業(yè)績摘要

總收入11.71億元，同比增長34.8%

歸母凈利潤2.03億元，同比增長40.3%，歸母核心凈利潤2.31億元，同比增長59.4%

商業(yè)新增簽約面積227萬平方米，住宅新增簽約面積477萬平方米

整體出租率提升至92.3%

毛利率提升至32.8%，同比增長3.5個百分點(diǎn)

經(jīng)營性凈現(xiàn)金流4.44億元，同比增長69%

擬派發(fā)中期股息每股0.15港元，同比增長50%

8月19日，寶龍商業(yè)管理控股有限公司（HK.9909）召開2021年線上中期業(yè)績發(fā)布會，寶龍商業(yè)董事會主席許華芳、執(zhí)行董事兼總裁陳德力、執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官張?jiān)品濉⒏笨偛锰苿︿h共同出席。

上半年以來，寶龍商業(yè)快步成長、多維精進(jìn)，在戰(zhàn)略布局、經(jīng)營管理以及科技賦能等方面取得顯著突破。寶龍商業(yè)董事會主席許華芳表示，寶龍商業(yè)一直以來執(zhí)行的戰(zhàn)略是“好生意才會去推進(jìn)”，不會追求低效擴(kuò)張和發(fā)展。寶龍商業(yè)走得是差異化路線，高度聚焦長三角和大灣區(qū)，以“3+1”產(chǎn)品線為主，實(shí)現(xiàn)大中小項(xiàng)目全覆蓋。尤其是在長三角地區(qū)，寶龍商業(yè)的目標(biāo)是做到最大最強(qiáng)。

▲寶龍商業(yè)董事會主席許華芳

談到供需結(jié)構(gòu)平衡政策，許華芳強(qiáng)調(diào)，這對行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展是一個重大利好，因?yàn)闊o序的供應(yīng)才是商業(yè)地產(chǎn)競爭的最大困境。他指出，除了增量之外，存量也需要特別關(guān)注。未來，寶龍商業(yè)將通過自身研究及外部咨詢研究長三角和大灣區(qū)的購物中心的發(fā)展趨勢，力求對未來戰(zhàn)略發(fā)展的執(zhí)行更加精準(zhǔn)。

盈利能力穩(wěn)步提升 獲國內(nèi)外大行看好

中報數(shù)據(jù)顯示，2021年1-6月，寶龍商業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.71億元，同比增長34.8%；歸母凈利潤2.03億元，同比增長40.3%；歸母核心凈利潤2.31億元，同比增長59.4%；綜合毛利率為32.8%，同比增長3.5個百分點(diǎn)。與此同時，公司持續(xù)為股東締造高額回報，擬派發(fā)中期股息每股0.15港元，同比增長50%。

寶龍商業(yè)的營收主要包括商業(yè)運(yùn)營和物業(yè)管理兩大業(yè)務(wù)版塊，占比分別為80.5%和19.5%。其中，商業(yè)運(yùn)營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收約9.43億元，同比增加34.5%；物業(yè)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收約2.28億元，同比增加35.7%。

今年上半年，寶龍商業(yè)經(jīng)營性凈現(xiàn)金流為4.44億元，與去年同期的2.62億元相比，爆增69.5%；資產(chǎn)負(fù)債率從2018年的89%降至今年上半年的53%，已連續(xù)近三年時間處于健康合理的指數(shù)空間，持續(xù)保持財(cái)務(wù)穩(wěn)健。

正是得益于良好的盈利能力、高現(xiàn)金流以及低負(fù)債率的穩(wěn)健財(cái)務(wù)表現(xiàn)，寶龍商業(yè)廣獲國際國內(nèi)知名投行的看好。上半年以來，包括花旗、野村、杰富瑞、農(nóng)銀國際、摩根士丹利、東方證券、中金公司等在內(nèi)的國內(nèi)外知名投行相繼發(fā)布看好研報，給予寶龍“買入”或“跑贏大市”評級，并有多機(jī)構(gòu)提升目標(biāo)價，堅(jiān)定看好公司長期投資價值。

