又是一年畢業季。今年，全國約有909萬高校畢業生和80萬海歸求職者。對于即將踏入職場的新人來說，第一件煩心事不是找工作，而是租房。

一直以來，找中介、看房、買家具都是十分費時間與精力的事�，F在的年輕人追求的是方便快捷的生活方式，在此情況下，拎包即可入住、裝修較為高檔的長租公寓就成了他們的租房首選。

剛畢業的曉樂初入社會，她對當地的租房市場不熟悉、又覺得中介不靠譜，在租房時就直接選擇了學校廣告欄上經常出現的自如�！爱敃r去看了房子，覺得還不錯，裝修風格簡單干凈�！睍詷凡]有去比對自如與其他平臺的房租價格，以為市面上房租都差不多。

和廣告欄宣傳的舒心精致不同，曉樂剛入住就出了問題。

“自如跟小區住戶或者物業沒有溝通好，自如跟小區的合同是一個房子只能有四戶，但我們當時租的那個地方住了五戶。我們馬上要辦理入住的時候，小區不讓我們住進去了�！睍詷诽岬健�

靠著雄厚資金、專業的裝修和運營，自如在2011年6月一頭扎進了租房市場。為了快速擴大規模，自如一路狂奔。

但這幾年，甲醛房、暗藏攝像頭、疫情期間的“兩頭吃”，到后來的租金貸危機，自如的風波一直沒有停過。在今年，自如推出了“增益租”想要挽回房東，但是否能靠其力挽狂瀾，還需時間來檢驗。

自如，畢業生初入社會的第一道“坑”

作為長租公寓龍頭，自如曾經頗得資本歡心。從2018年1月至2020年3月，自如收到來自騰訊投資、紅杉資本、華平投資、軟銀集團等投資方共計至少80億元人民幣的融資。

圖源天眼查

迎合應屆生的海燕計劃、簡約的裝修風格，也讓自如踩中了當下年輕人更注重品質和便利的偏好。

自如的海燕計劃是面向應屆畢業生推出的特別扶持計劃，為初入社會的高校應屆畢業生提供租房月付、免押金的專項支持。也正是由于這些減輕畢業生壓力的支持，讓諸多應屆畢業生選擇了自如。

可是，這個“優惠”并不是那么容易就能惠及到租客，單純的畢業生們在無意之間就掉入了這社會的“第一道坑”。

曉樂就是被坑的畢業生之一。小區不同意曉樂成為約定之外的租客，自如花了不少時間前去商談，但是最終沒能達成一致。管家只得把她們安排在附近的小區暫住。

“管家的意思是，我們有可能住不進原來簽約的那間房了，他提出了幾個補償方案。但是如果接受了就不能算首次租自如，無法獲得海燕計劃的一部分福利了�！彼嬖V鋅財經。

在花費了大半天的溝通之后，或許是意識到自身并不占理，自如還是免去了服務費與押金，但曉樂的氣依舊沒有平：明明是自如不遵守合同規定，沒和小區談好，為什么要我們這些租客費力維權？

曉樂還發現自己的房間是隔斷房，如果不開門、不開燈，客廳就是一片漆黑。此外，合同里“每個房間最多可以住兩個人”的約定也屢次被室友打破，隔壁房間直接住進了一家三口。

她的租房初體驗，只能用“糟心”二字來形容。提出質疑之后，一向以貼心周到出名的管家也彷佛如同變色龍一般，簽合同前哪怕刮風下雨都不辭辛苦帶人看房，簽合同后便愛搭不理，讓曉樂自覺高攀不起。

消費者關于自如服務的投訴并不少。目前黑貓投訴上，對自如的投訴量已高達4505條。退租換租難、漲價、甲醛以及隔斷等問題屢見不鮮。

圖截自黑貓投訴

真正意義上來說，在住在長租公寓里的租客里，她還算幸運。

去年，疫情“黑天鵝”帶給長租公寓巨大沖擊，蛋殼、青客暴雷，在2-4月短短兩個月間就有16家長租公寓倒閉。租客無家可歸，房東被要求直接降租、甚至拿不到租金。

自如雖未被淹沒在那一陣暴雷潮中，但亦受了不小影響。據新浪科技報道，曾有房東因“租賃市場行情不好”而被自如要求降房租，而之前的合同是“三年內每年租金遞增200元”。該房東看了房屋合同后發現，“如果我違約，算下來不僅拿不到賠償，甚至還要給自如貼錢�！�

