接近本次股東大會的核心人士告訴記者，本次投票共計約73.5%到74.5%的股份參與了投票，其中36%到36.5%支持黃，其余約37.5%到38%的股份支持陳曉方。

　　“并不能說明陳曉勝利，最多說他是躲過一劫。”一名不具名資深財經評論人告訴記者，“爭斗還將繼續，今天只是一個開始。”從目前來看，投票結果讓國美的未來充滿了不確定性，大股東黃光裕將如何面對這一現實，國美的未來又將走向何方？

　　[走向一]黃家反攻 國美分裂
   
　　黃光裕在驅逐陳曉失敗后，如果憑借著其大股東的地位，繼續要求召開特別股東大會，與陳曉死磕，國美將“永無寧日”，國美分裂的風險陡增。
   
　　黃光裕有自己的戰略。其個人擁有的“國美電器”商標權，以及370多家未納入上市公司的國美門店一直是最有力的底牌。看似門面、招牌統一的1100多家國美電器門店，實際上被分為隸屬于上市公司國美電器和黃氏家族兩個部門，其中非上市的、隸屬于黃氏家族的約370家左右，現在交由上市公司來管理，提取管理費。
   
　　黃光裕方面此前一再表示，如果臨時股東大會失去控制權，他將把370多家非上市公司門店剝離出國美。而國美的“分裂”將使這家曾經的家電零售霸主，徹底喪失領導者的地位。

　　[走向二]貝恩牽線 雙方和解
   
　　值得注意的是，在昨天的投票中，重選貝恩董事總經理竺稼為非執行董事的贊成率高達94.26%，這其中，必然包括了黃光裕方面超過35%的股權支持。在此之前，雙方不斷相互示好，而貝恩的斡旋，讓陳黃陣營有了達成和解的基礎。
   
　　對于資本大鱷而言，最重要的是讓其投資利益最大化，而不是成為永遠的股東，這與大股東的利益并沒有本質的矛盾。
   
　　從投票結果看，勝敗之間只相差三到四個百分點，相當接近。因此，未來一段時間，現有管理層有可能會與黃光裕進行談判，商議如何把現有的企業發展得更好，這也是投資者希望看到的。

　　投票背后 已有交換
   
　　沒有永遠的朋友，也沒有永恒的敵人。投票現場，媒體努力捕捉黃燕虹與竺稼、王俊洲之間的眼神交流，并試圖賦予其不同尋常的意義。這也給評論家們提供了關于陳黃之爭演繹到此的新猜想。
   
　　財經評論家水皮昨日對媒體表示，結果有些出乎意料，很難說哪方勝哪方敗，而是雙方各退一步的產物，陳曉留任保住了面子，增發權的取消也讓黃家的大股東地位得到保障。按照黃光裕方面的說法，就是已經“將陳曉手中的刀奪下”。“雙方私下應該達成了一定的交換”水皮認為，短期之內，這個結果將使國美維持目前的局面。雙方的主要訴求都得到滿足，黃光裕方面未必會著急采取進一步的措施。“至于這個局面會維持多久，則要看雙方投票背后是一個什么樣的交換。”
   
　　這次投票對于黃光裕雖然沒有勝利，但是也得到了廣泛的同情。在接下來的日子，不排除有機構或個人出手繼續增持國美的股票，從而在客觀上幫助黃的可能。同時與黃有關系的機構和個人也可能購買國美的股票，從而站隊黃家。
   
　　“從今天的場面來看，黃家再增加5%的股票就應該穩操勝券。”
   
　　假如黃光裕最后收回品牌，將其只冠于自家370家門店，陳曉入主的國美電器的所謂勝利其實是將自身引入一場更大的風暴之中。
   
　　可以預見，屆時，國美將遭受巨大損失。
   
　　據今年4月公布的國美2009年年報，黃光裕和妻子杜鵑通過4個全資公司，實際持有國美33.98％的股權；8月底，黃光裕夫婦又動用約7億港元，將其持有股份升至35.98％。
   
　　貝恩資本完成債轉股后占國美總股本的9.98％，而黃光裕夫婦的股權則被攤薄至32.47％。目前，陳曉所占國美股份約為1.25％。
   
　　在此次表決中，股東通過撤銷董事會擁有的20％股份增發授權，無疑為黃光裕夫婦守住三分之一的股權加了一道保險。
　　（全媒體記者 貴銀 姜濤）