潛龍?jiān)跍Y之后，便是飛龍?jiān)谔臁?021年是寶龍商業(yè)啟動“新五年戰(zhàn)略規(guī)劃”，朝著“自持購物中心超百座以及核心利潤超百億、權(quán)益銷售額超千億、上市公司總市值超千億”目標(biāo)前進(jìn)的第一年。當(dāng)然，穩(wěn)健且亮眼的財(cái)務(wù)表現(xiàn)是寶龍商業(yè)規(guī)模化擴(kuò)張的強(qiáng)有力支撐和最大的底牌。

經(jīng)營指標(biāo)全面提升 積極外拓鞏固優(yōu)勢

今年上半年，在年初既定目標(biāo)的指導(dǎo)下，寶龍商業(yè)繼續(xù)抓經(jīng)營、強(qiáng)品牌、優(yōu)管理、塑團(tuán)隊(duì)，進(jìn)一步提升運(yùn)營管理效率，經(jīng)營指標(biāo)大幅提升，全面恢復(fù)甚至超越疫情前水平。

具體來看，截至2021年6月底，寶龍商業(yè)整體出租率提升到92.3%；可比項(xiàng)目客流較2020年同期提升約56%，較2019年提升約8%；可比項(xiàng)目銷售額較2020年同期提升約51%，較2019年提升約10%。

今年下半年，寶龍商業(yè)計(jì)劃實(shí)施精細(xì)運(yùn)營及第三方顧客體驗(yàn)評審，制訂老項(xiàng)目經(jīng)營調(diào)整方案，提高市場競爭力及租金水平，進(jìn)而全面提升經(jīng)營品質(zhì)，進(jìn)一步提升整體出租率至93%以上。

在精細(xì)化運(yùn)營方面，寶龍商業(yè)已有成功的案例可供借鑒。晉江寶龍廣場于2013年12月20日開業(yè)，購物中心面積10萬㎡，總鋪位數(shù)約200個，出租率最低時為73.7%。經(jīng)過引進(jìn)標(biāo)桿品牌、提升營銷活動和空間場景改造等優(yōu)化提升之后，晉江寶龍廣場實(shí)現(xiàn)了滿鋪經(jīng)營，出租率高達(dá)100%，日均客流提升50%，日均營業(yè)額提升51.85%。

▲晉江寶龍廣場

在新簽約項(xiàng)目方面，截至今年6月底，寶龍商業(yè)共新簽約23個商業(yè)項(xiàng)目，新簽約總建筑面積227萬平方米，長三角新簽約項(xiàng)目面積占比達(dá)77.7%。可見，在“1+1+N”戰(zhàn)略推動下，寶龍商業(yè)在加速布局長三角城市群，繼續(xù)鞏固區(qū)位優(yōu)勢。此外，寶龍商業(yè)還于7月成功簽約廈門地鐵，獲得1號線將軍祠等4個綜合開發(fā)用地項(xiàng)目的租賃經(jīng)營權(quán)。

在項(xiàng)目開業(yè)速度方面，寶龍商業(yè)在2019年新開商業(yè)項(xiàng)目6個，2020年新開商業(yè)項(xiàng)目9個，2021年計(jì)劃新開商業(yè)項(xiàng)目22個，布局速度在逐年提升。

今年上半年，溫嶺、諸暨、舟山三個寶龍廣場以及寧波慈城驄馬河文旅項(xiàng)目精彩開業(yè)，現(xiàn)場異常火爆。其中，溫嶺寶龍廣場作為寶龍商業(yè)2021年首開項(xiàng)目，引進(jìn)了首進(jìn)溫嶺市場品牌68個，首日客流量突破19萬人次，出租率達(dá)100%，預(yù)計(jì)2021年將實(shí)現(xiàn)全口徑收入3884萬元。

