據(jù)港媒報道，國美爭權(quán)一事暫告一段落，但由于大股東保留再度召開股東會權(quán)利，加上一分為二的可能性仍然存在，券商普遍對集團(tuán)前景仍有保留。但筆者個人認(rèn)為，“肢解”國美對所有股東均造成嚴(yán)重?fù)p失，可能性不大，在現(xiàn)時內(nèi)需股炒到飛天的市況中，只要多給一點時間市場消化爭權(quán)一事，股價應(yīng)有一番作為。

　　國美爭權(quán)一事，筆者認(rèn)為緣于大股東黃光裕夫婦被捕后，對董事局失去控制權(quán)，而當(dāng)時的主席兼行政總裁陳曉又以超低價每股約1.1元引入貝恩投資，變相削弱黃氏的大股東地位。黃光裕既是創(chuàng)辦人又是大股東，在集團(tuán)的地位不容任何挑戰(zhàn)，于是發(fā)動攻勢，矛頭直指陳曉。

　　黃光裕方無發(fā)動新攻勢需要

　　回顧過去數(shù)月的發(fā)展，敵對陣營是黃光裕和陳曉，貝恩的角色則頗為曖昧，看似與陳曉同一陣線，但關(guān)系又非太密切，與黃氏的敵對關(guān)系亦不明顯。正面點說，貝恩立場屬中性，只著眼公司利益，而筆者則認(rèn)為其入股追求長線利益：暫時仍要借助陳曉的經(jīng)驗和能力支持國美發(fā)展，同時亦不欲與黃氏決裂迫使其將國美肢解。

　　隨著股東會結(jié)束，黃光裕的大股東地位暫時無用武之地，但增發(fā)議案遭否決已確保其持股權(quán)，無迫切需要發(fā)動新攻勢，料轉(zhuǎn)趨觀察貝恩的言行。至于其底牌非上市店鋪，若市場出現(xiàn)兩間國美，既會直接競爭亦將引起大量法律問題，而國美股價暴跌亦會對黃氏財力構(gòu)成沉重打擊，除非陳曉連同貝恩要將其趕盡殺絕，否則應(yīng)不會輕易動用。

　　貝恩維持中立爭權(quán)暫趨平靜

　　對貝恩來說，始終只是第二大股東，得罪創(chuàng)辦人兼大股東，無論是短中長線均劃不來，論管理營運，始終要依靠經(jīng)驗豐富的地頭蟲，仍會與陳曉保持良好關(guān)系，讓集團(tuán)持續(xù)發(fā)展。展望未來一段時間，國美將進(jìn)入平靜期，無新聞將是好新聞，當(dāng)市場逐漸消化爭權(quán)風(fēng)波，而集團(tuán)業(yè)績亦穩(wěn)步上揚，作為內(nèi)地電器分銷商龍頭之一，獲重估應(yīng)只屬時間問題。

　　國美8月初至今，無論上升或下跌，成交量均持續(xù)偏高，反映大量投機者渾水摸魚。筆者認(rèn)為短線股價仍會反覆，但很可能為展開大漲小回的升浪建立基礎(chǔ)，現(xiàn)價可買入作中線持有，不宜短炒。
　　（金融界 肖乙丹）