據新浪科技報道，一位鏈家內部人士曾透露，從去年9月開始，自如就不再收房，陸續要求業主降租，驅趕房客，以清理不良資產。

一方面，租金無故漲價，租客被自如強制解約，甚至租的單間被“拆”，無家可歸；另一方面，自如以疫情影響房屋難以出租為由，要求業主大幅降租，否則強制解約，甚至要求業主賠償。

漸漸地，自如無可避免地陷入了信任危機泥潭。

被玩壞的租金貸

導致長租公寓頻頻資金鏈緊張、暴雷的關鍵原因，就是租金貸。這是資本的一種租房創新玩法：“消費分期貸款+長租公寓”。這個模式，曾被認為是一項多贏的創新。

景暉智庫首席經濟學家胡景暉指出，長租公寓頻頻爆倉的根源，主要是商業模式天然存在缺陷，表現為高進低出、長收短付、短錢長投。這意味著為了搶占市場，長租公寓采用高價收房、低價出租的模式，又進一步壓低了原本不高的利潤空間，同時也為之后的資金鏈斷裂埋下了隱患。

蛋殼的招股書曾顯示，截至2019年前三個季度，其租金貸收入占總租金收入的67.9%。有機構統計，2020年上半年，媒體公開報道陷入經營困境的長租公寓多達84家。

高進低出的模式原本風險就不小，長租公寓再利用租金貸去擴張新業務，相當于進一步放大了經營杠桿，為后來的蛋殼暴雷埋下了伏筆。

由于蛋殼、青客紛紛暴雷，社會輿論和政策承壓，自如也被迫揮刀砍向了“租金貸”。去年下旬，自如向用戶宣布自如分期、輕松付于11月27日暫停使用。

曾經，長租公寓曾是資本的寵兒，融資不斷。據投資中國數據，2018年，長租公寓行業約融資49筆，多集中于上半年。自蛋殼暴雷后，長租公寓市場下行、進入資本寒冬，2020年長租公寓企業融資事件累計只有11次。

即使背靠鏈家好乘涼，但疫情對自如的巨大沖擊至今仍未緩解。此前，貝殼研究院發布的數據顯示，自如管理的100萬間房源，受疫情影響平均多空置15天，企業直接損失預計超過6億元。

無奈之下，自如也在尋找著破局的方法。

增益租能破局嗎？

在經過了去年的大洗牌之后，國內租賃行業的各方參與者明白租金貸已經玩不轉了。正式進入存量時代的自如，在失去了大量業主和租客的信任后，也是時候得想辦法重新挽回房東了。

為了找到破局升級的出路，自如推出了“增益租”。

今年5月，自如CEO熊林對外表示：“住房租賃是一個大且長久的行業，企業應在模式和產品上不斷更新迭代。我們希望通過無差價的‘增益租’業主托管新模式，推動行業轉型和全新產品落地�！�

Mob研究院，圖源盒飯財經

據盒飯財經報道，從自如透露的具體執行來看，有三大調整：

1.在裝修上，自如會提供給業主幾種裝修風格選擇，在滿足業主選擇的同時，也能省去部分裝修的時間成本；

2.租期方面，從過去的3年起，變成1年起，時間上更靈活；

3.盈利方式上，從過去的租金差+服務費，變為現在的服務費+超額收益分成，業主收益更加透明，而且即便房屋空置，收益也有保底。

“增益租”模式或許在一定程度上可以保證業主收益，但能否真的贏回業主，還需交給市場觀望。對現在的自如來說，急需警惕的是：租客和房源正在被中小中介搶走。

蛋殼破碎后，自如并沒有接手其大部分房源，反而是一些原來規模難以進入一線的公司開始蠶食市場上的需求。他們躲在豆瓣小組、微博以及閑魚等背后，以更低價、共享房源的優勢，默默搶起了生意，甚至有所謂的S2B2C電商業務模式出現，給予中小中介數字化等服務上的幫助。

對長租公寓失去信任的年輕人，租房習慣也開始轉變，今年年初，克爾瑞對國內核心八城租賃客群的調研數據顯示，傾向于選擇“房東直連”的方式進行租賃，占比超70%；而選擇機構化公寓的客戶占比從22.7%跌至不到10%。

隨著獨居人口數量的增長，人們對租房的需求或將迎來新一輪的紅利，但曾經輝煌的長租公寓行業，頭部玩家殘存了一個自如。自如能否抓住機遇？那得看初入社會就被長租公寓“坑”了一筆的年輕人們還買不買單。

（經受訪者要求，文中曉樂為化名）