來源/消費鈦度 

撰文/賀文

1月3日，中式快餐品牌老鄉雞正式從A股轉戰港股，向港交所遞交招股說明書。隨著向港交所提交上市申請，老鄉雞正站在一個新起點上。自2012年更名為老鄉雞在餐飲市場發展，老鄉雞以“好吃、不貴、又健康”的定位以及從“養殖—中央廚房—餐廳銷售”打通的全產業鏈模式，收獲了廣泛的消費者基礎。老鄉雞在招股書中表示，目前，老鄉雞以0.8%的市場份額，在中國中式快餐行業位列第一。

募集此次IPO（首次公開募股）資金后，老鄉雞將聚焦于供應鏈完善、拓展門店以及數字化升級。在業內人士看來，未來，老鄉雞將如何利用資本市場的力量進一步拓展業務、提升品牌影響力，值得業界和投資者共同期待。

01

首次沖擊港股

從業績上來看，老鄉雞的營收和凈利潤在近年來均保持了較高的增長速度。招股書顯示，2021年-2023年及2024年前三季度，老鄉雞分別實現收入28.59億元、45.28億元、56.51億元、46.78億元，同期，凈利潤分別為1.35億元、2.52億元、3.75億元、3.67億元。

2003年，老鄉雞創始人束從軒在安徽省合肥市開設了第一家名為“肥西老母雞”的門店。隨著門店網絡的持續擴大，于2012年更名為“老鄉雞”，為開拓安徽省外市場做準備。

作為定位于中式快餐的品牌，老鄉雞的招牌菜品包括肥西老母雞湯、香辣雞雜、鳳爪蒸豆米、梅菜扣肉菜品，售價主要在12元-17元之間。

值得一提的是，此次遞表港交所并非老鄉雞首次嘗試上市。在2022年5月，老鄉雞就曾向上交所遞交過招股書，計劃在A股市場亮相；2023年2月，老鄉雞再次向上交所遞交A股上市申請。據了解，沖擊A股上市時，老鄉雞原擬募集資金12億元，用于老鄉雞華東總部項目、新增餐飲門店建設項目、數據信息化升級建設項目，為消費者提供更好的體驗。但在2023年8月23日，老鄉雞自愿撤回A股上市申請。

對于此次選擇港交所作為新的上市平臺，老鄉雞表示，在香港聯交所上市可讓老鄉雞獲得全球認可，并為老鄉雞提供直接接觸海外投資者和外資的渠道。

在業內人士看來，港股市場的國際化背景不僅能為老鄉雞帶來更多外資注入，還能提升品牌在全球市場的知名度和美譽度。此外，在港股市場上市，有望為老鄉雞帶來更多的融資機會和更高的估值，是提升品牌影響力和市場競爭力的重要途徑。

知名戰略定位專家、九德定位咨詢公司創始人徐雄俊指出，港股可能比國內A股上市更加容易一些，再加上港股能夠更快的鏈接國際資本，除了在中國市場有影響力之外，對于擴展全球海外市場也是有一定的價值。

02

“最大的中式快餐品牌”

招股書披露的信息顯示，目前，老鄉雞是中國最大的中式快餐品牌。根據灼識咨詢的資料，按2023年交易總額計，前五大市場參與者合計占整體市場規模的3.0%。老鄉雞以0.8%的市場份額，在中國中式快餐行業位列第一。

在業內人士看來，采用優質食材、菜品現制是老鄉雞在中式快餐市場的差異化競爭優勢。

2024年4月，老鄉雞曾在發布的《老鄉雞致消費者的食品安全公開信》中稱，老鄉雞當前正餐菜品中餐廳現做占比70.6%，半預制占比27.7%，復熱預制占比1.7%。招股書稱，老鄉雞是首家實施可追溯系統的中式快餐公司，可實現供應鏈系統的全過程控制，公開披露食材、原材料及供應商。

老鄉雞還表示，老鄉雞將自己定位成顧客的“第二廚房”，食材從中央廚房至安徽省內及上海門店當天即可送達，而運送到其他區域的門店一般不超過兩天。

徐雄俊分析指出，老鄉雞成為中式快餐第一，核心競爭力在于它的定位是中式土雞快餐第一品牌，品類以雞肉為主打，雞這一品類在整個中國甚至全球都是有很好的認知基礎。在名稱上，老鄉雞的名字充滿鄉土情，與它的定位相符合。

此外，老鄉雞的核心特性定位是更加干凈衛生，切中了很多消費者都希望吃到更加干凈衛生的快餐的痛點。老鄉雞的另一個優勢是它的整個產品的性價比非常不錯，花30元-40元就能吃到多種菜品，干凈衛生又實惠。還有一個優勢是老鄉雞的整個產業鏈從源頭雞肉養殖，到整個餐桌的產業鏈非常完善。

接下來，老鄉雞想要通過上市募集資金進行門店的進一步擴張。老鄉雞在招股書中表示，預計未來三年將新開設400到600家直營門店，每家直營店的投資成本為80萬元到120萬元，預計需要資金3.20億元到7.20億元。

值得一提的是，老鄉雞目前已逐步改善主要發展基地集中在大本營安徽的狀況，在全國各大市場搶占發展機會。招股書顯示，截至2024年9月30日，老鄉雞位于安徽的直營門店占餐廳總數的37.2%，而在2022年底，這一數據為53.9%。

03

邁入新階段

隨著消費需求的變化與升級，餐飲行業正迎來新一輪發展熱潮。2024年12月20日，知名中式餐飲連鎖企業小菜園登陸港交所主板，為整個餐飲行業帶來了新的活力和希望。同日，休閑中式餐廳運營商綠茶集團也更新了招股書，繼續朝著上市目標邁進。

在小菜園上市之前，境外發行上市備案已獲中國證監會通過的新茶飲企業古茗于2024年12月15日更新招股書。隨后，滬上阿姨、蜜雪冰城也紛紛更新招股書，繼續推進港股上市進程。

有業內人士認為，中式正餐品牌、新茶飲品牌提交招股書是比較積極的信號，餐飲企業或許會在港股迎來一個窗口期。

針對此次IPO募集所得資金凈額用途，老鄉雞在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于加強一體化供應鏈布局；擴大門店網絡，以擴大地理覆蓋范圍并加深市場滲透；提升信息技術能力并升級智能設備和數字化系統；加強品牌推廣和營銷活動；用作營運資金和一般公司用途。

值得一提的是，自束小龍擔任老鄉雞董事長以來，老鄉雞正加快進行數字化轉型，為消費者提供更加便捷的消費體驗。

2024年6月3日，美團外賣與老鄉雞就品牌衛星店達成戰略合作，美團外賣將為老鄉雞品牌衛星店提供AI選址和選品、6個月傭金返還、流量扶持、運營指導及履約等多項服務；2024年12月13日，老鄉雞宣布與支付寶加強深度合作，1400+門店全面接入“碰一下”，顧客買單時只需解鎖手機碰一下商家設備就能完成、最少一步。

在業內人士看來，通過建立完善的信息基礎設施，采用物聯網、大數據等先進技術，實現供應鏈的透明化和產品的可追溯性，將進一步增強消費者對于品牌的信賴，提升品牌的整體競爭力和市場地位。

面對未來的發展，束小龍表示，老鄉雞將繼續探索更多的智慧餐飲技術，不斷提升服務質量和效率，實現萬店目標。