國潮覺醒和新消費(fèi)的火爆，蔓延到了二級市場。

據(jù)壹覽商業(yè)統(tǒng)計(jì)，包含美妝、鞋服、休閑食品在內(nèi)的三大類100家消費(fèi)類上市公司截至7月底總市值為20396.59億元，相較于1月初的18604.83億元的總市值增長了9.6%。其中，安踏體育以3798.26億元的市值“雄踞”榜首，片仔癀和長和分別以2206.98億元和1814.10億元的市值位列第二、第三。市值最低的企業(yè)則是米格國際控股和慕詩國際，分別為0.47億元和0.82 億元。

01

強(qiáng)者恒強(qiáng)

這100家消費(fèi)類上市企業(yè)，可以說是中國消費(fèi)類頭部品牌的縮影。然而，他們已然呈現(xiàn)出“兩級分化”的局面。截至7月底，除了安踏體育、片仔癀、長和（屈臣氏）和李寧，華熙生物也以50.5%的漲幅跳入千億市值規(guī)模行列。這5家企業(yè)的市值為10614.69億元，占7月總市值的52%，而其余95家企業(yè)占比僅為48%。

值得關(guān)注的是，今年新上市的貝泰妮市值上漲26.8%至875.35億元，從1月初的第七名上升至第六名。8月10日，貝泰妮發(fā)布上市以來首份半年報(bào)。報(bào)告顯示，今年1—6月，貝泰妮實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為14.12億元，同比增長49.94%。值得一提的是，在Wind最新發(fā)布的2021年一季度“中國上市企業(yè)市值500強(qiáng)”榜單中，貝泰妮的名字赫然在列。

據(jù)了解，貝泰妮成立于2010年，是一家定位于皮膚健康的化妝品公司，于3月25日在深交所創(chuàng)業(yè)板正式敲鐘上市，成為中國“敏感肌修護(hù)第一股”，也成為A股護(hù)膚企業(yè)市值榜首。據(jù)悉，近日，貝泰妮又宣布啟動港股上市計(jì)劃，若貝泰妮在港交所順利上市，它將有望成為第一家同時(shí)登陸A股和H股的中國化妝品公司。

02

美妝下降

7月份排行TOP10的企業(yè)總市值為13265.71億元，比起1月11236.12億元的總市值增長了18.06%。其中，美妝類下降了1.3%至5995.68億元，鞋服類上漲了36.9%至6371.79億元，休閑食品類上漲了77.6%至898.24億元。

排行TOP10的企業(yè)中，1月美妝類、鞋服類和休閑食品類的數(shù)量分別為6家、3家、1家，而7月，穩(wěn)健醫(yī)療、逸仙電商和名創(chuàng)優(yōu)品排名下降，退出前十行列，新增了杉杉股份、波司登和絕味食品。安踏體育地位穩(wěn)固保持第一，片仔癀上升一名位列第二，長和則下降一名，位列第三。

上半年網(wǎng)絡(luò)的宣傳和炒作，片仔癀的功效也被有意被放大，價(jià)格直線飆升，處方藥片仔癀一粒藥的價(jià)格從590元漲到千元以上，在線下實(shí)體店一藥難求，被稱為“藥中茅臺”。這使得片仔癀的股價(jià)一度上漲。

逸仙電商是這100家消費(fèi)類上市企業(yè)中跌幅僅次于虎都的企業(yè)，其跌幅為59.5%。事實(shí)上，長期以來，完美日記的重營銷輕產(chǎn)品的模式一直被行業(yè)質(zhì)疑，今年完美日記在銷售上也出現(xiàn)了問題。據(jù)魔鏡商業(yè)情報(bào)數(shù)據(jù)顯示，完美日記在天貓的銷售同比增長率均從2月41%的增長下滑到5月的負(fù)增長，直到6月靠618大促才恢復(fù)元?dú)狻?/p>

逸仙電商的股價(jià)也自從2月10日后一路下跌，市值跌幅最大時(shí)為77%，截至8月23日，逸仙電商的股價(jià)跌至歷史新低34.19元/股，市值僅為216億元。

值得注意的是，從整個(gè)一級市場看，今年上半年新國貨美妝融資活躍度也在降低。壹覽商業(yè)數(shù)據(jù)顯示，1-6月美妝個(gè)護(hù)領(lǐng)域發(fā)生融資事件43次，其中美妝賽道融資次數(shù)只有13次，其余皆為個(gè)人身體護(hù)理和口腔護(hù)理。以6月為例，整個(gè)六月美妝個(gè)護(hù)領(lǐng)域共發(fā)生7起融資，而美妝只有1起，金額僅為3000萬元。

03

奧運(yùn)會助推運(yùn)動品牌

從行業(yè)來看，100家上市企業(yè)中，鞋服類企業(yè)總市值最高，為10486億元，與1月份相比漲幅也最大，為23.8%；美妝類企業(yè)總市值次之，為7755億元，漲幅為6.5%；休閑食品類企業(yè)總市值最低，為2155億元，跌幅也最大，為24.4%。

