百度正在刷新外界對(duì)它的認(rèn)知。

3月第一天，百度對(duì)外發(fā)布了2021年及四季度業(yè)績(jī)報(bào)告：財(cái)年總收入1245億元，同比增長(zhǎng)16%，百度核心營(yíng)收952億元，同比增長(zhǎng)21%。單就營(yíng)收層面，對(duì)比過(guò)去5年，百度的營(yíng)收增速企穩(wěn)，找到了正確的發(fā)動(dòng)機(jī)。

業(yè)績(jī)電話(huà)會(huì)上，百度方面把其中動(dòng)因歸結(jié)于人工智能云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)。該業(yè)務(wù)去年全年增長(zhǎng)64%，達(dá)到151億元，除此之外，百度在智能駕駛方面也取得了突破性進(jìn)展，比如百度將為比亞迪提供智能駕駛解決方案，而這些方案將在未來(lái)幾年服務(wù)比亞迪的多款熱銷(xiāo)車(chē)型。

百度過(guò)去的主要業(yè)務(wù)是在線搜索廣告，這也是百度過(guò)去的現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)。在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)初期階段，李彥宏也曾提出（2012年），BAT分別代表了互聯(lián)網(wǎng)三大收入來(lái)源廣告、游戲、電商的三極。如今10年過(guò)去了，互聯(lián)網(wǎng)流行的人口紅利效應(yīng)式微，所信奉的商業(yè)打法也到了瓶頸期，急需新的活水進(jìn)來(lái)。

作為互聯(lián)網(wǎng)的老牌玩家，百度也不例外。

《巴論周刊》近日有評(píng)論性文章稱(chēng)，“受宏觀經(jīng)濟(jì)放緩影響，百度未來(lái)的道路并不確定，百度的股價(jià)在2021年下跌了31%，較一年前的峰值下跌了約55%，但分析師對(duì)此持樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為百度還有近50%的上升空間，接近其歷史峰值的水平。”

事實(shí)上，為了尋找第二增長(zhǎng)曲線，早在10年前，百度就開(kāi)始發(fā)力智能經(jīng)濟(jì)（2016年，百度將人工智能業(yè)務(wù)提升為公司發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)；2019年，李彥宏在烏鎮(zhèn)世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)首次提出“智能經(jīng)濟(jì)”新概念），移動(dòng)生態(tài)、智能云和智能駕駛是百度近年來(lái)已經(jīng)確定的3個(gè)增長(zhǎng)引擎，后兩者是以百度核心非廣告業(yè)務(wù)呈現(xiàn)，如果這種增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)能繼續(xù)保持，那么百度就有可能能擺脫大眾對(duì)它廣告公司的刻板印象，甚至復(fù)刻亞馬遜和微軟的創(chuàng)新故事。

為此，這篇文章我們將主要討論以下3個(gè)問(wèn)題：

百度基因變了嗎，怎么看待它的新底牌？

智能經(jīng)濟(jì)能否撐起百度的增長(zhǎng)需求？

我們?cè)撊绾卫斫獍俣任磥?lái)的邊界？

01

重估百度

提起百度，大家的第一反應(yīng)是搜索。

百度前十年，它所擅長(zhǎng)的一直是“信息分發(fā)”：讓用戶(hù)快速地獲取自己想要的信息。這就意味著，在PC時(shí)代，百度的商業(yè)鏈路是短的，當(dāng)時(shí)百度的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是各類(lèi)門(mén)戶(hù)網(wǎng)站，搜索引擎本身技術(shù)上的高維，讓百度在前期的競(jìng)爭(zhēng)中處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，后來(lái)，搜索也成了百度的第一張名片。

“互聯(lián)網(wǎng)是前菜，它的特點(diǎn)就是快。”李彥宏在《智能經(jīng)濟(jì)》書(shū)中這樣談到，循著這套邏輯，百度創(chuàng)造性地推出了百科、知道、貼吧等產(chǎn)品。以貼吧為例，它曾是論壇領(lǐng)域的尖子生，承載了一代人的青春。到了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，算法推薦、社交推薦的興起，一定程度上降低了人們對(duì)公域搜索的依賴(lài)，平臺(tái)信息聚合的趨勢(shì)給百度造成了不小沖擊。

到了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，各類(lèi)應(yīng)用都在想方設(shè)法占據(jù)用戶(hù)更長(zhǎng)的時(shí)間，盡力讓用戶(hù)留下。此時(shí)的百度，被當(dāng)作是入口用完即走，意識(shí)到這種驟變的百度，在2013年開(kāi)啟了基于既有移動(dòng)生態(tài)的補(bǔ)位階段。

