這兩年曾經低調的老牌情趣用品電商春水堂忽然變得高調，開發自有品牌、“69節”大促、融資、轉型特賣、進入智能硬件等動作讓人目不暇接。但在春水堂創始人藺德剛看來，春水堂目前依然會聚焦于成人健康電商，而未來則將鎖定O2O和性健康管家雙重目標。
　　

成人用品一直被視為暴利且剛需的行業。近日，藺德剛向騰訊科技獨家透露，春水堂已經啟動上市計劃，預計上市時間為明年年初，目標為新三板。

在藺德剛看來，現在是登陸新三板最好的機會，而未來春水堂將從一家“賣貨的”轉型為“賣服務的”，宗旨將始終聚焦在性健康。

新三板是最好的機會

此前暴風影音剛剛創造了中國股市的神話，在藺德剛看來，現在是春水堂上市的最好機會。

幾個月前，藺德剛曾對外透露，春水堂計劃于2017年在創業板上市，但隨后新三板的熱度開始變得超乎想像。

在藺德剛看來，有數家體量過百億的公司選擇在新三板上市，說明了新三板未來的發展前景：“第一是上市后可以通過透明化來獲取信任，有效降低增資成本；第二是實現股權部分流通，給團隊一個快捷的激勵；最后就是現在的新三板很適合春水堂，相信春水堂會成為一個熱門的交易目標。”

春水堂方面向騰訊科技介紹，新三板上市目前相對束縛較低：“首先要有兩個自然財年的財務報告，其次是充分的財務披露，時間從啟動到完成上市只需要3~4個月的時間。”

在藺德剛看來，新三板未來或許有機會成為中國的納斯達克：“新三板最大優勢在于把市場交給市場，把監管交給監管。新三板代表了中國在證券制度建設上的快速發展，這也是這屆政府做事風格的典型代表：推進飛快。”

不過，藺德剛也坦承，新三板和主板、創業板不同的是，寬進寬出：“在我們看好新三板未來的同時也考慮到道路可能是曲折的，春水堂也會根據相關的表現決定是否會在2017年轉板到創業板。”

在藺德剛看來，無論在哪個交易所上市，最終還是企業的表現決定一切：“新三板的出現或許意味著未來殼資源的價值越來越低，唯一有價值的資源就是企業的經營表現和行業的未來預期。”

藺德剛對騰訊科技透露：“目前券商、審計方都已入駐春水堂，股改也會在今年完成。但上市可能會在明年年初進行，這是因為春水堂目前還正處在最后一輪或者最后兩輪的融資之中。不出意外的話，10月份C輪融資將結束，金額在1.5億人民幣左右。”

據藺德剛介紹，在第三輪融資結束前藺德剛本人依然是春水堂的控股股東，而在第三輪甚至第四輪融資結束后，藺德剛本人加上春水堂的期權池也依然是絕對控股。

情趣用品也可以O2O

一個小時跳蛋送到家，這可能嗎？

幾天前阿里和蘇寧巨資牽手引發業內熱議。在藺德剛看來，阿里和蘇寧的聯手是戰略層級的對決：“O2O一定是從線上到線下的勢能釋放，以前的蘇寧是反方向，但和阿里結合后，這個戰局的平衡點立刻不同。”

事實上，藺德剛早在10年前就開始思考情趣用品電商行業的終極戰局。目前春水堂在O2O方面也已展開了布局。

2005年，春水堂曾經想通過線下加盟的方式成為國內第一個全國化的成人用品渠道品牌。當年，春水堂第一家實體店開業，并逐步擴展至線下。2009年，春水堂則重新回歸線上，在一年時間里跑到成人用品垂直電商第一的市場地位。

根據藺德剛的介紹，現在春水堂在O2O方面采用的是跟京東到家、康復之家合作的模式：“沒有采用開店的模式是因為我們覺得開店太重了，線下門店更重要的價值是展示而不是銷售。”所以藺德剛表示，情趣用品電商必須要最大程度社會化，多利用社會化資源，而不是完全自己控制。

藺德剛認為，分享經濟的核心，是“可以使用，但不占有”。

目前春水堂在北京線下有23個門店，主要是和醫療器械銷售機構康復之家合作。在春水堂柜臺的旁邊，一起銷售的則是拐杖、輪椅與康復器械。

藺德剛對騰訊科技表示：“在未來春水堂還會和藥店、便利店等其它終端門店進行合作，部分產品會考慮鋪自動販賣機，以方便用戶購買，同時也會成為O2O的提貨點或配送點。”

