，老板移民新加坡，國內掙錢國外享受，還有的認為，經濟不好，老百姓吃不起了，海底撈享受的是個服務，現在沒錢了，吃飽要緊......

海底撈將預期虧損歸咎于兩大方面，一是“啄木鳥計劃”下部分門店關停及2022年上半年新冠疫情的影響；

二是中國大陸地區2022年3月至5月疫情反復，若干餐廳在一段時間內停止營業或暫停堂食服務，但仍有固定開支及員工成本產生。

除海底撈外，8月14日晚，“火鍋第一股”呷哺呷哺同樣發布了盈利預警。

根據公告，2022年上半年，呷哺呷哺預計營收約21.6億元，同比下跌29.0%；凈虧損預計為2.7-2.9億元，較上一年度的虧損0.47億元同比擴大了約474.47%～517.02%。

02 

海底撈向內，呷哺向外，誰能率先破局？

>>餐飲行業整體不容樂觀，上市餐企都不好過

據國家統計局數據，2022上半年，本土疫情多點散發，餐飲行業收入略超2萬億，同比下跌7.7%，相比去年，餐飲行業更為艱難。

目前已公布上半年業績的上市餐企，尚未出現一個“營收+凈利潤”都上漲的。

九毛九營收同比下跌6.1%，凈利潤下跌70.4%，海倫司雖營收同比微漲0.2%~2.5%，但凈虧損卻擴大了10多倍，還有奈雪的茶、全聚德、唐宮等，均表現不佳。

▲奈雪的茶

可見，地方菜、酒吧、茶飲、烤鴨、海鮮餐廳等各餐飲賽道無一幸免，火鍋作為中式餐飲的第一大品類，也不好過。

>>海底撈股價大漲：虧損好于預期，積極自救生效

同樣是發虧損預警，海底撈這次的股價表現卻截然相反。

今年2月21日，海底撈發布盈利警告，預計2021年全年虧損38億~45億，當天股價大跌5.54%。但是8月14日這次盈利預警（8月14日晚間）后，股價卻大漲8%（8月15日收盤價）。

中金公司分析稱，海底撈2022上半年凈虧損好于預期，其開源(探索堂食以外創收方式)和節流措施下使得經營層面實現微利。還將海底撈2022年的業績預期，從虧損6億調整至歸母凈利0.84億元。

▲海底撈外賣

簡單說，雖然海底撈虧損了，但是沒有想象的那么嚴重，而且，海底撈的積極自救贏得了外界的認可。

前不久，海底撈成立社區運營事業部，打造了“外賣+社群+直播+線上商城”的社區運營模式。

以前，外賣只被火鍋視作一種臨時救急的手段，還有老板持觀望態度，甚至有火鍋店對外賣持否定態度，認為有損顧客體驗，且失去了社交功能。但海底撈沒有在做與不做上“精神內耗”，而是毫不猶豫的將其轉化成常態化業務。

5月，海底撈全國門店提供多種社區到家餐飲服務，當月累計創收近2億元。6月，北京、上海等地區的單量同比增長4~6倍，利潤率也增長16.1%~23.7%，社區業務板塊可謂逆勢增長。

海底撈的表現和機構的預測都側面反映出一個事情：在疫情多點散發的當下，社區火鍋、“火鍋+”都是餐飲人的發力點。

>>呷哺股價“躺平”，或因仍處在調整期

然而，另一個火鍋巨頭，呷哺呷哺的股價卻表現不佳。

今年3月11日，呷哺呷哺發布盈利預警，當天股價大跌7.91%，而這次預警（8月14日晚間）后，股價雖微漲0.32%（8月15日收盤價），但與海底撈放在一起來看，差距就出來了。

▲呷哺呷哺

簡單說，從這“躺平”的股價來看，至少機構們對呷哺呷哺下半年的預期也是平平。

實際上，相比于海底撈，呷哺一直沒有停下擴張的步伐。上半年，呷哺集團（含呷哺、湊湊）共開出21家門店，預計全年新開100家。

前不久，呷哺呷哺旗下的湊湊火鍋開出了第200家門店，上半年共新增17家，貢獻了新增開店數的絕大部分。預計接下來的5個月還會新增50家，已然成為呷哺強有力的第二增長曲線。

▲呷哺旗下的湊湊火鍋

但整體來看，呷哺呷哺仍處于調整期，下半年能否扭虧為盈仍未可知，因為外界并未看到它有類似海底撈那樣的新模式帶來的業績增長。

寫在最后

海底撈、呷哺呷哺雙雙發布盈利預警，雖都是虧損，但股價表現和機構反應卻大為不同。

顯然，相比于呷哺向外開店擴張，機構們更喜歡看到海底撈向內自我剖析，對業務模式進行整合創新。

當然，一切都乾坤未定，未來誰能率先逆風翻盤，仍有待市場檢驗。