來源/首席商業(yè)評論

撰文/衛(wèi)明

與輝同行獨立已經(jīng)一段時間了，生意也不錯，也許很多用戶也會好奇，為何東方甄選不繼續(xù)持有一些與輝同行的股份，哪怕做個小股東，而是選擇徹底剝離？

現(xiàn)在是時候可以來復盤一下，老俞為何要徹底剝離與輝同行。下面觀點僅代表我個人觀點。

01

俞和董之間的商業(yè)博弈

俞敏洪在股東會上表示，輿論的力量和少數(shù)別有用心的力量的引導和造謠，導致了東方甄選和與輝同行的隔閡。

其實去年底的評論沖突事件后，凸顯出東方甄選內部的兩個派別的利益分配和預期出現(xiàn)了分歧，一方是董宇輝及其背后的團隊成員，一方是剩余的團隊成員。大家對自己付出和回報都覺得不公平，如果是其他公司發(fā)生這類情況，一般會有一番內部斗爭，但外界是不知道太多細節(jié)的，內部斗爭對公司的形象沒啥太大影響，網(wǎng)友也對這類事情見怪不怪，不會過多關注。

但問題就是直播行業(yè)比較特殊，主播已經(jīng)名聲在外，也有發(fā)言的機會，董宇輝通過這次網(wǎng)上的反應也清楚了自己個人的號召力，雖然他自己未必想要要挾公司，但內心對未來的期望值肯定變了，他背后的支持者肯定也想借機分一杯羹，對他來說就必須要站隊，要么借助這次機會穩(wěn)固自己和支持者們的關系，獲得更多籌碼，要么就只能不作聲維持自己一個普通主播的身份，但未來主動權就沒了，他和俞敏洪的關系就會一直停留在員工與老板的關系上，他的發(fā)展就會缺乏想象空間，他個人也會缺乏動力。

那董宇輝為何會選擇前者，他的信心來自于哪里？這就要說說東方甄選的特殊性。東方甄選是新東方半路做的，抱著死馬當活馬醫(yī)的心態(tài)，是從0開始的，是起新號的，一開始就是草臺班子，對未來也不太確定，而董經(jīng)歷了從0到1的過程，雖然還有整個團隊的功勞，但他知道自己是流量來源非常關鍵的因素之一，而且東方甄選的主播并不是傳統(tǒng)意義上MCN的主播，暫時還沒有條條框框的限制。

俞敏洪其實也深知這一點，因此在“事件”之后，我估計老俞已經(jīng)預判，即便給一些獎勵，但也擋不住早晚要分手，還不如想好如何分手。

因為彼時大家手里的籌碼已經(jīng)不同了，董宇輝掌握了流量的主動權，至少他是這么認為的，用戶也是這么認為的。于是老俞通過先獨立董宇輝和其支持者團隊來做一個測試，看看與輝同行是不是有那么大的能耐。

這樣做能有一個緩沖時間和緩沖地帶，如果與輝同行做不起來，那對老俞繼續(xù)推行“重產(chǎn)品，輕主播”的策略有利，如果做起來了，老俞還是有主動權，一方面有與輝同行股份，也可以繼續(xù)挖掘新主播，不虧。

半年測試期結束，與輝同行確實有獨立的流量獲取能力，不過，在常人看來，為何非要徹底剝離，而不是退一步做一個財務投資人，或者小股東，享受與輝同行后續(xù)的增長紅利？

02

老俞選擇止損，奔向另一條路

俞敏洪回復了，與輝同行獨立后，新東方不會持有與輝同行的任何股份，這一決策是在5月31日財季過后確定的，旨在解決兩個公司之間的問題和矛盾，并減少外部力量參與的復雜性。

我估計老俞是看到了與輝同行團隊并不甘心讓東方甄選搭順風車，或者對股份比例，估值，決策權大家意見并不統(tǒng)一。如果作為投資人占一定股份，那么與輝同行對自己的估值勢必不會低，東方甄選要么接受一個較低的股份，要么還要補足一些投資款以換取一個合理的占股，這對東方甄選來說，都比較尷尬。

所以索性分手時一次性分清楚，該給的給足，日后大家互不相欠，也不希望別人說他鐵公雞，或者占董宇輝便宜。

反過來說，與輝同行如果未來失敗，你們不要再責怪老俞了。

我估計這點是老俞非常在意的，因為老俞內心可能是認為主播一個人的魅力不能持續(xù)太久，而且個人還容易塌房，譬如最近主播天權又出了一些爭議問題，因此他認為最終還是靠產(chǎn)品、供應鏈勝出，所以與輝同行的未來收益未必有想象中那么高，損失這部分的機會，但是也剝離了與輝同行一旦失敗帶來的財務風險和輿論風險。

老俞認為自己并沒有必要或者說足夠的精力和支持去冒這個險。

所以，看似老俞少掉了一個機會，實則是及時止損了。

此外，對他來說，新東方已經(jīng)靠東方甄選和董宇輝度過了困難時期，如今既可以搞教培，又可以繼續(xù)農(nóng)產(chǎn)品+直播帶貨，還可以從教師隊伍里挖掘新的主播，多線發(fā)展。但他不希望董宇輝在內部作為一個特例存在，讓其他主播效仿，從而又陷入了MCN的發(fā)展困境：人火了就要單干。

俞敏洪在公開渠道中提到，與輝同行的獨立將為東方甄選帶來更穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境，未來東方甄選不會再出現(xiàn)某個主播成立獨立平臺的情況。

這句話也側面印證了我上面的推測：東方甄選不想做MCN，而想做一個消費產(chǎn)品公司，直播帶貨只是一個直銷渠道而已。

03

未來

這次老俞的處理給大家都留了面子，而且在產(chǎn)品、供應鏈上，東方甄選的農(nóng)產(chǎn)品和與輝同行依然有合作的機會，賺錢可能還賺得更自如一點。

因此，俞敏洪剝離與輝同行的決策是在綜合了東方甄選公司發(fā)展、董宇輝個人職業(yè)規(guī)劃、外部輿論壓力以及雙方友好協(xié)商的基礎上作出的戰(zhàn)略調整。這一決策旨在解決內部矛盾，減少外部干擾，并且明確東方甄選的定位，向投資人展現(xiàn)了決心。同時，決策也體現(xiàn)了對董宇輝個人職業(yè)發(fā)展的重視和支持，給老俞和東方甄選也落得一個好名聲。

當然，這絕不是某些人所說的虛偽或者狡詐，這只是在復雜的商業(yè)環(huán)境下，根據(jù)博弈原理做出的最有利于自己的選擇罷了，而董宇輝團隊顯然也深知其中的道理，大家達成了一定的默契。

未來，與輝同行就要靠自己了，或許會引入新的投資人，給自己規(guī)劃出一條獨立之路的同時，也給與東方甄選尊重，畢竟，江湖還會再見。