互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入下半場(chǎng)，可以用“費(fèi)力但不討巧”來(lái)形容百度，不比騰訊和阿里，產(chǎn)品本身天然決定了可以延續(xù)過(guò)去的打法，只是把發(fā)力點(diǎn)放在手機(jī)端，但百度就不一樣了，既有業(yè)務(wù)中唯一跟移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)有強(qiáng)關(guān)聯(lián)的，是搜索引擎背后的AI能力，但彼時(shí)的AI，更多的是停留在理論和個(gè)例層面，距離規(guī)模應(yīng)用還有很長(zhǎng)一段路要走。

即便如此，百度毅然決然押注AI，并在其中投入了大量人力和物力，研發(fā)投入比例逐年增多。李彥宏曾在《智能經(jīng)濟(jì)》書(shū)中給出這一決策的邏輯，“如果說(shuō)過(guò)去10年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)又一個(gè)非常亮眼的標(biāo)簽，我覺(jué)得這個(gè)標(biāo)簽應(yīng)該是‘互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)’，我們的電商、移動(dòng)支付、數(shù)字生活服務(wù)是全球領(lǐng)先的；未來(lái)10年，如果我們預(yù)先給它貼一個(gè)標(biāo)簽，我覺(jué)得應(yīng)該是‘智能經(jīng)濟(jì)’，這將跟150年前美國(guó)工業(yè)化時(shí)面臨的機(jī)會(huì)非常類(lèi)似。”

后來(lái)的故事，大家都知道了。

百度在爭(zhēng)議中前行，直到2021年及四季度業(yè)績(jī)報(bào)告公布前，關(guān)于這份財(cái)報(bào)，其實(shí)有2個(gè)細(xì)節(jié)可以著重探討：一是百度新的業(yè)務(wù)邏輯；二是百度核心毛利率和營(yíng)收收入占比變化。

第一個(gè)問(wèn)題相對(duì)來(lái)說(shuō)比較簡(jiǎn)單，百度的業(yè)務(wù)邏輯比較清晰，幾乎一一對(duì)應(yīng)了麥肯錫三層模型（移動(dòng)生態(tài)對(duì)應(yīng)核心業(yè)務(wù)、智能云對(duì)應(yīng)發(fā)展業(yè)務(wù)和智能駕駛對(duì)應(yīng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)）：在核心在線營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)維持基本面的同時(shí)，培育云計(jì)算和智能駕駛等新業(yè)務(wù)，移動(dòng)生態(tài)為基礎(chǔ)，負(fù)責(zé)提供資金和技術(shù)支持，智能云和智能駕駛是上層建筑。

有心的人會(huì)發(fā)現(xiàn)，眼下的百度像極了轉(zhuǎn)型時(shí)期的亞馬遜和微軟。

第二個(gè)問(wèn)題也是大眾最為關(guān)心的問(wèn)題，由下圖我們可以看到，百度在很長(zhǎng)一段時(shí)間毛利率和廣告營(yíng)銷(xiāo)收入占比呈正相關(guān)性，毛利率隨著營(yíng)銷(xiāo)類(lèi)收入占比下降而下降，新興業(yè)務(wù)在一定程度上稀釋了核心業(yè)務(wù)的毛利率，但毛利率下降到一定程度后，兩條折線也趨于彌合，這意味著，百度所押注的新興業(yè)務(wù)的盈利性是逐漸改善的。

換句話(huà)說(shuō)，百度近10年布下的局，開(kāi)始“定性”，迎來(lái)收獲期。

表現(xiàn)在具體細(xì)節(jié)上，首先是移動(dòng)生態(tài)層面，在流量普遍見(jiàn)頂?shù)囊苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，百度移動(dòng)生態(tài)逆勢(shì)而上，截止2021年12月，拳頭產(chǎn)品百度APP MAU 6.22億，同比增長(zhǎng)14%；其次是百度智能云層面，正式進(jìn)入加速增長(zhǎng)通道，增速位于中國(guó)四朵云陣營(yíng)前列，據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，百度已連續(xù)5次位居AI公有云服務(wù)廠商第一名。與此同時(shí)，智能云業(yè)務(wù)也加速落地，在制造、能源、交通和公共服務(wù)領(lǐng)域的總收入在2021年翻了一倍多。

最后是智能駕駛及其他層面：百度堅(jiān)持用車(chē)路協(xié)同方案做自動(dòng)駕駛，2021年百度ACE智能交通簽署千萬(wàn)訂單的覆蓋城市數(shù)量從一年前的14個(gè)，猛增至35個(gè)。另外，蘿卜快跑去年四季度的載人訂單量約21.3萬(wàn)單，環(huán)比增加近一倍，覆蓋了8城，3地正式收費(fèi)運(yùn)營(yíng)，由此可見(jiàn)，到了自動(dòng)駕駛下半場(chǎng)，百度對(duì)其的投入和商業(yè)化已經(jīng)逐步進(jìn)入回報(bào)期，這將有助于百度的長(zhǎng)期盈利和估值重估。

