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懸崖勒馬的海底撈,仍在懸崖邊

來源: 礪石商業評論 金梅 2022-04-26 08:55

<a href=http://t.linkshop.com/kindex_id_1344.aspx target=_blank class=hotwords>海底撈</a>1

從瘋狂開店到2021年底前一口氣關掉300家店,海底撈2021年虧掉了41億元,比之前三年凈利潤總和還要高。懸崖勒馬之后,海底撈能重回神壇么?

紅遍天下的海底撈,正面臨困局。

“目前的苦果只能由我們自己一口一口咽下去。”這是2021年11月5日,海底撈宣布“年底前關停300家門店”公告里的最后一句話。

3個多月后的2022年2月21日,海底撈發出盈利警告:2021年預計凈虧損將達到38億-45億元人民幣(最終虧損為41.6億元人民幣)。這是海底撈公布財報以來第一次全年虧損,即便2020年上半年疫情導致大面積關店,最后也只是上半年虧損而已。

緊接著9天后,海底撈創始人張勇宣布退休。

海底撈股價也一落千丈,市值只剩下700多億港元,相對市值巔峰時已蒸發3800億港元。張勇坦然承認了自己的誤判。有人說知錯能改,善莫大焉。但也有人說這不過是張勇精心布的局,高位套現了15億港元,他早跟這場災難撇得干干凈凈。

現在,“第一服務員”楊麗娟被推向公司掌門人的位置,讓海底撈服務員“麻雀變鳳凰”的逆襲神話再上一個新臺階。接下來,她的任務是用“啄木鳥計劃”剔除公司的病灶。

1

張勇離場

2010年黃鐵鷹教授所著的《海底撈你學不會》一書大賣,海底撈也因此成為眾多企業研究、學習、模仿的榜樣。不過張勇說自己是稀里糊涂被架起來了,他2011年在微博上寫道:“盛名之下其實難副,這就是海底撈的現狀”。

2015年,海底撈已成為中國服務業的絕對標桿,張勇卻表示“非常焦慮”。他努力拆掉自己身上的光環,為被過分神化的“海氏大家庭”祛魅。

他說:“我就是個資本家”。他不想做張大哥,他是張老板。

“我最煩別人一見我就向我請教海底撈的管理之道�!�2015年張勇在一次記者采訪中說,“如果有別的掙錢門道,我肯定不干餐飲,太累�!彼f自己沒把海底撈做成“偉大企業”的愿景,這都是外界強加給他的。掙很多錢享受人生才是他的本心。

這個話到底是他與一家之長“張大哥”的人設告別,還是“怕風停,就摔死了”(張勇語)而選擇的自黑行動,我們不得知。但2015年之后海底撈進入了拐點,是不爭的事實。

2015年,海底撈開始舉債購買子公司、聯營企業及合營企業,外加后來的店面擴張,導致公司需要自籌和向金融機構的借貸,增加了債務壓力。要知道2016年之前,它還沒有長期負債,融資也主要以短期負債為主,且債務較輕,財務杠桿較低。

2015年海底撈門店有146家,從2010年到2015年平均每年新增門店不足20家。即便在2013年mall業態興起(社區、街道餐飲場景被其替代),餐飲業另一個明星西貝抓住機會狂奔的時候,它依然穩健擴張。但2016年之后,很多mall里的優勢位置已經被搶占一空,海底撈卻開始了大規模開店的狂潮。

海底撈加速開店,離不開其2018年的上市計劃。

2016年海底撈開店30家,店鋪達到176家。2017年開店97家達到273家。2018年開店193家達到466家。它用實際行動證明了自己大規模復制店鋪的能力。2018年上市之后,它并沒有減速,到2019年其店鋪總數達到768家。

當時餐飲行業的火爆,讓人們看到了它身上無限的可能性。但實際上,正如張勇自己所說,“公司哪個腳趾頭疼,他自己最清楚”。 

隨著店鋪的增多,海底撈的營收從2016年的78.1億,暴漲到2019年的265.6億。雖然單看數字增長激動人心,但隨著店鋪的增多,海底撈的單店營收卻在不斷縮窄。2016年至2019年期間,從4436.4萬降低到3457.8萬。

海底撈激進的擴張策略以及負債經營下的高昂經營成本和融資成本,致使企業出現收入增長但利潤增長收窄的問題。

在2016-2019年期間,公司財務費用支出的增長幅度要遠高于企業利潤的增長幅度。公司的利息支出從816.7萬增加到2.37億,平均到單店的利息支出從4.6萬增加到30.9萬。公司還拿出巨額資金購置固定資產,隨著固定資產的提升,公司的折舊和攤銷成本不斷提升,從2016年的2.9億提升到2019年的18.9億,平均到單店從162.5萬提升到246.2萬。 

不只是財務成本高企,在2016年至2019年期間,海底撈餐飲股份有限公司的存貨總額呈現逐年攀升的趨勢,由2016年的4106.5萬元增至2019年的12億元。存貨周轉率由2016年的79.63%驟降至2019年的13.57%,存貨周轉天數由2016年的4.93天上升至2019年的27天。這也進一步抬高了公司的倉儲管理成本。

單店收入降低,但成本飛升,海底撈的單店凈利潤從2016年到2019年逐漸降低,分別為555.7萬、437.4萬、353.9萬、305.6萬。為了提升凈利潤,海底撈曾多次嘗試漲價,但大眾的反抗情緒開始越來越重。

