來源/電商頭條 

作者/高飛

01

董宇輝離職，東方甄選開始虧錢

董宇輝與俞敏洪分手已經有3個月時間，雖說雙方沒有因利益關系撕破臉皮，但這場主播與MCN機構之間博弈的勝負已經顯而易見。

離開董宇輝90天，俞敏洪開始虧錢了。10月24日，新東方公布了2025年一季度的財報，這是董宇輝離開后新東方發布的首份季報。

與過去幾年不一樣的是，這次財報直接將直播電商業務剝離出去。財報顯示，一季度新東方凈營收14.35億美元，同比上升30.5%；經營利潤2.93億美元，同比上升42.9%；

不包括東方甄選自營產品及直播電商業務實現的營收為12.782億美元，同比上升33.5%；

若不考慮東方甄選自營產品及直播電商業務產生的經營虧損，則經營利潤為3.03億美元，同比上升58.4%。

圖源：截自新東方財報

也就是說，報告期內東方甄選業務對新東方貢獻的收入約為1.57億美元（約合人民幣11億元）。由于東方甄選過往并未單獨公布季報，這一收入數據并不具備可比較性。

但可以確定的是，東方甄選業務正在面臨虧損，可見董宇輝的離開，給東方甄選帶來了不小的沖擊。對于MCN機構來說，主播向來都是機構的核心競爭力，大主播的離去，MCN機構就需承擔相應的風險。

財報一出，東方甄選港股就開始下跌，截至發稿，東方甄選跌超8.48%，總市值為147.85億港元。

圖源：截自雪球

東方甄選前身為新東方在線，在“雙減”后剝離教培業務，轉型直播電商。自轉型以來，董宇輝都是拉動東方甄選銷售額的主力軍，董宇輝一離開，東方甄選仿佛失去了主心骨，猶如在水中漂浮的浮萍，失去了穩定和方向。

要知道，在董宇輝大火的那兩年，東方甄選也是賺麻了，一度帶領新東方走出教培的陰霾。

財報顯示，東方甄選2023年實現收入45億元，2022財年東方甄選總營收為6.01億元，暴增651%；凈利潤9.71億元，全年帶貨GMV為100億元。

2023財年，單是東方甄選自營產品及直播電商業務營收就為39億元。其中，自營產品的營收超過26億元。

董宇輝離職，東方甄選對于新東方的營收貢獻還會慢慢下降。交銀國際預計，東方甄選 2025 財年（截至2025年5月31日） GMV、營收、利潤下滑幅度達到34%、9%、20%。

在董宇輝離開后，俞敏洪也表示，“東方甄選不會再出現某個主播成立獨立平臺”

再而反觀單飛的董宇輝，日子過得倒還算可以。據第三方數據統計，自7月25日宣布徹底從東方甄選獨立出來，到10月18日的這85天里。在董宇輝的帶領下，與輝同行的帶貨銷售額超10億元，直播間粉絲也漲了約240萬人。

如果沒有意外，憑借董宇輝的影響力以及帶貨能力，還能走得更遠。

02

董宇輝正在被消費者審視

在這個消費者逐漸回歸理性消費的時代，大主播們接二連三的翻車使得消費者們不斷審視帶貨主播這個角色存在的合理性，輿論聲此起彼伏，這在一定程度上也影響了直播電商行業的經營。

俞敏洪曾表示，“自從東方甄選火爆以后，網絡力量或輿論就一直圍繞在我們周圍，有些少數人不斷煽風點火，也有各種利益勢力。”

與董宇輝體面分手后，俞敏洪似乎也逐漸遠離了輿論風暴的中心，但從“打工人”轉變為老板身份的董宇輝卻不斷被推至輿論風口，甚至其一言一行都要被網友們拿著放大鏡觀察。

顯而易見的是，單飛后的董宇輝，沖上熱搜的次數越來越多了。

比如在最近，知名打假人王海在微博發文控訴，董宇輝高價賣“假有機”土豆，售價4.58元/斤，是普通超市價格的十倍，假助農真圈錢，這一話題瞬間沖上熱搜，引來網友圍觀。

圖源：抖音

不過，很快得到了澄清。圍場滿族蒙古族自治縣市場監督管理局工作人員稱，收到過相關的投訴，經過核實，9月13、14日與輝同行沒有賣過有機土豆，當時賣的是無化肥無農藥的土豆，有機土豆都有有機碼，價格在49.9元左右，其直播間也未宣傳過有機土豆。

在9月，董宇輝因口誤，稱居里夫人獲得了諾貝爾文學獎，并且將獎金捐給了法國。同時，董宇輝還稱居里夫人發現了鈾元素和發明了X光機。

圖源：微博

還有網友爆料董宇輝直播間中售賣的澳門葡記月餅涉嫌質量問題，稱其帶貨的月餅的監制商為“澳門葡記食品有限公司”，而實際生產方則為“珠海葡記食品有限公司”，產地在廣東珠海。

不過，后面澳門葡記品牌出手澄清，稱在香港注冊的澳門葡記食品有限公司與我司之間沒有任何法律、經濟、業務或其他形式的關系。

在與作家李娟的對談中，李娟在回應董宇輝對其的贊美時，用了“一坨”來形容。部分不理智的丈母娘認為李娟不尊重董宇輝，并為其出頭討伐李娟。為李娟抱不平的網友，將過錯怪罪到董宇輝身上。

要知道，在直播帶貨下半場，被消費者審視，是帶貨主播不可逃脫的命運。而不斷被輿論叨擾的董宇輝，也只是眾多帶貨主播的一個縮影。

在存量時代，帶貨主播們的廝殺競爭將會更加激烈，小楊哥、東北雨姐等人因虛假宣傳被官方處罰，也能看出行業對于帶貨主播的要求將會越來越高，面臨的輿論也將越來越多。

俗話說得好“欲戴王冠，必承其重”，想要在行業不斷長青，大主播們就必須把握好“人貨場”三要素，與消費者們建立起長期的信任關系。

相信，在未來董宇輝能把握好帶貨的尺度，繼續在直播帶貨行業馳騁。

03

俞敏洪下一步怎么走？

俞敏洪與董宇輝的體面分手，算是給眾多MCN與網紅們上了一課。歷來MCN機構與大主播們都因利益關系而不歡而散，比如李子柒與微念、“浪胃仙”與游絮、朱一旦與張小策......

如今作為MCN機構的東方甄選已經完成“去董宇輝化”，虧損的財報可以看出該公司也付出了相應的代價。

不過，沒有大主播東方甄選顯然已經摒棄了孵化網紅的變現模式，探索新的商業模式。

比如深入供應鏈搭建，MCN機構投入供應鏈建設不僅僅是為主播選品、品控提供便利，從長遠來看，打通供應鏈，自己做產品、做品牌。目前，東方甄選有自己的自營產品，除此之外還有文旅相關的業務探索。

相比不知道什么時候翻車的大主播，這種模式似乎更成熟、穩定。不過，最終還是要看市場的考驗。