來源/獵云網

撰文/林京

入華十余年，快時尚巨頭Gap撐不住了。在關店潮、低價甩賣之后，Gap最終以4000萬美元出售大中華區(qū)業(yè)務，黯然離場。

Gap是一家美國時尚品牌，成立于1969年，2010年進入中國市場，目前在華擁有超200家門店，旗下還擁有Old Navy、Athleta、Banana Republic和Athleta等品牌。

早在2021年，Gap就曾被傳出尋求出售在華業(yè)務，有多位潛在買家在接觸洽談，如今最終買家揭開“面紗”，便是國內頭部電商服務商寶尊。

11月8日，寶尊電商公告稱，寶尊收購Gap大中華區(qū)業(yè)務的協(xié)議已完成簽署，股權交易基準對價為4000萬美元，視協(xié)議最終調整情況，總交易金額不高于5000萬美元。

雖然入華時間晚于優(yōu)衣庫們，但Gap卻十足是一位業(yè)內“前輩”、快時尚界的鼻祖，佐丹奴、班尼路以及優(yōu)衣庫，都曾是Gap的模仿者。

Gap也是海外快時尚品牌在中國發(fā)展的一個縮影。今年以來，已經有包括NEW LOOK、Monki、Topshop、American Eagle等多家海外服裝品牌宣布撤出中國市場。頗具國民度的優(yōu)衣庫、Zara和H&M也未能幸免，不同程度地開啟閉店，難現(xiàn)昔日輝煌。

01

Gap“含淚”甩賣業(yè)務

早期專注北美市場的Gap，未能趕上亞洲市場擴張紅利期。晚于優(yōu)衣庫八年，Gap姍姍來遲進入中國市場。

近兩年，Gap在華業(yè)務并不順利，包括廣州、杭州、長沙和上海在內的多家Gap門店相繼撤柜、“白菜價”打折，多次在社交平臺引發(fā)“撿漏”潮，對品牌形象也造成不利影響。

Gap集團聚焦成人男女士、兒童的服裝、配飾和個人護理產品，覆蓋高中低品牌。此次寶尊收購的Gap大中華區(qū)為Gap集團全資子公司。目前，Gap天貓官方旗艦店粉絲數(shù)為1034萬，在全國擁有100余家門店，累積了近3000萬會員。

Gap集團亞洲業(yè)務發(fā)展明顯遇到瓶頸始于2017年，其銷售額同比下降18.2%至12.63億美元。2017年后，Gap亞洲業(yè)務占比亦從10%不斷下降到2019年的7.4%。2019財年第二季度，Gap集團的亞洲銷售額下滑9%至2.62億美元。根據(jù)2021年的監(jiān)管文件，Gap在亞洲的收入已萎縮到總收入的約5%。

Gap旗下品牌Old Navy品牌在2014年進入中國市場后，不到六年便在“清倉”“打折”中撤離。

2020年10月，Gap集團曾發(fā)布了一項三年改革方案進行“自救”，包含未來三年將不斷對零售門店進行調整，關閉不再盈利的Gap以及Banana Republic等品牌門店。預計2023年底，約80%的Gap門店將開在購物中心以外的地方。此外，還將全面開啟數(shù)字化轉型，發(fā)展電商和非商場線下門店結合的商業(yè)模式，更加專注電商業(yè)務的發(fā)展。

然而，積重難返。從業(yè)績表現(xiàn)來看，截至2022年4月30日的2022財年第一季度，Gap集團凈銷售額34.77億美元，同比下滑13%；凈虧損1.62億美元，上年同期為凈利潤1.66億美元；基本每股虧損0.44美元。

以Gap主要競爭對手之一優(yōu)衣庫為參照，財報顯示，優(yōu)衣庫母公司迅銷集團在中國市場最近一年的經營溢利則約合49億元人民幣。Gap此次以不高于5000萬美元（約合3.6億元）的價格出售中華區(qū)業(yè)務，也稱得上是“含淚”甩賣。

Gap也只是當下海外品牌在中國發(fā)展的“冰山一角”。今年7月31日起，Zara旗下三個姐妹品牌Bershka、Pull&Bear和Stradivarus關閉中國的線上線下渠道，告別中國市場。Zara母公司Inditex集團最新財報顯示，集團整體門店數(shù)量也在收縮，截至2022年4月20日，集團的門店數(shù)量從上年同期的6758家縮減至6423家。迅銷集團還預計，下半財年和整個2022財年，其大中華區(qū)收入將出現(xiàn)下滑，利潤也將大幅下降。

撇除外部因素，Gap本身的產品創(chuàng)新和商業(yè)模式也存在諸多問題，讓這家企業(yè)更加雪上加霜。據(jù)21世紀經濟報道，ZARA平均上新周期 4-6 周，Gap產品從設計到進店周期長達 10 個月。且頻繁被曝出質量問題下，其性價比，也比不過優(yōu)衣庫。

02

寶尊電商接盤

作為接盤方，寶尊電商與Gap早有交集。寶尊主要為品牌和零售企業(yè)提供IT解決方案、店鋪運營服務、數(shù)字營銷服務、客服服務、物流服務、數(shù)據(jù)化管理等服務。

寶尊業(yè)務范圍包括國內品牌官方商店，天貓、京東等在線購物平臺，微信小程序、抖音等，以及海外在線購物平臺，包括東南亞在線購物網站Lazada（來贊達）、跨境電商平臺Shopee等。

