即便是對(duì)蘋(píng)果這樣的明星公司，這也是一個(gè)值得紀(jì)念的時(shí)刻。

1月4日，蘋(píng)果的股價(jià)到達(dá)美股182.86美元，成為全球首家市值突破3萬(wàn)億美元的公司，這一數(shù)字已經(jīng)超過(guò)了英國(guó)2020年全年的GDP，相當(dāng)于3個(gè)Facebook、5個(gè)騰訊、8個(gè)阿里、50個(gè)小米。

在因?yàn)橐咔樵庥龆虝旱牡凸群螅�蘋(píng)果市值在2020年8月首次突破2萬(wàn)億美元，16個(gè)月后再次刷新紀(jì)錄。

蘋(píng)果似乎正在迎來(lái)自己最好的時(shí)間。2021年前三個(gè)季度，蘋(píng)果在各個(gè)區(qū)域的銷售都有亮眼的增長(zhǎng)，尤其是在大中華區(qū)，2021年第一季度（第二財(cái)季）和第三季度（第四財(cái)季）增長(zhǎng)都超過(guò)了80%。根據(jù)Counterpoint Research最新數(shù)據(jù)，2021年10月和11月，蘋(píng)果在中國(guó)的市場(chǎng)份額都超過(guò)20%，位列第一，超過(guò)第二名vivo 5%。鑒于蘋(píng)果的高客單價(jià)，這的確是個(gè)驚人的數(shù)字。

基于這樣的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，根據(jù)彭博社報(bào)道，蘋(píng)果為了防止工程師們跳槽Meta（改名后的Facebook），給部分工程師開(kāi)出了5-18萬(wàn)美元的額外股票獎(jiǎng)金。

2021年是手機(jī)市場(chǎng)疲軟多年后難得發(fā)生變數(shù)的時(shí)刻。看市場(chǎng)份額增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，各家廠商都有收獲，只是蘋(píng)果最終搶到利潤(rùn)最豐碩的一塊。

市值突破3萬(wàn)億美元后，蘋(píng)果給資本市場(chǎng)帶來(lái)更難得的產(chǎn)物：信心。如果蘋(píng)果產(chǎn)品和銷量出現(xiàn)大型滑鐵盧、反壟斷動(dòng)其筋骨，這一市值也搖搖欲墜。然而短期看，蘋(píng)果的氣勢(shì)，將讓對(duì)手們難以找到可趁之機(jī)。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)

2021年，手機(jī)行業(yè)有兩個(gè)關(guān)鍵詞：折疊屏和高端化。

自華為半退場(chǎng)后，蘋(píng)果成為那個(gè)難以企及的標(biāo)桿。它的陰影籠罩每一場(chǎng)國(guó)產(chǎn)旗艦機(jī)的發(fā)布會(huì)，出現(xiàn)在芯片、屏幕、攝像的參數(shù)比較頁(yè)。

榮耀的CEO趙明接受采訪時(shí)，表示“蘋(píng)果并非不可戰(zhàn)勝。”當(dāng)然，他言辭中有所保留：“有一個(gè)強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，是整個(gè)手機(jī)行業(yè)非常幸運(yùn)的事情。”

小米野心更大，在12月28日小米12發(fā)布會(huì)上，雷軍稱要 “正式對(duì)標(biāo)蘋(píng)果，向蘋(píng)果學(xué)習(xí)，一步一步超越蘋(píng)果。”

無(wú)論這句話是為了制造熱點(diǎn)還是小米嚴(yán)肅的策略，起碼短期內(nèi)，這一目標(biāo)實(shí)現(xiàn)相當(dāng)困難。

蘋(píng)果保持著表面矜持，很少在發(fā)布會(huì)上羅列參數(shù)表格，但他們實(shí)際動(dòng)作準(zhǔn)確而迅速，尤其是去年的定價(jià)，稱得上激進(jìn)。

在iPhone 13發(fā)布前，因?yàn)樾酒�、物料全線漲價(jià)，業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)iPhone 13價(jià)格會(huì)高于iPhone12，但2021年發(fā)布的iPhone13全系列128GB起步，普通版本起售價(jià)比iPhone12降低了800，Pro降低了500。

蘋(píng)果擁有廠商中最強(qiáng)悍的供應(yīng)鏈整合力，“庫(kù)克對(duì)過(guò)量庫(kù)存的厭惡，就如同喬布斯對(duì)拙劣設(shè)計(jì)的厭惡一樣。” 蘋(píng)果庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)為8.99天，對(duì)比看小米的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為68天，供應(yīng)商們有最低的存貨風(fēng)險(xiǎn)。

加上蘋(píng)果高額利潤(rùn)，他們能得到供應(yīng)商最大的支持。根據(jù)臺(tái)灣IC設(shè)計(jì)芯片廠商的信息，臺(tái)積電要求進(jìn)入訂單系統(tǒng)的單子都要漲價(jià)，成熟工藝調(diào)價(jià)高達(dá)20%，先進(jìn)工藝漲幅也達(dá)到10-15%，但對(duì)蘋(píng)果這個(gè)最大的客戶，臺(tái)積電漲價(jià)幅度只有3%。

