繼糟糕的半年報之后，蘑菇街又被爆出大裁員消息。近日，有蘑菇街員工在社交網站上爆料，蘑菇街正在大規模裁員，技術部門是此次裁員的重點部門，裁員比例高達80%。

作為一個老牌電商平臺，蘑菇街曾風頭無兩，遠赴納斯達克成為“時尚第一股”。但也因為幾度搖擺，蘑菇街錯失良機成為了電商中的“小透明”，甚至面臨停牌和退市的風險。

從曾經的“天之驕子”，變為如今的“資本棄兒”，蘑菇街的境遇令人唏噓，而且隨著直播電商監管趨嚴，“All in直播電商”的蘑菇街更是舉步維艱。

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蘑菇街榮光不再

作為帶貨界的“初代網紅”，蘑菇街的起點很高。

其創始團隊的四人，有三個都是淘寶的骨感員工。蘑菇街創始人陳琪，是淘寶的第51號員工，曾被譽為“淘寶最好的產品經理”；岳旭強是淘寶的首席架構師；李研珠也是淘寶的資深員工，最擅長網絡營銷。

蘑菇街的BD魏一搏則在中興通訊工作過，被外界稱為“鐵血BD”，李研珠對魏一搏的評價是：“沒有他搞不定的客戶。”

蘑菇街正式上線是在2011年情人節，由于其優質的時尚內容迅速風靡市場，短短13個月內，蘑菇街便吸引了超過600萬名注冊用戶。數據顯示，蘑菇街每天向淘寶導入8萬筆交易，轉化率是同行8倍。

2018年，已經合并了美麗說的蘑菇街市值大增，在騰訊等資本的助力下成功赴美上市，可上市后蘑菇街的市值卻一路下行。僅三年時間里，總市值從上市之日的15億美元跌到今天的4195萬，蒸發約97%。

股市上的不如意與其長期低迷的業績有關。蘑菇街財報數據顯示，2019—2021財年，蘑菇街分別虧損5億元、22.38億元、3.28億元，據統計，過去五年累計虧損超過45億。最新發布的蘑菇街2022財年半年報（2021年4月1日-2021年9月30日）顯示，蘑菇街凈虧損同比擴大125.14%，達到4.119億元。

持續虧損的同時，營業收入也持續下降。蘑菇街2022財年半年報顯示，報告期內，蘑菇街總營收同比下滑30.8%至1.695億元，收入下滑的主要原因是傭金收入的減少。

收入欠佳的情況下，蘑菇街只能用裁員的方式來“節流”。早在去年4月，蘑菇街就爆裁員14%，人數高達140人，主要是裁撤與核心業務電商直播偏離的部門。

此次，蘑菇街更是整體裁員30%，技術部門裁員比例高達80%，只留下三十余人（含前端、后端、客戶端、算法等所有技術相關人員）；運維部門僅剩3人，產品崗則僅剩2人。

2017財年年報中，蘑菇街員工尚有1311人，而如今，裁員后蘑菇街員工數將僅剩400余人，不到五年的時間里，蘑菇街員工數已縮水七成，不得不說，蘑菇街的“落幕”來的太快了。

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蘑菇街為何落寞？

蘑菇街是靠時尚信息分享社區起家的，目標客戶是消費能力強的年輕女性，曾經為淘寶引來了不少生意。可淘寶并不想被第三方導購平臺瓜分流量，遂于2013年前后以質量管控為由，開始封殺外部導購網站，蘑菇街被迫從導購社區轉型成了垂直電商。

但蘑菇街的轉型之路并沒有走好，垂直電商業務存在不少問題。

一方面，是由于蘑菇街供應鏈體系不完善，導致產品缺乏競爭力。一位在蘑菇街的工作多年的員工說道：“很長一段時間里，蘑菇街的商家資源都是淘寶上淘汰下來的商家。”

另一方面，是因為蘑菇街的價格比較高。同一款商品，蘑菇街上的價格大多時候都會比在其他平臺的貴。

相比于淘寶、京東等主流平臺來說，蘑菇街的流量小，對品牌力的影響也更小，所以商家的促銷力度也會隨之而降低，而將需要宣發的新品或者口碑、銷量比較好的爆款產品放在主流平臺上做促銷。

供應鏈體系不完善、產品競爭力不足，導致蘑菇街的垂直電商業務始終不溫不火，所以蘑菇街一直在尋找突破點。

2014年，蘑菇街曾試水過海淘。用戶在蘑菇街網站上下單后，公司系統會幫用戶自動在海外下單，并郵寄過來。但海淘的供應鏈復雜程度與運營難度較大，才僅僅幾個月，蘑菇街便砍掉了這個業務。

可沒想到的是，蘑菇街抽身之后，海淘便成了一個風口，包括洋碼頭在內的海淘平臺迅速崛起。

此外，品牌特賣模式也是蘑菇街想要涉足的領域之一，蘑菇街曾公開討論要進軍品牌特賣模式，但由于公司決策太慢，被唯品會捷足先登，后者以“名牌折扣+限時搶購”的創新特賣模式殺出一條血路。

