出品/消費鈦度 

撰文/劉敏露 

2月24日，剛上市不久的古茗迎來了新動態：古茗創始人王云安在晚點latepost采訪中表示，“我認為過去五年，最大的紅利就是給三四線的消費者解決需求。”

事實上，這家被稱為“小鎮奶茶”的新茶飲品牌，從創立至上市一直將發展中心放在三四線市場中。與此同時，走平價路線的古茗，也正在緊緊抓住“茶飲咖啡一體化”發展機遇，低調地將咖啡業務做大。

在業內人士看來，作為新茶飲賽道第三個上市企業，古茗上市的背后，是整個新茶飲賽道的激烈競爭與變革。在新茶飲行業進入集體“卷”產品研發、門店拓展、供應鏈建設的節點上，古茗還需應對行業競爭加劇、消費者需求變化等挑戰，不斷提升品牌價值和產品品質。

從“三四線”市場中殺出

2月24日，正式上市近半個月的古茗，在采訪中透露了多則發展理念。

“三四線想要喜茶，但他們沒這么多錢去買一杯30塊的喜茶，就算買得起也是偶爾買一杯。但他們也想喝那個新鮮的、好喝的味道，沒人做給他喝。我們做了，而且我們一杯賣18塊。”王云安表示。

事實上，這家剛剛登陸資本市場的新茶飲品牌，從創立至上市一直都在講述“小鎮奶茶”的故事。2010年，剛大學畢業的王云安在浙江溫嶺創立古茗。創業初期，古茗以其獨特的產品定位和價格優勢，在茶飲市場中嶄露頭角。古茗扎根下沉市場，憑借“物美價廉”的產品理念，迅速積累了大量的忠實客戶。

在產品研發上，古茗也相當“內卷”，每月平均上新11.8款。例如，其現制果茶系列，像超A芝士葡萄、芝士桃桃等，以新鮮水果、奶蓋和茶底的組合，深受消費者喜愛，且價格都在10元-20元左右，在10元-20元的價格帶中市占率高達16.4%，穩居第一。

門店擴張上，古茗也毫不遜色，依靠加盟模式快速開店形成規模效應。登陸港交所時，古茗開出了10000家店，在2024年前9個月賣出了9.9億杯飲品。在門店布局上，古茗在二線及以下城市的門店數量占總門店數量的80%，40%的門店位于鄉、鎮區域，這一布局使其在下沉市場占據了先機。

“我們在浙江有2200家店，省會主城區只有150家。臺州500萬人口，我們開了270家店，只有20家店在市中心。奶茶是一個日常消費品，它應該無處不在。如果有奶茶店，一個年輕人大概率會選擇奶茶而不是瓶裝水。”王云安透露。

在王云安看來，三四線城市的消費者雖然收入低的人群占比大，但他們渴望去酒吧、電影院，他們并不缺乏消費力。而古茗在過去五年，最大的紅利就是為三四線的消費者解決消費需求。

抓住“茶咖一體化”機遇

另一方面，在王云安帶領下的古茗也以更為長遠的目光，和更大的發展格局，看待未來的發展之路。在王云安看來，茶飲在中國是個新行業，咖啡和茶本質是一個賽道。他認為未來3年到5年，中國的茶飲和咖啡總市場規模會達到5000億。

事實上，茶飲與咖啡一體化的發展模式也是古茗目前正在走的路。

公開資料顯示，2023年4月，古茗宣布跨界咖啡，全國門店上新閃萃咖啡系列產品。2024年年中，古茗在部分門店開始小規模試點現磨咖啡產品。2024年下半年，古茗大規模上新“黑巧摩卡”等咖啡飲品，并推出過9.9元的現磨咖啡活動。2025年1月，古茗與永夜星河推出杭州限定聯名活動，活動飲品為大橘美式，搭配多種聯名周邊……當下來看，這家消費者印象中的新茶飲品牌，已將咖啡業務發展成熟，并不斷推出新品、聯名活動。

在業內人士看來，茶飲咖啡市場一體化的發展趨勢是近年來飲品行業的一個顯著特征，這一趨勢融合了茶飲與咖啡兩大熱門飲品類別，通過產品創新、門店融合、營銷策略等多種方式實現了市場的深度整合。而對品牌方來說，應抓住這一趨勢，積極創新產品、提升品牌影響力、加強質量控制等方面的工作，以應對市場競爭和消費者需求的變化。

“咖啡大佬”的成功經驗也為當下的古茗提供了發展思路。王云安透露，他2024年去了趟美國，意識到美國星巴克的核心市場是18000家散落在各地的社區店，而不是曼哈頓、芝加哥的中心店。他認為，星巴克在美國本質上就是早餐店，“中國的星巴克”應該是“美國人看到美國星巴克”的樣子。

與此同時，在王云安領導下的古茗，仍保持著謹慎的發展節奏。在被問及為何不進入北京、上海市場時，王云安表示：“我們誰都不知道最終‘中國星巴克’長什么樣，只知道它一定有茶。它是高級、奢侈路線走出來，還是一個性價比、大眾路線走出來，還是什么樣的路徑，不知道，所以不能簡單模仿。”

新茶飲賽道正變革

在業內人士看來，古茗上市的背后，是整個新茶飲賽道的激烈競爭與變革。

進入2024年后，新茶飲企業扎堆上市的趨勢便愈發明顯。2024年年初，古茗、蜜雪冰城、滬上阿姨先后向港交所遞交招股說明書，掀起了“新式茶飲第二股”的爭奪戰。2024年4月23日，茶百道在港交所主板掛牌上市。2024年12月，蜜雪冰城、滬上阿姨又相繼更新招股書，繼續推進上市進程。

2月12日，古茗在港交所上市，發行價為9.94港元/股，截至午市休盤，股價為9.98港元/股，市值約233億港元。

盡管古茗前已有“新茶飲第一股”奈雪的茶，以及茶百道成功上市，但古茗的上市仍受到了多方關注，并收獲了不少來自資本市場的肯定。此番成功上市，古茗開盤后股價上漲，市值一度突破240億港元。

招股書來看，這家走平價路線的新茶飲品牌盈利能力并不輸其他品牌。2023年，古茗收入76.76億元，凈利潤10.96億元??。這一年，它賣了近12億杯奶茶，相當于每賣一杯茶凈賺約1元。到2024年前三季度，古茗營收和利潤繼續雙增長，穩住了在10元-20元價格帶的領先地位。

值得注意的是，從未來發展來看，古茗計劃利用上市募集資金，加強數字化建設、供應鏈管理、品牌建設和產品研發。一方面，持續深耕下沉市場，鞏固自身優勢；另一方面，積極開拓北方市場和一線城市，拓展市場版圖。

業內人士指出，新茶飲企業熱衷上市，背后有著多方面的原因。新茶飲行業的發展需要大量資金用于產品研發、門店拓展、供應鏈建設等。古茗的上市是其發展歷程中的重要節點，也是新茶飲賽道發展的一個縮影。古茗還需應對行業競爭加劇、消費者需求變化等挑戰，不斷提升品牌價值和產品品質。