經(jīng)歷過(guò)彎彎繞繞的百度，開(kāi)始找到了自己的節(jié)奏感，邏輯上從過(guò)去的“連接人和信息”轉(zhuǎn)為“連接人、信息和服務(wù)”，業(yè)務(wù)上從自己擅長(zhǎng)的搜索（搜索引擎從誕生起就是一個(gè)人工智能產(chǎn)品，它的進(jìn)化史一定種程度上代表了人工智能技術(shù)進(jìn)步的縮影）出發(fā)，筑基生態(tài)，再由生態(tài)場(chǎng)景檢驗(yàn)自己的AI應(yīng)用能力。

02

文火慢燉

百度這些年打過(guò)不少硬仗，百度七劍客聞名遐邇。

創(chuàng)業(yè)初期的百度，團(tuán)隊(duì)有著共同的完美主義傾向，大家所熟知的百度工程師文化，就是在這個(gè)時(shí)期打下基礎(chǔ)的，最終催生了‘簡(jiǎn)單可依賴(lài)’的企業(yè)文化。和其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭相比，百度敢于自我革新和進(jìn)化，一個(gè)典型的例子，百度在2019年開(kāi)始全面實(shí)施OKR，推行OKR的目的在于保持組織的鏈接度，保障戰(zhàn)略的穿透對(duì)齊，初創(chuàng)時(shí)期幾十個(gè)人充分溝通很容易做到，但到了幾萬(wàn)人規(guī)模的時(shí)候，溝通和執(zhí)行就開(kāi)始變得低效。

伊查克?愛(ài)迪思曾在《企業(yè)生命周期》書(shū)中提到過(guò)類(lèi)似觀點(diǎn)：公司想要長(zhǎng)期生存下去，就必須獨(dú)立于它的任何一個(gè)成員。這意味著想要長(zhǎng)期生存，公司的價(jià)值觀和文化要能以一種超然的方式將成員團(tuán)結(jié)在一起，這是任何個(gè)人的力量都無(wú)法企及的。公司要有愿景、價(jià)值觀、理念、儀式、行為方式以及信念，才能讓成員團(tuán)結(jié)在一起，而不是局限于眼前要履行的職能。

互聯(lián)網(wǎng)講求的是快，它就像一道開(kāi)胃的前菜，上菜速度快，但對(duì)技術(shù)的要求和挑戰(zhàn)不是很大。相比之下，人工智能是數(shù)據(jù)、算法和算力三位一體協(xié)同發(fā)展，能量顯現(xiàn)出來(lái)會(huì)相對(duì)慢一些，就像是一道文火慢燉的主菜，需要更多耐心、更長(zhǎng)時(shí)間的投入，但價(jià)值也會(huì)更高。這個(gè)由快到慢的過(guò)程，恰恰是技術(shù)創(chuàng)新對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的影響不斷加深的過(guò)程。

管理學(xué)大師查爾斯?漢迪主張?jiān)O(shè)計(jì)第二曲線應(yīng)服從的規(guī)則，是它可以促進(jìn)一個(gè)人或組織，去挑戰(zhàn)第一條曲線所隱含的假設(shè)，也就是事情會(huì)像第一條曲線所揭示的那樣向前發(fā)展，并設(shè)計(jì)初可能的替代方案。人們對(duì)第二曲線津津樂(lè)道，但忽略了打造新的業(yè)務(wù)曲線，是一個(gè)異常痛苦的革新過(guò)程。

所以當(dāng)我們?cè)谘芯堪俣葧r(shí)，經(jīng)常會(huì)被它的刻板印象所帶偏，這其中主要有兩個(gè)原因：1、百度的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，也就是移動(dòng)生態(tài)業(yè)務(wù)太過(guò)亮眼；2、百度所押注的智能經(jīng)濟(jì)，也就是AI產(chǎn)業(yè)正由虛轉(zhuǎn)實(shí)。

以百度Apollo為例，它是過(guò)去幾年智能交通市場(chǎng)的一匹黑馬。根據(jù)賽文研究院數(shù)據(jù)顯示，截止2020年底，百度城市智能交通、車(chē)路協(xié)同市場(chǎng)最終用戶(hù)訂單業(yè)績(jī)10億元，成為國(guó)內(nèi)城市智能交通領(lǐng)域Top5中唯一的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。大家好奇的是，此前一直鉆研AI和自動(dòng)駕駛的百度為何能深入到智能交通賽道腹地？

