來源/牛刀財經(jīng) 

撰文/李登華

將國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)出售給極兔之后，“斷臂”的百世發(fā)展如何？近日，曾經(jīng)作為阿里系快遞的百世集團公布了最新的三季度財務(wù)報告。

根據(jù)百世集團財報顯示，其第三季度營業(yè)收入為20.3億元，相比2021年同期的營收28.2億元，同比下降28%。

2019年，百世集團的營收達到351.76億元，該數(shù)字是百世集團近幾年的最高點。而在2020年，本就嚴(yán)峻的百世虧損問題陡然擴大。經(jīng)營的問題同樣顯示在股價上。直到今日，百世集團的股票價格為0.56美元，其市值僅為3.17億人民幣。

如今，已經(jīng)脫離快遞“價格戰(zhàn)”渾水百世將寶押在了供應(yīng)鏈身上。但作為曾經(jīng)單季度營收能過百億的公司，資本市場對百世的信心依舊不足，如今股票價格不足1美元，百世集團還能如何求生？

1、黑馬的隕落

目前來看，快遞行業(yè)的格局已經(jīng)基本穩(wěn)定，以順豐+三通一達為主要玩家，輔以一些其他快遞品牌。

其中，2021年中通的市場占有率位居第一位，達到20.6%，韻達第二，占據(jù)17%的市場份額，圓通位列第三位，市場占有率為15.3%，申通和順豐位列第四和第五，市場占有率分別為10.2%和9.7%，中國的快遞行業(yè)前五位的市場占有率（CR5）超過70%，已經(jīng)是較為成熟的市場。

從凈利潤角度來看，順豐在2021年的凈利潤位列第一位，達到42.69億元，圓通、韻達、申通位列2、3、4位，其凈利潤分別為21.03億、14.77億元和-9.093億元，除了圓通速遞和韻達股份之外，幾乎所有企業(yè)的凈利潤都呈下降趨勢。

和這些穩(wěn)定發(fā)展的快遞企業(yè)相比，百世快遞的定位不甚清晰，沒有過低的價格，沒有更多的站點，沒有更廣的網(wǎng)點，沒有更好的服務(wù)，沒有更快的運送速度，這就注定了百世快遞的失敗。

創(chuàng)立于2007年的百世，背靠阿里和富士康，一度被視為“通達系”的有力競爭對手。2010年收購“匯通快運”、2012年又收購“全際通”、2015年收購360 Hitao，一系列跑馬圈地下，百世集團被視作行業(yè)內(nèi)的黑馬。2017年9月20日，百世集團在紐交所成功上市。

但黑馬的精彩故事沒有講太久。雖然有阿里的支持，吃到電商的早期紅利，但百世與阿里的捆綁并不深。加上主要股東投資圓通、中通和申通之后，百世的業(yè)務(wù)量增速出現(xiàn)明顯的下滑。

2020年一季度，百世的日均業(yè)務(wù)量在1950萬票左右，不僅低于“三通一達”，還被快遞新秀極兔迎頭趕上。

這主要是百世的“輕資產(chǎn)”模式造成的后果：相比于其他快遞公司拿地自建轉(zhuǎn)運中心、打造直營運輸車隊，百世所有的運營場地都來自于租賃，所有運輸團隊都屬于第三方。這種模式不僅沒有節(jié)約太多成本，反而使百世的服務(wù)質(zhì)量、口碑嚴(yán)重下滑。

在各類投訴平臺上，關(guān)于百世快遞暴力分揀、網(wǎng)點包裹堆積、快遞丟失等問題屢見不鮮，客戶對其的信任也逐漸喪失。與此同時，公司早年“跑馬圈地”的的多元化策略也拖累了業(yè)績。百世金融、百世店加、百世優(yōu)貨等業(yè)務(wù)虧損連連。2021年第三季度，公司總負(fù)債攀升至175.44億元，資產(chǎn)負(fù)債率達98.57％。

2、斷臂“電商”

真正使百世“崩塌”的，還是價格戰(zhàn)的影響。

早年間，隨著電商的不斷發(fā)展，各家快遞都“覬覦”這塊香餑餑，這就導(dǎo)致各家快遞都用降價的形式來打動電商們的心。

2005年，圓通成為第一家和阿里合作的民營快遞公司，從而獲得了業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長，參與的代價是將快遞的價格從18元降低至12元。但是即使是12元，放到現(xiàn)在，依然是天價了。

消費者不會因為一個小幾十元的產(chǎn)品而付出12元甚至是18元的快遞費用，商家影響平臺，平臺要求快遞公司，快遞公司只能將快遞價格一降再降。尤其在2021年，極兔橫空出世，在義烏開始對所有快遞公司開戰(zhàn)。為3了保住自己的市場份額，百世、圓通、中通等只能選擇再降價，直到今日，一番你死我活之后，一個快件的價格已經(jīng)低于1元人民幣。

