出品/時代財經

撰文/唐洛

11月20日，快手（01024.HK）公布了2024年第三季度業績。

報告期內，公司總營收同比增長11.4%至311億元，經調整凈利潤同比增長24.4%達39億元。包含線上營銷服務和其他服務（含電商）收入在內的核心商業收入同比增長近20%，市場份額持續提升。

與此同時，報告期內，快手應用的平均日活躍用戶和平均月活躍用戶分別達到了4.08億及7.14億，分別同比增長5.4%和4.3%。快手應用的用戶總使用時長同比增長7.3%，用戶規模和總流量都迎來歷史新高。

AI是快手今年的投入重點。快手科技創始人兼首席執行官程一笑在財報電話會上表示，目前可靈AI的商業化單月流水超千萬人民幣，未來公司將探索更多元的變現模式，預計明年實現可靈收入規模的快速增長。

目前，快手大模型技術已在短視頻、直播、評論、商業化及電商等場景落地。程一笑指出，AI大模型跟快手現有業務場景的結合能夠產生巨大的商業價值，“我們將持續推進AI戰略，努力打造團隊的AI算法能力，爭取實現在算法創新和場景應用的新突破，為用戶、內容和商業生態的長期可持續增長奠定堅實基礎。”

線上營銷服務仍為營收主力，內容與商業實現正循環

2024年三季度，快手線上營銷服務、直播和包括電商在內的其他服務對收入的貢獻占比分別為56.6%、30.0%和13.4%。

其中，平臺線上營銷服務收入同比增長20.0%達176億元。這也是快手線上營銷服務收入連續6個季度實現20%以上的同比增速。這背后，離不開快手在數據基建、智能投放產品和算法上的持續提升，以及對原生內容型廣告的重點發力。

據財報，本季度外循環業務成為線上營銷服務收入增長的主要驅動力，傳媒資訊、平臺電商、本地生活等行業的營銷消耗都取得了超大盤更高的同比增速。

在當天晚間舉行的業績電話會上，快手科技創始人兼首席執行官程一笑透露，伴隨短劇行業的蓬勃發展，短劇行業的營銷預算大幅增長，第三季度，快手短劇的營銷消耗同比增長超300%，近期單日消耗峰值則突破2300萬。

據了解，今年以來，快手一直在完善付費短劇行業的產品基建和商業模式，打造了基于服務號的Native原生鏈路，用戶在快手站內就能實現看劇、付費行為，而投流方也無需技術開發，只需要完成簡單的劇集上傳、版面配置等工作，由此不僅能夠降低傳統廣告對用戶的打擾，還能提升商家經營、轉化的效率。

本季度，快手則加速跑通了短劇的IAA模式，IAA模式是指，廣告主可以選擇向C端用戶開啟通過看激勵廣告和信息流廣告來解鎖更多劇集的投流模式，而快手會將投流費用按一定比例和短劇廣告主進行分成。IAA模式一方面讓客戶拿到了更多的增量轉化用戶，另一方面也讓客戶的老劇資產有了二次變現的價值。

9月13日，快手科技2024年投資日活動上，在談及快手商業化未來的機會點時，快手電商事業部兼商業化事業部負責人王劍偉指出，廣告業務長期來看，拼的是效率優化和生態耦合。

由此不難發現，快手正在構建的，正是更長遠、更系統化的內容和生態深度耦合的能力，這會進一步抬高其商業化天花板，而短劇正是這類可以和快手原有生態完美融合的商業模式。

在業績電話會上，程一笑也表示，未來會重點發力包括短劇、快手小游戲和小說等在內的原生內容型廣告。

內容場與泛貨架協同，電商業務穩健增長

電商業務方面，第三季度快手電商業務GMV（商品交易總額）同比增長15.1%至3342億元。從供給側來看，第三季度月均動銷商家數同比增長超40%，新入駐快手商家數量同比增長超30%，報告期內商品類目數量同比增長超20%，短視頻引流直播間成交的GMV環比增長近40%，泛貨架電商GMV持續超大盤增長，占比總電商GMV進一步提升至27%。

