出品/36氪 

撰文/李小霞

拼多多一直狂奔的海外業(yè)務(wù)開始明顯慢了下來。

在拼多多最新季報里，包含Temu在內(nèi)的交易服務(wù)營收為500億元，增速由上季度的234%降到72%，且比市場預(yù)期低了30億。據(jù)海豚投研分析，不到預(yù)期主要源于拼多多主站降低技術(shù)服務(wù)費、退貨返還傭金等舉措，沖減了主站的傭金收入。

那三季度海外業(yè)務(wù)Temu的表現(xiàn)如何呢？

據(jù)36氪獨家獲悉，今年Q3 Temu的GMV在130-140億美金左右，環(huán)比增速降至15%左右甚至更低，而上個季度環(huán)比增速約為50%。

對于Temu而言，今年的重點為半托管業(yè)務(wù)，年初Temu的銷售額目標是600億美金，其中半托管要承擔1/3。這種模式有著全托管無法比擬的優(yōu)勢，比如解決全托管只能做小件物品的豐富度限制，有助于平臺做到更大體量；平臺無需再承擔高昂的跨國物流履約成本，利于減虧。

當然，還有出于對當時一個潛在風險的未雨綢繆，全托管包裹免稅等優(yōu)勢是否還能維持。如今隨著特朗普上臺，擔心或?qū)⒊蔀楝F(xiàn)實。

在過去幾個月里，Temu集中一切力量推半托管，半托管線下和線上招商活動密集進行，而招商的主要目標則是亞馬遜大賣家。The information報道稱，在深圳，Temu招商人員甚至在亞馬遜賣家辦公樓走廊里支起招商攤位現(xiàn)場拉人。因為半托管需要商家具有海外發(fā)貨的能力，于是在物流和倉儲上已經(jīng)練就一身本領(lǐng)的亞馬遜商家成了Temu挖角的主要對象。

據(jù)36氪了解，美區(qū)半托管銷售額占比最高時大概30%，這背后是1000多位員工（截止2023年底，拼多多員工總數(shù)1.74萬人）全部投入半托管招商，平臺自然流量幾乎傾斜給半托管商品。有多位商家表示，這導(dǎo)致全托管減少了很多流量。

從美區(qū)招商來看，在不遺余力的投入后，半托管開始遭遇瓶頸，能拉攏的亞馬遜賣家過去半年多時間幾乎都找了一遍，而已經(jīng)做半托管的商家也在退縮，一些商家經(jīng)驗不足，在選品、庫存?zhèn)湄浀确矫娑急容^棘手，為了不再承擔商品積壓等風險，開始退店。另有業(yè)內(nèi)人士表示，進入11月份，美區(qū)半托管出現(xiàn)了下滑的跡象。

在寄予希望的歐洲市場，半托管一開始就不太順利，招商難以推進。歐洲在亞馬遜的總銷售額里占比約25%，換言之，這里沒有那么多亞馬遜商家供Temu挖掘。

據(jù)36氪了解，近期Temu對人員做了一些調(diào)整，將招商和買手合并，而招商則從過去每個組全品類招商收窄至每個組只負責單個品類，整體架構(gòu)像主站和多多買菜那樣靠攏，而這些變化也有利于實現(xiàn)精細化運營，維護好現(xiàn)有商家。

另外，Temu 前幾天全面開放了美國賣家注冊，時間正好趕上黑五大促。此前其招募美國賣家需獨特邀請碼，并聘請了美國和歐洲員工來聯(lián)系當?shù)刭u家加入市場。Temu還在9月份派遣員工到西雅圖，試圖吸引參加亞馬遜年度賣家大會的美國商家。

如今任何美國品牌或個人賣家均可注冊銷售，申請流程約 10 分鐘，通常一工作日內(nèi)審核完畢。這一舉措或能幫助平臺補充一部分貨盤。

全托管方面，Temu現(xiàn)今又在建立前置倉系統(tǒng)，以應(yīng)對全托管模式中的供應(yīng)鏈與清關(guān)問題。商家還是備貨到廣東大倉，然后TEMU會根據(jù)后臺數(shù)據(jù)，將部分庫存直接調(diào)配至前置倉，出單后直接從海外倉發(fā)貨。

據(jù)36氪了解，Temu全托管運力一直是個挑戰(zhàn)，前置倉或許能化解一部分運力不足的問題。知情人士透露，Temu最初通過市場招標運力、價低者的方式，一到旺季就出現(xiàn)問題，導(dǎo)致履約跟不上，“旺季中國到美國包機的天價就是Temu創(chuàng)造的，一架飛機 1000 萬運費，是日常的 3-4 倍。”一位物流業(yè)人士告訴36氪。所以今年以來，Temu通過與航運公司包機合作來補充運力。

另據(jù)36氪獨家獲悉，Temu會在菜鳥香港智慧港eHub租下整一層，將此處作為部分航空貨運的出口口岸。知情人士透露，現(xiàn)在從香港走的包裹基本上都是從大灣區(qū)城市的集貨倉中轉(zhuǎn)過來，在香港完成口岸處理、轉(zhuǎn)運、分撥等工作。“eHub距離機坪只有500米，將貨物送上飛機，十幾分鐘就能完成，香港有足夠的航班密度和航線覆蓋度，這個優(yōu)勢非常重要。”

亞馬遜的反擊也在繼續(xù)，11月中，亞馬遜防守TEMU的低價商店“Amazon Haul”也在近日上線Amazon，主打20美元以下商品，商家只需要把貨發(fā)送到亞馬遜在中國的倉庫，再統(tǒng)一運送到海外。

另一邊，Temu也在嘗試推POP模式，即賣家通過Temu來銷售商品，同時擁有較大的自主經(jīng)營權(quán)，類似于商家在拼多多、淘寶上開店。而Temu的全托管與半托管，商家都沒有這種權(quán)利。

過去兩年，Temu上演的始終是一個關(guān)于中國企業(yè)出海疾速航行的故事。當速度慢下來，或許意味著草莽階段的結(jié)束，昭示新里程的開啟。

Temu相關(guān)人士否認了上述數(shù)據(jù)和說法。