這和其它電商行業似乎有所不同。京東牽手永輝、阿里投資蘇寧、1號店牽手山西美特好……往往都是瞄準了相關行業的地面終端，而在藺德剛看來，傳統的情趣用品地面店早已經徹底沒有翻身機會：“這個行業的線下店從來沒有發育充分，他們從來沒有擺脫小散亂、夫妻店的標簽，線下店永遠是低頻高利、極限降低成本從而導致品質惡劣的生存模式。從1993年第一家成人用品店出現到現在22年，這個行業的線下從來都沒有變化。”

另外藺德剛也對騰訊科技表示：“入駐藥店和便利店也會起到一個對產品背書的作用，因為會有相關的資質審核。同時藥店和便利店在銷售方面也會遵守一定的規則，不會對春水堂造成商譽風險。”

在藺德剛的規劃里，春水堂的終極目標是在北京就有300~500家春水堂的購買和快速配送點，一個小時內消費者就能收到一些標準配置的產品，這將會是一個顛覆性的體驗。

特賣不會降低毛利

去年年底，春水堂開始對特賣模式進行測試，根據測試數據，特賣模式的轉化率比傳統B2C要高大概三倍左右。

數據顯示，目前世界上90%性玩具產自中國，龐大的生產能力讓一些不法商人能夠用很低的價格獲得粗糙產品，流入市場后則報以同類正品的價格牟取暴利。

但是在高售價之外，很多消費者無法想像的是，在東莞大概有超過800家成人用品工廠，每個工廠一年的銷售額甚至不足千萬，絕大部分品牌商的年銷售額則僅在百萬到千萬之間。

在藺德剛看來：“這樣的模式造成了情趣用品行業中所有的環節看起來都很熱鬧，但因為業內的商品和資金的流動非常緩慢，最后的結果就是整個行業處于停滯狀態，誰也無法擴大規模。這就是零和博弈。”

據春水堂的數據顯示，成人用品基本上以百元作為價格帶，每升一個價格帶，銷量下降超過六成。

藺德剛對騰訊科技表示：“顧客在電購買東西時，往往只能接受較低的試錯成本，相對高額的售價讓顧客不愿意去進行試錯。正如我剛才所說，這就讓成人用品行業的整個流通非常低效、緩慢，所以我們希望能夠從銷售端把價格降下來。這可以讓品牌形成非常有效的集中度，加快整個行業商品和資金的流轉速度。”

在藺德剛看來，春水堂的特賣模式跟其它電商并不相同：“唯品會、凡客、當當、聚美優品等都做過尾貨，對他們來說最重要的是幫助一些優質品牌清理掉部分庫存。但春水堂的特賣模式，主要目標是打掉行業暴利，并重構行業。隨著流量越來越貴，總有一天線上成本會不低于線下成本甚至高于線下成本，這就需要電商企業對整個行業進行控制，將供應鏈縮短，去中間環節。所以春水堂特賣并不是尾貨模式，經常都是拿新款進行特賣。”

藺德剛強調：“無論是O2O還是特賣模式，春水堂依然會保持一個很舒適的毛利空間。”

未來會向服務延伸

在外界看來，現在春水堂有兩項業務：垂直電商、自有品牌智能硬件。在藺德剛看來：“春水堂雖然業務很多，但實際所有的業務都是圍繞性健康進行，這種健康包括生理和心理。所以春水堂依然還會以成人健康電商做為上市時的主要定位。”

此前春水堂宣布的情趣酒店業務正在緊鑼密鼓進行。在藺德剛看來，很多一二線城市有設施非常不錯的酒店，但入住率非常差：“我的計劃是跟酒店買斷部分客房后進行裝修，把電商帶來的超多用戶轉化成情趣酒店的入住。”

據藺德剛介紹，春水堂的情趣酒店將定義為高設計感的實用性酒店，并不會特別直接，目標是給消費者提供全方位的愉悅體驗。

這也是春水堂未來的終極目標：成為兩性以及情侶關系的私人管家。

藺德剛以私人醫生舉例：“歐美很多家庭都會擁有私人醫生，這些醫生會根據家庭成員的健康情況給予不同的建議，也就是對健康進行積極干預。這些私人醫生將為整個家庭的健康負責，家庭付出的是服務費而不是商品費。春水堂未來的目標和私人醫生類似，將為個人甚至整個家庭的性健康負責，以提供相關服務為主營業務，對性健康提供積極干預。”

在藺德剛看來，30年前人們不關注健康，那是因為基本的生存還沒有辦法確保，而現在的人們會把健康作為重要資產來進行打理。在未來的一段時間里，性健康也將成為需要集中打理的重要資產：“我們希望消費者不僅僅是在春水堂上購買產品，而是購買相關的服務。”

在藺德剛看來，無論是上市，融資還是特賣、O2O，春水堂必須要快，“這個行業跟其它電商行業沒有不同，就是要快；但不同在于，在快速規模成長的同時，高毛利的特性可以讓春水堂保持財務健康。”
　　（騰訊科技 孫宏超）