電商業務GMV增長得益于快手對商家與消費者心智的培養。

供給側來看，在當前供過于求的行業大背景下，內容激發對于促進消費者的電商需求越來越重要，也有越來越多的商家希望在內容電商平臺上進行長效經營。今年以來，快手進一步加強了對于新商家的扶持，一方面在流量上賦能，推出新商冷啟計劃、斗金計劃、扶搖計劃等政策，幫助商家在大促期間快速實現冷啟躍遷及大場突破；另一方面通過0元開店、退貨補運費等基建，極大降低商家準入門檻。得益于中小商家的蓬勃發展，平臺的商品生態也日益豐富。

達人運營方面，818期間，針對頭部達人，快手開發了購物團、萬人團等營銷玩法及工具，針對中腰部達人，快手在8月上線了“新星計劃”，通過百萬級的現金激勵，結合千萬級的流量扶持，以及額外的短視頻及直播帶貨流量加權，協同區域服務商做屬地化運營，幫助中小達人在平臺實現有效增長。

在內容場核心場域直播間之外，快手也在加強短視頻、圖文、二創切片等多體裁電商生態建設。作為內容場的有效補充，泛貨架也為更多商家帶來了確定性的增長和增量空間。

近日，快手也剛剛結束了今年的雙十一大促，依托內容場與泛貨架場域的全域爆發，快手電商雙 11 購物節GMV同比強勁增長，再創新高，刷新了快手電商大促的多項紀錄。

戰報數據顯示，內容場單場GMV超去年雙11單場GMV峰值的商達數超5. 7萬個，GMV成交破百萬的直播間數超2500個。作為內容場的重要增量場景，短視頻帶貨以及短視頻與直播聯動，成為商達提升生意規模的重要抓手。今年雙11期間，快手掛車短視頻發布量同比增長10倍。

在泛貨架場域，快手電商泛貨架商品卡GMV同比增長110%，搜索GMV同比增長119%，泛貨架單日GMV超去年雙11峰值的商家數超8.4萬個。快手電商“大牌大補”今年雙11覆蓋超過2200個全網熱銷品牌和超過2500個熱銷品類，且享有正品保障、現貨現發、假一賠十等多重權益。

程一笑表示，今年雙十一大促相對超預期的表現，也進一步堅定了公司對于立足直播間、突破短視頻、穩步建設泛貨架的電商發展策略的信心。未來，相信在國補等政策的助力下，通過持續豐富電商供給和生態，助力商達實現全域增長。

AI深度服務商業與生態繁榮

在當晚的業績電話會上，針對業界廣泛關注的AI大模型的進展以及可靈在業務層面的數據表現，程一笑也進行了回應。

據悉，可靈AI自今年6月問世以來，升級迭代了十余次，目前服務用戶已超500萬，累計生成5100萬個視頻，超1.5億張圖片。近期，可靈AI正式推出獨立App，加碼移動端AI創作布局 。程一笑提到，9月發布的可靈AI 1.5模型，支持原生1080P 視頻，并在可控生成方面先后研發上線了鏡頭控制、首尾幀控制、運動筆刷、對口型等多種能力，繼續保持行業領先地位。可靈AI的用戶留存也逐月提升，并在9月實現了月活超150萬。

在商業化變現上，可靈AI7月底陸續向國內和海外的用戶推出了會員付費體系，并在9月底正式開放了API服務，涵蓋了視頻生成、圖像生成和虛擬試穿等模塊。程一笑特別提到，目前可靈AI的商業化的單月流水已超千萬人民幣。

除了視頻生成大模型，程一笑表示，在第三季度，快手還在持續優化基座大模型的性能，深化大模型在內容理解、內容推薦、內容生產及用戶互動的應用。在基座大模型方面，快手正在研發的快意大模型MoE模型，在總參數量僅數百億規模的情況下，模型預訓練階段的多個指標超過了快意1750億模型，大幅降低了模型訓練推理成本，也能更好適配快手現有的業務場景。

一直以來，快手都非常重視AI大模型技術和現有業務的結合，借助AI大模型提高現有業務的效率，展現出充分的應用價值，提升商業潛力，從而形成投入研發和商業變現的正循環。

短期堅決，保持長期的樂觀和耐心，構建穿越市場周期的長跑能力，是快手AI的發展理念。程一笑在最后強調：“我們堅信，AI大模型跟快手現有業務場景的結合能夠產生巨大的商業價值。未來，我們將努力打造團隊的AI算法能力，爭取實現在算法創新和場景應用的新突破。”