更低的供應(yīng)鏈價(jià)格給了蘋(píng)果足夠廣闊的定價(jià)區(qū)間。雖然蘋(píng)果有手機(jī)廠商中最強(qiáng)悍的品牌力，但iPhone 13在國(guó)內(nèi)爆發(fā)性增長(zhǎng)，價(jià)格仍然很重要的因素。

小米顯然意識(shí)到了這一點(diǎn)，小米12Pro的價(jià)格比起11pro降低了300元，落在了4699元。

剛過(guò)去的圣誕購(gòu)物季證明了蘋(píng)果強(qiáng)悍的出貨能力。

摩根史坦利曾預(yù)計(jì)蘋(píng)果第四季度能出貨8300萬(wàn)，但最終出貨量多出了300萬(wàn)，達(dá)到了8600萬(wàn)——華爾街低估了中國(guó)市場(chǎng)的購(gòu)買力。而根據(jù)郭明錤的報(bào)告，手機(jī)之外，蘋(píng)果在假期購(gòu)物季還賣出了2700萬(wàn)套最新款A(yù)irPods，年增長(zhǎng)率高達(dá)20%。

洛陽(yáng)紙貴

2021年11月30日或許是很多投資人難忘的一天。

奧密克戎爆發(fā)后，道瓊斯工業(yè)指數(shù)一天之內(nèi)跌去651點(diǎn)，納斯達(dá)克、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)下跌超過(guò)1%。當(dāng)谷歌、亞馬遜、Facebook和微軟都有不同程度下跌時(shí)，蘋(píng)果反而逆勢(shì)上漲了3.1%。

從各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)說(shuō)，蘋(píng)果都足以成為動(dòng)蕩資本市場(chǎng)中的避風(fēng)港，它賬上躺著超過(guò)1000億美元的現(xiàn)金，有極好的信用擴(kuò)張能力，資產(chǎn)回報(bào)率高達(dá)27.9%。

蘋(píng)果還非常激進(jìn)地回購(gòu)股票，2012年到2021年，蘋(píng)果回購(gòu)了4670億美元股票，近三年中流通股數(shù)量減少了30億股，讓蘋(píng)果股票更金貴。

蘋(píng)果的股價(jià)起伏跟隨著iPhone表現(xiàn)，一定程度系于中國(guó)市場(chǎng)。iPhone 13 剛發(fā)布時(shí)，蘋(píng)果跌了1.83%，原因是人們質(zhì)疑它能否銷售火熱。

2015年，蘋(píng)果半個(gè)月中市值蒸發(fā)超過(guò)1110億美元。那時(shí)蘋(píng)果iPhone6s和iPhone 6s Plus沒(méi)爆發(fā)出能量，iPad Pro在中國(guó)市場(chǎng)遇冷到少有黃牛加價(jià)。

這段低谷持續(xù)到了2016年，蘋(píng)果發(fā)布了“13年來(lái)業(yè)績(jī)最差”的財(cái)報(bào)后，股價(jià)跌破了100美元。iPhone 7表現(xiàn)只能說(shuō)差強(qiáng)人意，在喬布斯去世后推出的第一款新硬件Apple Watch還未成為風(fēng)尚。當(dāng)時(shí)Moor Insights & Strategy分析師PatrickMoorhead表示：“蘋(píng)果將被置于防御位置，需要展示成長(zhǎng)，而過(guò)去幾年蘋(píng)果從沒(méi)有處于這樣的境地。”

2019年初，蘋(píng)果股價(jià)一天中暴跌10%，創(chuàng)下6年的盤(pán)中最大跌幅，市值下挫超過(guò)600億美元。直接原因是暴跌前日，蘋(píng)果發(fā)布了營(yíng)收下降的業(yè)務(wù)預(yù)警，庫(kù)克表示：“中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速令蘋(píng)果措手不及，國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端開(kāi)始損及中國(guó)消費(fèi)者的智能手機(jī)支出。”

但此后蘋(píng)果抓住了機(jī)會(huì)。國(guó)際局勢(shì)和疫情帶來(lái)的分裂并沒(méi)有抹殺對(duì)蘋(píng)果產(chǎn)品的熱情，它在中國(guó)市場(chǎng)的銷量勢(shì)如破竹。2021年是道分水嶺，蘋(píng)果證明了自己難以撼動(dòng)的品牌力，也封死了國(guó)內(nèi)手機(jī)品牌單價(jià)繼續(xù)上探至6000元的通道。

蘋(píng)果股票價(jià)格創(chuàng)新高后，有足夠資源投入新產(chǎn)品，和對(duì)手距離愈遠(yuǎn)。AR、汽車會(huì)是蘋(píng)果iPhone后更吸引人的故事。

贊美聲中，不能忽視蘋(píng)果頭頂籠罩著反壟斷陰影，多變的外部環(huán)境或許是它更應(yīng)操心的因素。各國(guó)政府已經(jīng)開(kāi)啟大大小小的反壟斷調(diào)查，這個(gè)巨人身軀龐大到很難全身而退，這也將是蘋(píng)果未來(lái)最大的變數(shù)。