而最令蘑菇街遺憾的就是與種草社區風口的擦肩而過。蘑菇街本身自帶時尚社區屬性，成為種草社區也是自然而然，但蘑菇街將業務重心卻放在了電商上，社區內容被擱置一旁，商業化成為重中之重，以至于用戶一打開蘑菇街，看到的都是包括價格和銷量的商品信息流。

而小紅書卻在電商業務與內容社區中選擇了后者，充分激勵普通用戶的創作和分享欲，成為一個高黏性的消費決策平臺。

而緊隨其后的社交電商風口，蘑菇街也沒有抓住。被阿里封殺后，蘑菇街成為騰訊嫡系，得到了微信小程序的流量與資源扶持，同時也成為微信小程序第一批內測合作公司。

即便蘑菇街苦心鉆研社交電商，可還是被拼多多反超，拼多多的創新拼購模式將微信流量用到極致，成為了那一年中國電商界最大的黑馬。

風口沒趕上就算了，蘑菇街還專往“暴雷”的地方去。2016年前后，蘑菇街在金融領域廣泛布局，將“白付美”、“種豆寶”、“美麗借”、“貸款超市”等多款金融產品納入旗下，可隨著P2P的接連暴雷，蘑菇街也被拖垮。

現在回過頭來看，海淘成就洋碼頭、品牌特賣成就唯品會、種草社區成就小紅書、社交電商成就拼多多，而蘑菇街每次都看到了風口，可每次都踏空。

“什么錢都想賺，反而什么錢都賺不到。”蘑菇街的失敗是因為它總是舉棋不定，總是淺嘗輒止，導致它失去自我標簽，用戶被小紅書、拼多多等后浪分流。

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蘑菇街要如何擴寬想象力？

蘑菇街的遭遇并不是個例，而是垂直電商賽道集體潰敗的一個縮影。

當年紅極一時的垂直電商早已跌落神壇，聚美優品銷聲匿跡、尚品網宣布暫停服務、樂蜂網停止運營，寺庫也面臨多元化轉型困難。

垂直電商難做，主要難在用戶群體單一、產品種類有限、營收天花板低、精準獲客難度大，再加上阿里京東等綜合性電商巨頭的擠壓，蘑菇街堅挺到現在屬實不易。

為了提高垂直電商的想象力，蘑菇街將希望放在了直播上，蘑菇街于2019年宣布“All in直播電商”，于當年7月啟動“雙百計劃”，全網招募主播、機構和供應鏈。

“All in直播電商”的戰略確實為蘑菇街的營收做出了貢獻。根據蘑菇街最新的2022財年上半年財報數據顯示，2022財年前6個月，蘑菇街平臺總GMV為54.54億元，其中直播GMV達49.72億元，同比增長8.5%。

但肉還沒吃到多少，直播業務就突遇行業寒冬。

先是“歐萊雅最低價”事件讓消費者對李佳琦、薇婭失去信任，隨后薇婭、雪梨等頭部電商主播又因偷稅漏稅遭到處罰，刷單、刷量、售假等問題頻繁出現在直播行業，監管力度也在逐步加大，合規成本變高，蘑菇街的直播電商稻草已經搖搖欲墜。

但總的來說，裁員瘦身回歸“小而美”是第一步，想要拓寬想象力，蘑菇街還得突破固有模式，走向垂直電商的升級。

一方面，蘑菇街需要提升垂直電商專業度。專業度是垂直電商的商業壁壘，也是垂直電商持續發展的命脈。比如，新氧就是由于足夠專業，才能博得用戶的信任，在綜合電商的圍堵中脫穎而出，吃下醫美這塊大蛋糕。

小紅書也是因為牢牢把握住了“種草”這一命題，用社交文化建立起堅固的平臺壁壘，才能在電商業務發展不如預期的情況下，估值依然超過200億美元。

蘑菇街就顯得“專業度”不夠，作為一個垂直電商平臺，在時尚領域沒有建立核心壁壘，其SKU、產品質量、產品價格都沒有優勢；作為一個導購平臺，又不能提供充足的優質內容以供決策，從而被邊緣化。

另一方面，蘑菇街需要打出差異化，提供個性化商品和服務。現如今，最不缺的就是電商平臺，也不缺標準化的商品和服務。

蘑菇街想要逆風翻盤，只靠提供標準化商品和服務的老路已經走不通了。蘑菇街需要快速抓住消費升級的契機，明確發展路線，并加強品牌的線上線下運營能力、營銷手段、創新能力，而這顯然不是短期內能夠做到的。

今年11月，蘑菇街收到紐交所的通知函，稱其美國存托股票(ADS)的交易價格低于合規標準（公司已經連續30個交易日的平均收盤價低于1美元）。

根據規定，蘑菇街須在收到通知后的6個月緩沖期內，將其股價和平均股價提升至1美元以上，否則紐交所將啟動停牌和退市程序。

悲觀預期下，蘑菇街還能給資本講出新故事嗎？