想要回答這個(gè)問(wèn)題，就要從百度在智能交通領(lǐng)域的預(yù)見(jiàn)性，以及百度手里的四張王牌開(kāi)始談起，即“聰明的車(chē)”、“智慧的路”、“智能的云”、“靈敏的圖”，四者排列組合，就構(gòu)成了百度ACE交通引擎：1個(gè)數(shù)字底座+2個(gè)智能引擎+N個(gè)生態(tài)應(yīng)用。某種程度上來(lái)說(shuō)，這也解釋了為什么百度要堅(jiān)持用車(chē)路協(xié)同方案做自動(dòng)駕駛，個(gè)中原因在于，它將部分自動(dòng)駕駛功能轉(zhuǎn)移到路端，能大規(guī)模降低成本，達(dá)到加快自動(dòng)駕駛商業(yè)化落地的目的。

培育新業(yè)務(wù)就像種一棵樹(shù)，你不能頭天種下了，下一個(gè)星期就將它拔起，我們需要做的，是觀察其根部，看看它是否還在生長(zhǎng)。

03

“社會(huì)中臺(tái)化”

“成熟企業(yè)面臨的，是未來(lái)的不可預(yù)見(jiàn)性和向下游市場(chǎng)移動(dòng)的難度。”克萊頓?克里斯坦森曾在《創(chuàng)新者的窘境》一書(shū)中談到。這個(gè)問(wèn)題，也是百度接下來(lái)要面臨和解決的。如果從投資邏輯看百度，那么這個(gè)問(wèn)題又可以拆分成兩塊：

1、從過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)上來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多元化失敗的主要原因是現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)不牢固，一旦外部環(huán)境向下，很容易導(dǎo)致小馬拉大車(chē)的局面，就目前來(lái)看，百度移動(dòng)生態(tài)的基本盤(pán)比較穩(wěn)固，百度需要做的，是繼續(xù)保持這種態(tài)勢(shì)；

2、對(duì)于處于轉(zhuǎn)型時(shí)期的大公司來(lái)說(shuō)，利潤(rùn)率變化是一個(gè)值得長(zhǎng)期觀察的指標(biāo)，因?yàn)檫@往往決定著一家公司向好還是向壞，回到眼下百度智能云和智能駕駛，就目前財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，非廣告業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)71%，呈現(xiàn)出很好的成長(zhǎng)信號(hào)，這也是市場(chǎng)對(duì)百度未來(lái)溢價(jià)邏輯的基礎(chǔ)。

細(xì)心的人會(huì)發(fā)現(xiàn)，百度這些年的轉(zhuǎn)變，是有跡可循的。

管中窺豹，作為一款國(guó)民性應(yīng)用，百度APP曾三換Slogan。2005年的“百度一下，你就知道”，是最早也是最廣為人知的，2017年的“有事搜一搜，沒(méi)事看一看。”相對(duì)來(lái)說(shuō)，大眾感知并不強(qiáng)烈，最后，是去年的“百度一下，生活更好。”Slogan變化的背后，其實(shí)是百度愿景更加清晰的體現(xiàn)：用科技讓復(fù)雜的世界更簡(jiǎn)單。

1993年，美國(guó)的詹姆斯?F.穆?tīng)柺状翁岢隽恕吧虡I(yè)生態(tài)系統(tǒng)”的概念，他認(rèn)為商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)是由組織和個(gè)人這些商業(yè)世界的有機(jī)體所支持的經(jīng)濟(jì)共同體，和傳統(tǒng)企業(yè)不同，一個(gè)有機(jī)的共同體，人和組織在這個(gè)系統(tǒng)中是相互依存的，在不斷交互中共同進(jìn)化。

對(duì)于智能經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，“社會(huì)中臺(tái)化”就是一個(gè)明顯的信號(hào)，從消費(fèi)互聯(lián)到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)、產(chǎn)業(yè)智聯(lián)，眼下的百度正進(jìn)入關(guān)鍵的“換擋期”，在之后的階段，需要持續(xù)加溫達(dá)到“燃點(diǎn)”，需要疊加、融合，臨近“引爆點(diǎn)”，最終統(tǒng)籌“控制點(diǎn)”。

在人類(lèi)經(jīng)歷的前三次工業(yè)革命中，驅(qū)動(dòng)工業(yè)革命的核心技術(shù)都表現(xiàn)了很強(qiáng)的通用性，呈現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、自動(dòng)化、模塊化的工業(yè)化大生產(chǎn)特征，就目前來(lái)看，智能經(jīng)濟(jì)的大方向是確定的。為了抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，百度對(duì)智能經(jīng)濟(jì)的投入，始終保持在國(guó)內(nèi)大型科技公司前列：財(cái)報(bào)最新數(shù)據(jù)顯示，2021年，百度核心研發(fā)費(fèi)用221億元，占核心收入23%。而多年來(lái)的高研發(fā)投入，也讓百度在AI領(lǐng)域積累的勢(shì)能逐步釋放。

隨著邊界逐漸清晰，當(dāng)技術(shù)到了爆發(fā)的臨界點(diǎn)，時(shí)代的天平似乎開(kāi)始慢慢偏向了百度。