出品/壹覽商業

作者/樊益寧

在疫情和偽日系事件的余波下，名創優品迎來了2023財年第一季度財報。

財報數據顯示，名創優品在2023財年第一季度中，實現營收27.7億元，同比增長4.5%；凈利潤為4.17億元，同比增長126.6%。截至2022年9月30日，名創優品旗下門店數量達到5296家。其中，中國市場的門店數為3269家，海外市場有2027家。

總體來看，這是一份喜憂參半的財報。自七月份在港股上市后，名創優品相繼遇到做空、偽日系等事件，在這一影響下，名創優品國內市場表現依舊低迷，增速未見好轉跡象。

但值得一提的是，在本財季，名創優品凈利潤率創新高，達到15.4%。國際市場也表現穩定，營收9.2億元，同比增長47.6%。

營收增長持續乏力

從近一財年發展來看，名創優品營收增長持續乏力，而凈利潤方面總體表現較好。

具體來看，名創優品營收自2022財年第一季度便開始出現下滑，其后，從該季度的28.10%勻速下滑至2022財年第四季度的-6.22%，雖然在2023財年第一季度回升至4.44%，但總體處于下滑態勢。凈利潤增速方面，雖然名創優品在2022財年第三季度出現大幅下滑至-26.17%，但隨后又陸續會升至56.90%、126.6%。

另外，名創優品本財季的非國際財務報告準則（Non-IFRS）調整后凈利潤為4.2億元，調整后凈利潤率15.1%，創歷史季度新高。

從財報來看，這主要歸結于名創優品的銷售成本、一般及行政費用等成本的下降，以及存貨的減少。數據顯示，名創優品本財季銷售成本為17.83億元，相比去年同期的19.25億元下滑7.40%；一般及行政費用為1.67億元，相比去年同期的1.99億元下滑20.70%。

庫存方面，名創優品本財季的庫存成本為13.16億元，相比去年同期的15.59億元下降15.58%。

國內業務承壓加劇

本財季中，名創優品營收增速雖然由負轉正達4.50%，但相比去年同期的28.10%要低很多，這主要是因為名創優品國內業務及自有品牌表現乏力。

財報數據顯示，名創優品國內業務營收為18.52億元，相比去年同期的20.31億元下滑8.76%；名創優品品牌營收為17.00億元，相比去年同期的18.67億元下滑16.29%。

從整個財年來看，名創優品國內業務收入增長乏力，營收增速從2022財年Q1到2022財年Q4一路下滑，從17.9%下滑至-21.22%,本財季雖然略有上升，但仍是負增長。

究其根本，主要有兩方面原因。

一是疫情的反復對名創優品旗下門店經營造成了一定影響，財報顯示，本季度國內市場中平均有2%、5%及7%的店鋪因分別受七月、八月及九月期間疫情的影響而無法經營。

二是本財季中“偽日系”事件導致國內部分消費者對品牌產生一定的抵觸心態，銷售方面受到一定的影響。

另外，名創優品旗下潮玩夢工廠TOP TOY品牌保持穩步發展。本財季，TOP TOY營收1.24億元，同比增長13.76%。門店方面，截至9月30日，TOP TOY門店數為109家，在過去一年中凈增37家門店。

至于國際業務，近一年來雖然有波折，但總體表現較為穩定。營收增速雖然自2022財年Q1到2022財年Q3持續下滑，但隨后在2022財年Q4又開始回升。本財季中，國際業務收入為9.20億元，相比去年同期的6.23億元增長47.60%。

在壹覽商業看來，主要也有兩個原因。

一方面，隨著我國人口紅利逐漸消退和互聯網流量增速見頂，國內部分市場趨于飽和，近些年中國企業出海的數量大大增加。與此同時，名創優品也開始逐漸重視海外業務的發展，不斷深化海外市場創新，打造兼具本地化特色與差異化屬性的市場樣本，以吸引當地消費者。

另一方面，名創優品也有意識的加快海外市場的擴張步伐。在財季中，名創優品在中國市場新增門店43家，而在國際市場新增門店54家，擴張速度明顯加快。