圖/聯商圖庫

9月1日晚間，圓通速遞公告稱，實控人和創始人喻會蛟將自己12%的股份轉讓給了阿里，售價66億元；阿里在圓通持股比例上升至22.5%，成為第二大股東。

這已經不是第一家投向阿里懷抱的快遞公司，另一家快遞公司申通早已“賣身”。

2019年3月，阿里巴巴以46.6億元人民幣入股申通快遞，獲得14.65%的股權。同年7月，阿里又與申通股東簽署了99億的購股選擇權協議——在三年有效期內，阿里巴巴可購買申通實控人的股權成為申通的實控人。

按照京東的說法，阿里已經成為申通的“實際大股東”，因此對申通進行了封殺。雖然申通極力否認，但根據投中網從業內獲悉，菜鳥系已在申通快遞內部掌權。

阿里與加盟制快遞公司，從最初的互相成就，到上市后的資本捆綁，曖昧和微妙的關系之下，市場上關于阿里“通吃”通達系的觀點由來已久。

通達系為何在現在萌生退意？好好的生意為何不做了？下一步，中國的民營快遞業將走向何方？

喻會蛟搬救兵？

距離浙江杭州1小時車程的小縣城桐廬，申通、圓通、中通和韻達的創始人都來自這里，人們也將他們稱為“桐廬幫”。

2000年，圓通快遞成立，在通達系中屬于較晚成立的。當時，申通快遞已經成立了七年，風頭正盛，圓通頗受壓制，直到遇到了馬云。

2005年，馬云找到喻渭蛟，希望圓通快遞能幫淘寶送快遞，彼時淘寶每天交易量只有幾千件。2006年5月，圓通正式成為淘寶的配送服務商，日業務量陡然上升。在淘寶的幫助下，圓通一舉拿下快遞行業第一。

不僅是業務支持，阿里更通過資本與圓通深度綁定。2015年，阿里巴巴集團聯手云鋒基金首次入股圓通，后者于次年上市。

因此，相對于中通、申通和韻達，圓通是第一家接入淘寶業務的快遞公司，也是最早接受阿里入股的，與阿里的淵源和感情，都是最深的。

不過，上市四年后，圓通與阿里的關系，從原先的業務伙伴關系，變得愈加復雜。

8月21日，有媒體稱，阿里巴巴正與圓通快遞創始人進行談判，希望增持圓通快遞股份，成為圓通的最大股東。隨后雙方并沒有證實。

據報道，喻會蛟、張小娟夫婦希望以至少500億元出售手中的30%股份，當時價格和細節尚未敲定。如果上述消息屬實，結合剛公告的股份轉讓，可以確定地是，喻會蛟夫婦正謀求全身而退。而阿里并沒有選擇全盤接手，只收購了不到一半的股份。

菜鳥方面對此表示：圓通想加大航空投資和國際化，這些都需要錢。

不只是圓通，目前阿里已入股了全部的加盟制上市快遞公司。

百世集團從2008年成立之初，就獲得了阿里巴巴的多輪投資。其赴美上市時，阿里系已成為第一大股東。最新數據顯示，阿里系在百世集團持股比例約為33%。

2018年5月，阿里巴巴、菜鳥等向中通快遞投資13.8億美元，持股約10%。目前，阿里在中通快遞持股8.7%；韻達方面，目前阿里持股2%，位列第八大股東；而申通，更是早早簽了“賣身”協議：三年內，阿里巴巴可用99億換取申通的控制權。

過去二十年，中國快遞與電商相互成全，創造了全球商業歷史罕見的持續高增長奇跡。但目前，隨著電商紅利褪去、快遞行業增速放緩，行業的競爭格局在迅速改變，電商扮演的角色也在發生微妙的變化。

本是同根生，相煎何太急？

就在圓通萌生退意之時，競爭對手卻捷報連連。

一邊是，順豐在疫情期間憑借直營模式業績大漲，股價翻番，老板王衛還自掏腰包五億元，為員工每人發了888元紅包；

另一邊，中通快遞在疫情中市場份額繼續增長，件量已經突破百億，并且傳出回港二次上市的消息。

顯然，在一起創業二十多年后，大家的心態正在發生改變。這背后，是快遞行業格局的變化。

加盟制快遞公司的競爭，可比作春秋和戰國兩個階段。

2016-2019年，快遞企業集體上市后，行業處于春秋時期。在這個時期，行業增速還比較高，市場仍然供不應求。五家巨頭通過蠶食邊緣快遞公司的份額加大自身規模，同時不影響對方的份額，這時各方的差距并不大。