毛利一路下滑。根據(jù)中金公司報告，快遞行業(yè)毛利率從2007年約30%的水平，到2019年已下滑至5%-10%的水平。

被迫卷入價格戰(zhàn)，在百世公司營收擴大的表面下，虧損的“爛瘡”越來越大。2015 年開始轉(zhuǎn)虧，一直到2021年，百世在7 年的時間內(nèi)虧損了將近150 億元，是國內(nèi)虧損最嚴(yán)重的快遞公司。

更大的問題在于，讓中國物流得以騰飛的電商，似乎已經(jīng)走上下坡路——以價換量、爭奪市場份額的快遞戰(zhàn)爭，傷筋動骨，卻再難獲得足夠的商業(yè)回報。

從今年結(jié)束不久的雙十一來看，淘寶、天貓、京東都選擇不公布全年GMV（成交總額）。但從國家郵政局的監(jiān)測數(shù)據(jù)來看，從11月1日至11月11日，全國郵政快遞企業(yè)共處理快遞包裹42.72億件。這個數(shù)據(jù)包括了雙十一當(dāng)天的快遞包裹5.52億件。而2021年11月11日當(dāng)天，全國郵政快遞公司處理了6.96億件快遞。

這意味著，2022年雙十一的快遞數(shù)量從2010年以來，第一次呈現(xiàn)下降趨勢。

這個曾經(jīng)的“新興事物”，似乎在不知不覺之中已經(jīng)到了頂點，再難突破。和電商行業(yè)息息相關(guān)的快遞行業(yè)也遇見了這樣的沖擊，甚至來得更早些。

被電商和價格戰(zhàn)“綁架”的百世快遞，選擇了斷臂求生。2021年10月份，百世集團正式宣布以68億元的價格將公司在中國境內(nèi)的快遞業(yè)務(wù)出售給極兔速遞。

3、物流業(yè)的新戰(zhàn)場？

從價格戰(zhàn)的混戰(zhàn)中抽身之后，百世集團賭的下一步棋，是做“供應(yīng)鏈”。新的百世，將自己定位成“中國領(lǐng)先的智慧供應(yīng)鏈解決方案和物流服務(wù)提供商”。

那么，何為供應(yīng)鏈？

簡單來說，就是把產(chǎn)品經(jīng)過各個環(huán)節(jié)送到消費者手中。但相對于快遞toC，供應(yīng)鏈則更偏toB。百世集團副總裁、百世供應(yīng)鏈副總經(jīng)理魏永強表示，“現(xiàn)在的供應(yīng)鏈服務(wù)已不再是單純地按客戶要求把貨物搬運好，或搬運得更便宜，而是協(xié)助客戶去思考和設(shè)計供應(yīng)鏈，讓貨物搬運的總成本更低，反應(yīng)更快。”

舉例來說，農(nóng)夫山泉這樣的飲用水龍頭，依然需要用10％的收入來承擔(dān)物流及倉儲費用。物流成本的下降對于品牌競爭來說頗為關(guān)鍵。尤其在疫情背景下，讓物流運輸更高效、更安全，也需要考驗企業(yè)更加精細(xì)化和數(shù)智化的運營能力。

百世集團的供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)型使其在單季收入增長15.2%。不過，從最新財報來看，2022年，百世集團Q1-Q3的營業(yè)收入達到57.63億元，同比下降33.77%，這一部份可被認(rèn)為是轉(zhuǎn)型所需付出的代價。其凈虧損為11.06億元，同比2021年收窄；2021年，百世集團同期凈虧損17.36億元。

決心已顯，百世面向未來的目標(biāo)十分明確——百世將繼續(xù)以供應(yīng)鏈為核心，協(xié)同快運、國際業(yè)務(wù)，通過三者的深度融合，為客戶提升綜合智慧供應(yīng)鏈服務(wù)能力。

而放眼同行，百世顯然不是唯一尋求“差異化”發(fā)展的企業(yè)。雖然價格戰(zhàn)略止，中國的物流行業(yè)依然處于“大卷特卷”的階段。

如順豐在2021年9月收購東南亞快遞巨頭嘉里快遞，斥資146億，接手價值較高的快件，這也是順豐與其他快遞品牌的差異點之一，成就了其遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同業(yè)的單件價格；京東物流則看中了德邦快遞，匹配了京東主營的“大件兒”，使其能夠更好的運輸。

海外業(yè)務(wù)方面，極兔的業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)覆蓋中國、印度尼西亞、越南、阿聯(lián)酋等13個國家；順豐通過收購嘉里物流，也開始布局自己的國際業(yè)務(wù)，同時也開始進行經(jīng)濟性快遞品牌豐網(wǎng)速運，將價格降低至三通一達的水平，搶占市場份額；中通、順豐、圓通則搭建屬于自己的航空線，韻達在自動化分揀設(shè)備和運輸工具上加大投入。

隨著多維度的競爭進一步鋪開，中國的快遞行業(yè)的新一輪戰(zhàn)爭已經(jīng)打響，從價格開始，現(xiàn)在快遞品牌們將眼光放遠(yuǎn)：快遞、快運、跨境、海外、供應(yīng)鏈，誰的綜合實力更好，誰才有可能贏下這場曠日持久的戰(zhàn)役。

讓我們拭目以待。