自2018年12月以來，寶尊成為Gap大中華區(qū)的電子商務服務合作伙伴，幫助Gap開展數(shù)字化創(chuàng)新，推動Gap大中華區(qū)的電商版圖布局。

除此之外，去年6月，寶尊收購時尚品牌電商解決方案提供商奕尚網絡，后者是一家時尚品牌電子商務服務商之一。主要業(yè)務包括為國際市場品牌提供一站式電子商務解決方案，其合作客戶中也出現(xiàn)了Gap的身影。

根據(jù)寶尊發(fā)布的公告，寶尊附屬多家公司也已與Gap達成一系列商務協(xié)議——寶尊獲Gap獨家授權在大中華區(qū)生產、推廣與全渠道銷售Gap產品，同時擁有中國產品設計權。相關商務協(xié)議為期20年，首期為10年；可續(xù)約兩次，每次5年。

這也揭開寶尊的另一層“野心”。作為該戰(zhàn)略收購計劃的一部分，寶尊還推出新業(yè)務線“品牌管理”。該業(yè)務依托科技創(chuàng)新及對中國零售市場的深刻認知，期待與品牌建立更長期且更深厚的伙伴關系。

從電商代運營到自己做品牌，寶尊難掩背后的焦慮。電商代運營與電商平臺的發(fā)展一脈相承，當電商走過蓬勃發(fā)展階段，流量日趨見頂，增速開始放緩之時，寶尊的業(yè)務勢必受到影響。許多品牌發(fā)展到一定階段，會開始自建運營團隊。

根據(jù)寶尊電商財報，2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入41.06億元，同比下降5.1%，凈虧損2.00億元，上年同期凈利8102.1萬元。

對此，寶尊電商解釋稱。主要是由于線上店鋪營收減少以及公司優(yōu)化產品組合導致銷售收入下降，較大程度抵消倉儲物流、數(shù)字營銷等增值服務帶來的收入增長。

近兩年，寶尊電商也在通過投資開啟多元化布局。去年10月，寶尊創(chuàng)投基金寶銳資本投資了奧雪文化，后者擁有滑雪品牌“零夏”和 “NOBADAY”。同年12月，寶尊投資本味鮮物，是一家創(chuàng)立于2020年的健康肉制品品牌。

寶尊電商顯然也并非是簡單的財務投資，而是參與到產品的重要環(huán)節(jié)之中，例如為品牌配備專屬運營團隊，提供相應的運營策略支持，基于不同人群特點，助力新品研發(fā)。

在寶尊電商的高速發(fā)展過程中，按GMV口徑計算，服飾類一直是其最主要的業(yè)務板塊。據(jù)行業(yè)研報數(shù)據(jù)，截至去年一季度，寶尊電商服飾類占比超過50%（奢侈品占高單位數(shù)），同比增速超過30%，是公司重要的GMV來源。

在截至6月30日的上半年內，寶尊電商交易總額GMV同比大漲38.4%至400.84億元，營業(yè)收入同比下滑5.1%至41.06億元，凈虧損2億元。不過在第二季度內，寶尊電商的服飾類電商代運營業(yè)務依然實現(xiàn)1%的增長至2.44億元，主要得益于奢侈品牌31%的強勁增幅提振。

03

寶尊能運營好Gap嗎？

寶尊電商雖然以極具性價比的價格“接盤”Gap，但也面臨極大挑戰(zhàn)。Gap集團目前存在門店客流量下滑、電商業(yè)務增長落后、品牌影響力下滑、服裝價格通縮和利潤率下滑等問題，亟需進行重大轉型。

寶尊在電商代運營領域深耕多年，可以對Gap線上運營業(yè)務進行深度“改造”。但在線下門店管理方面，是寶尊需要面臨的新挑戰(zhàn)。

寶尊電商方面曾對銀柿財經表示，此前寶尊在線下沒有運營店鋪，通過此次布局，可以借此將電商和線下進行結合，以Gap這樣有影響力的品牌為轉型起點，后續(xù)管理其他品牌的線下門店也將更有經驗。

那么，寶尊能否如愿讓Gap重生呢？

作為參照來看，2020年，樊繼波通過鉑宸投資從維科集團手中收購鴨鴨集團100%股權，并擔任董事長，讓鴨鴨銷量快速增長。

2019年，鴨鴨線上銷售額只有8000多萬，2020年，鴨鴨天貓店的銷售額總計15億，為羽絨服裝類目排名第二；2021年3月，鴨鴨的總體銷售體量就已經達到35億。

收購鴨鴨之前，樊繼波曾在淘系電商領域從業(yè)十多年，線上操盤品牌經驗豐富，還成立了一家TP代運營公司。

從本土企業(yè)收購外資品牌層面來看，也有成功先例。2009年，安踏收購FILA大中華區(qū)業(yè)務，為其量身定制了年輕化、高端化的運動潮流品牌路線，讓其業(yè)務實現(xiàn)強勁增長。

對寶尊而言，通過投資進行多元化布局。去年2月，寶尊全資收購Full Jet，F(xiàn)ull Jet專注于品牌戰(zhàn)略和運營，熟悉時尚和運動品牌市場；4月，寶尊與復星時尚集團達成戰(zhàn)略聯(lián)盟；

根據(jù)寶尊二季報，寶尊已通過少數(shù)股權投資、內部孵化、戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種模式啟動了品牌管理業(yè)務，管理矩陣已有7個品牌。2022年上半年，寶尊賦能這些品牌實現(xiàn)了約8000萬GMV，同比增長超過50％。

如果寶尊能運營好Gap，無疑將為其打造第二增長曲線，提供更多聲量。