其中，鞋服類企業(yè)市值漲幅最大的是運(yùn)動品牌，如361度漲幅達(dá)195.8%，特步國際漲幅達(dá)185%，安踏體育漲幅33%，李寧漲幅54%。

壹覽商業(yè)認(rèn)為，運(yùn)動品牌的普漲不能忽視奧運(yùn)會的作用。作為運(yùn)動品牌，奧運(yùn)會之年一般就是增長之年。2008年北京奧運(yùn)會，運(yùn)動鞋服行業(yè)市場規(guī)模大增32%。

以安踏為例，7月16日，安踏體育的股價(jià)達(dá)到最高，為159.03元/股，此時(shí)的市值高達(dá)4299億元。根據(jù)安踏體育公布的2021年上半年財(cái)報(bào)顯示，上半年，安踏體育總營收為228.12億元，同比增長55.5%。毛利潤144.08億，同比上漲72.8%，毛利率為63.2%。

這兩年，受到疫情的影響，不少鞋服品牌的營收和利潤都遭遇下滑，而安踏還能保持如此高的增長，這與其贊助奧運(yùn)會是分不開的。

今年和明年，東京奧運(yùn)會和北京冬奧會，杭州亞運(yùn)會對運(yùn)動品牌的推動作用不容小視。當(dāng)然，這也與國家政策的推動有很大關(guān)聯(lián)。尤其在8月初，國務(wù)院印發(fā)全民健身計(jì)劃（2021—2025年），使得港股體育股全線上漲，且盤中漲幅不斷擴(kuò)大。其中，361度漲近13%，特步國際漲超11%，李寧漲超10%；安踏體育盤中一度漲超10%創(chuàng)歷史新高價(jià)159.3元（191.9港元）。

值得注意的是，錦鴻集團(tuán)（維格娜絲）、摩登大道、江南布衣、金發(fā)拉比等鞋服企業(yè)的漲幅也超過100%；這與整個(gè)鞋服行業(yè)的復(fù)蘇不無關(guān)系。數(shù)據(jù)顯示，整個(gè)鞋服行業(yè)自2020年三季度開始“回暖”，降幅逐季收窄。聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心數(shù)據(jù)顯示，49家滬深港紡織服裝上市公司中，33家企業(yè)中超過6成服飾企業(yè)2021年一季度業(yè)績同比大幅增長，實(shí)現(xiàn)“雙增”。另外，據(jù)統(tǒng)計(jì)從5月開始服飾行業(yè)在一級市場開始不斷獲得資本關(guān)注，整個(gè)5月共獲得9次融資，融資總金額超過10億元。

04

這些企業(yè)值得警惕

在這100家消費(fèi)類企業(yè)中，有46家企業(yè)市值下跌，跌幅最大的企業(yè)是虎都，跌幅為82.1%。其中，休閑零食品類市值全部下跌，其中良品鋪?zhàn)印Ⅺ}津鋪?zhàn)印⑶⑶⑹称贰?a href=http://t.linkshop.com/kindex_id_1550.aspx target=_blank class=hotwords>周黑鴨、來伊份市值跌幅均超過30%。

總體來看，休閑食品行業(yè)處在穩(wěn)步增長的階段。隨著行業(yè)不斷受到關(guān)注，越來越多的新入局者，類似王飽飽、WonderLab等初創(chuàng)公司打著健康低卡的新概念進(jìn)入。同時(shí)，行業(yè)本身也存在逐漸“內(nèi)卷”的趨勢，競爭對手之間不斷豐富自己的產(chǎn)品導(dǎo)致的產(chǎn)品同質(zhì)化，線上線下的發(fā)展策略導(dǎo)致全渠道的搶奪日趨激烈。

頭部品牌已進(jìn)入存量競爭階段，股價(jià)的下跌也是投資者對這個(gè)行業(yè)看法的表現(xiàn)。近日，休閑食品年中報(bào)陸續(xù)發(fā)布，洽洽食品、鹽津鋪?zhàn)託w母凈利潤不及預(yù)期，鹽津鋪?zhàn)託w母凈利潤大幅下滑60%；三只松鼠上半年?duì)I收52.6億元，Q2營收僅為15.9億元，創(chuàng)下季度新低記錄，凈利潤為負(fù)。良品鋪?zhàn)訝I收、凈利潤雙增，但壓力也不小。

顯然，今年的休閑零食市場其實(shí)不太好過。一方面，疫情“黑天鵝”仍在，大眾消費(fèi)意愿受影響；另一方面，社區(qū)團(tuán)購、直播帶貨等新興零售渠道正在對原有的零售渠道和方式產(chǎn)生劇烈沖擊。這些都在考驗(yàn)著休閑零食品牌們的應(yīng)變能力。

附：100家上市企業(yè)市值情況排行圖

注：

1、數(shù)據(jù)來源于東方財(cái)富網(wǎng)

2、若公司涉及多地上市，以A股和港股優(yōu)先統(tǒng)計(jì)

3、市值匯率取自于8月16日，存在小范圍誤差