2017年，五大民營上市電商快遞公司業務量占全行業（電商快遞+商務快遞）的60%，但第一名中通與第五名百世的市場份額相差僅6%。

但在最近，行業增速逐步下行，供需關系逐漸出現較大變化，競爭不再是一線快遞與二線快遞之間，而是快遞巨頭內部的白熱化競爭。

同樣從桐廬縣起家、連家都挨著的三通一達，一直以來井水不犯河水，步調一致、高度默契，為何現在非要拼個你死我活？

有兩個因素注定了快遞行業的殊死搏斗，一是電商快遞的2B特性；二是快遞行業本身薄利多銷，需要規模效應盈利。

與大家的生活體驗不同，實際上，電商快遞屬于2B端產品，客戶是B端電商賣家，賣家可以通過后臺清晰地對比各家快遞的時效、丟包率等指標，快遞服務的優劣極為透明，競爭更為殘酷。

另一方面，快遞行業規模經濟極其顯著，三大環節收派、轉運、干線運輸都存在顯著的規模經濟。

因此，勝出的龍頭企業，可以通過更低的成本獲得更高利潤率，這導致行業集中度越來越高。于是，各個快遞公司緊摳成本，價格戰也愈演愈烈，利潤只有幾毛錢的快遞價格還是一降再降。

在最新的7月份，通達系的單票收入跌了20%以上。二季度，CR4（行業前四名份額集中度指標）達到65.4%，同比提升3.3%。

在慘烈競爭下，各方去留是遲早的事，而當下的疫情則成為催化因素。

在此次疫情中，快遞公司表現分化：順豐憑借直營優勢逆勢擴張，加盟制快遞公司反而因為無法復工拖累業績，在疫情改善后，又因更加兇猛的價格戰競爭慘烈，增量不增利。

二季度，順豐扣非凈利潤同比大漲75%；圓通歸母凈利潤增長40.6%；中通凈利潤同比增長5.6%。而韻達歸母凈利潤下滑52%，申通扣非后歸母凈利潤減少96%。

申通稱，受疫情影響，業績下滑。與此同時，受價格戰拖累，申通的單票均價為2.58元，同比下降19.12%；整體毛利率為4.29%，同比大幅下滑9.49點。

安信證券曾發布研報預測，疫情后2020年全年行業競爭將加劇，短期快遞企業業績承壓，中長期看，激烈的市場競爭將加速行業出清，快遞企業分化將加速。

阿里要通吃？不一定

在過去二十年，雖說中國快遞與電商相互成就，馬云也對快遞大佬們給足了面子。但在電商平臺的流量壓制之下，快遞公司最終也只是個“跑腿的”。

事實證明，電商企業對快遞行業的格局有干涉能力，可以利用流量優勢扶持、或打壓快遞公司。

自從阿里入股快遞公司、并與后者深度資本捆綁以來，市場上就有了快遞公司“戰隊”、阿里收編快遞公司的觀點——控制并擁有屬于自己的快遞企業。

但快遞公司上市四五年了，阿里還沒有真正控股一家快遞公司。

阿里的真正意圖難以猜測，但收編所有快遞公司未必是好事。

2005年，淘寶每天的成交量只有幾千件，那時候馬云找到喻渭蛟，希望圓通接入淘寶，但前提條件很苛刻——必須把快遞價格降低三分之一。雖然如此，快遞公司們最終還是擁抱淘寶。

2005年，也是劉強東做電商的第二年。兩年后，2007年，京東開始自建物流。

與京東不同的是，阿里巴巴一直堅持利用市場自由競爭主導物流，包括讓賣家自由選擇快遞服務商、加盟商自由選擇快遞平臺。自由的環境讓快遞行業走上上述自由競爭路線，最終才創造了全球成本最低、效率最高、產能彈性最大的快遞體系。

因此，當電商平臺過度干涉快遞市場、甚至控制并擁有自己的快遞企業，將完全改變上述競爭環境。可以預見的是，當快遞公司依靠壟斷一家獨大，快遞費用將大大提高，并不一定有利于電商的長期發展。

國泰君安認為，在高效進化的快遞體系上，“扶弱抑強”或“陣營化”的博弈策略都將阻礙行業內生產要素的自由流動，限制平臺上無數賣家“用腳投票”的權利，提升“交易費用”，從而阻礙快遞的效率和創新，提升快遞成本。

但世事難料，拼多多橫空出世，電商競爭加劇，這時阿里也難免產生控股快遞公司的意愿，并且隨時可以實現。

成立僅兩年的2017年，拼多多訂單量已占快遞行業增量大頭。根據中通董事長賴梅松披露，二季度來自阿里系的包裹占比為56%，拼多多為20%。其中，阿里系的包裹占比下降7%，拼多多則上升7%。

綜上，加盟制快遞公司還將繼續競爭，阿里是否將繼續出手，答案靜待揭曉。