▲溫嶺寶龍廣場

根據(jù)規(guī)劃，今年下半年，寶龍商業(yè)還將有18個商業(yè)項(xiàng)目亮相，其中寶龍廣場10個，寶龍?zhí)斓?個，寶龍星匯項(xiàng)目5個，這些項(xiàng)目主要集中在長三角和珠三角地區(qū)。寶龍商業(yè)堅(jiān)定不移地執(zhí)行“重點(diǎn)聚焦長三角、發(fā)展粵港澳大灣區(qū)、積極拓展優(yōu)質(zhì)機(jī)會型地區(qū)”的布局戰(zhàn)略，其商業(yè)版圖也在不斷擴(kuò)大。

未來，寶龍商業(yè)將繼續(xù)加速拓展輕資產(chǎn)項(xiàng)目。誠然，商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目前期資金投入巨大，回報緩慢且周期長，所以在追求高速擴(kuò)張的道路上，“變輕”是必然趨勢。輕資產(chǎn)模式有利于優(yōu)化資產(chǎn)組合，釋放商管運(yùn)營價值，但對商管企業(yè)的戰(zhàn)略布局、運(yùn)營能力有更多的要求，而寶龍商業(yè)的輕資產(chǎn)模式已日趨成熟。

全新定義人貨場 構(gòu)建智慧商業(yè)生態(tài)圈

數(shù)字化購物中心如今已成為未來商業(yè)發(fā)展的趨勢，一直以來，寶龍商業(yè)深刻認(rèn)知著商業(yè)新趨勢，持續(xù)強(qiáng)化科技賦能，積極推進(jìn)消費(fèi)供給端的數(shù)字化，不斷探索智慧商業(yè)發(fā)展新模式。

作為一家擁有20余年商辦資產(chǎn)管理運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)，寶龍商業(yè)現(xiàn)已形成“點(diǎn)-線-面-體”的發(fā)展體系，并以全新理念提出了科技能力在商業(yè)運(yùn)營中的核心地位——打造一個連接所有參與者與資源、打通產(chǎn)業(yè)上下游和內(nèi)外界面、驅(qū)動業(yè)務(wù)升級的數(shù)據(jù)內(nèi)核，創(chuàng)造新的價值空間。

早在2018年，寶龍商業(yè)就與騰訊合作啟動了“紐扣計(jì)劃”。以該計(jì)劃為起點(diǎn)，寶龍商業(yè)的智慧化轉(zhuǎn)型也在不斷推進(jìn)，從SAAS到PAAS，成功構(gòu)建智慧商業(yè)大數(shù)據(jù)平臺。今年5月，寶龍商業(yè)繼續(xù)深度綁定騰訊，雙方以同條件各自向悅商科技增資五千萬，進(jìn)一步打造科技內(nèi)核，建立生態(tài)優(yōu)勢。從而，寶龍商業(yè)將以騰訊合作為規(guī)劃基礎(chǔ)，通過植入新技術(shù)力，獲得研發(fā)加速，成功連接優(yōu)勢內(nèi)容資源，已形成從底層增強(qiáng)到智能化再到內(nèi)容導(dǎo)入的數(shù)字化之路。

例如，以上海寶龍寶楊廣場為試點(diǎn)，寶龍商業(yè)重點(diǎn)落地了智慧安防服務(wù)、智能清潔機(jī)器人，用智能提升效能，以科技賦能管理，科學(xué)優(yōu)化人員編制，合理管控運(yùn)營成本。此外，公司還發(fā)布了VIP會員停車預(yù)約、智能衛(wèi)生間、智慧貴賓室以及高端會員尊享服務(wù)等創(chuàng)新性產(chǎn)品，不斷創(chuàng)新商業(yè)空間場景，讓消費(fèi)者的購物體驗(yàn)變得更便捷、更智能、更安心。

展望下半年，寶龍商業(yè)將秉承“讓空間有愛”的企業(yè)理念，聚焦經(jīng)營提升、規(guī)模擴(kuò)張、智慧商業(yè)、物業(yè)管理四大方面，圍繞“點(diǎn)-線-面-體”的邏輯重點(diǎn)打造“寶龍商業(yè)生態(tài)”，全面提升經(jīng)營品質(zhì)，進(jìn)一步提升公司品牌影響力，為客戶和投資者創(chuàng)造更廣闊的價值空間，為城市成長和美好生活賦能。