但在這樣的數字面前,且在疫情嚴重的2020年,海底撈依然選擇擴張。2020年下半年,行業熱錢翻滾,融資也容易,張勇提出了抄底的說法,想逆勢收割市場。海底撈早期那種高高在上、挑剔的開店態度不復存在,它的擴張速度幾近瘋狂,甚至出現了一公里之內兩家海底撈的現象。

2020年海底撈新開530家店,店鋪數量增長到1298家。但這一年它的單店凈利潤驟降至23.9萬元,單店凈利率從2016年的12.5%降至1.08%。

雖然賺錢的能力越來越差,但逆勢擴張的海底撈股價漲幅卻超過90%。

股價在上漲、店面在擴張,但對企業經營中的問題,張勇也非常清楚,2021年中的股東大會上,他毫不諱言地對公司的未來給出了這樣的評價:“作為海底撈最大的股東,我是不抱希望的。任何企業都不會持續增長,蘋果、亞馬遜,馬斯克現在牛逼哄哄……(被同事打斷不讓說)。企業是組織,和人一樣有生命力。今年好,不一定明年好;今年不好,不一定明年不好�!�

緊接著外部形勢急轉直下,餐飲業投資遇冷。依靠資本擴張的海底撈年末緊急關停了300個店鋪,暫時結束了擴張。不過人們依然記得張勇的話,6月的股東大會他說:“一旦我整合好現在的門店,我還會擴張,因為這是我的使命。穩定了我就沖鋒,不穩定了我就穩定,穩定下來再沖鋒,直到倒下為止。”

2022年,海底撈顯得有些搖搖欲墜,市值跌到了800多億,上年度虧損更是超出過去三年利潤總和,達到41.6億元人民幣,經營上也遇到了創立以來最大的危機——口碑下滑、巨額虧損,店鋪從門庭若市滑落到上座率不足50%。

曾經“你學不會”的海底撈,如今自己“不會”了。

但如果僅從賺錢的角度,張勇似乎大獲全勝。他此次認錯離場之后,海底撈就可以通過關店割掉曾經貼上的“浮膘”。復興海底撈的任務他不用管了,他還成功套現十幾個億“全身而退”,并過上了自己想要的生活,“陪陪老婆孩子、打打高爾夫、玩玩牌”。

2

海底撈依然在懸崖邊

截至2021年6月30日,海底撈全球門店總數為1597家。折算下來,2021年上半年平均每天就有1.64家海底撈開張。

張勇說開店是他的使命,開店是張老板的不二之選,對張大哥而言也是一樣的。更多的海底撈門店就意味著更多個楊麗娟的逆襲神話。

海底撈的工作很辛苦是眾所周知的,員工一天的工作時間高于12小時,并且要一直保持微笑、打雞血和小跑的狀態,普通人很難堅持下來。新員工一個月瘦十幾斤不算新聞,但撐起服務員苦干的就是當店長的信念。

一旦當了店長,他們有兩種提成模式:第一種培養徒弟開店,還能抽走徒弟門店利潤的3.1%,徒孫門店利潤的1.5%,外加本人門店利潤抽成僅為0.4%;第二種,如果他一心只想開好自己的店鋪,也可以拿自己店鋪利潤的2.4%,但僅此而已。

顯然,敦促徒弟徒孫開店具有更大的想象力。所以從內到外擴張成了公司的共識。這樣他們就離著城市里的大房子,離著把一家老小接到城里來的夢想又近了一步。對于沒有學歷優勢的服務員來說,這家讓他們身心疲憊的店也是他們的烏托邦。

在海底撈,服務員平均4年就能當店長,但老店長不會4年就退休,所以必須持續地開新店,一旦停下來海底撈的服務會迅速降級,然后變得和其他火鍋店別無區別。

在海底撈近兩年的瘋狂擴張下,有些店長不足一年鍛煉,就走馬上任了。這些店長的管理能力不足,影響品牌聲譽就成了必然。

海底撈的高口碑同樣難以為繼。海底撈曾經火爆網絡,這是因為其逆天服務所帶來的強大文化震撼力。店鋪維持逆天服務尚且不易,但網友真正的訴求是它持續的文化驚喜和震撼。但這根本不可能實現。互聯網是非黑即白的,兩極分化非常嚴重。當它不能輸出期待的驚喜和震撼時,看著昔日的神話“塌房”,就可能成為網友新的興奮點。

近些年,分享海底撈服務有多好的帖子幾乎已經無人問津,因為員工在標準動作里很難再制造出震撼,反而吐槽海底撈的帖子成了新的焦點。所以,即便它懸崖勒馬,接下來品牌也需要面對的是更吹毛求疵的顧客。

餐飲行業是個非常喜新厭舊的行業。“鐵打的餐飲老板,流水的餐廳”,形容的就是這一詭異現象。海底撈的規�;�、集團化、標準化,對資本市場講故事很好用,但對消費者而言并不是優勢。而且如今火鍋市場已經進入存量競爭時代,層出不窮的新品牌也在瓦解著人們對海底撈的忠誠。

如今的海底撈已經不用排隊了,海底撈管理層也提出了對翻臺率理性考核的說法。但排隊背后的翻臺率,是其維持盈利的重要因素:一方面,翻臺率本身意味著營業額的提升和庫存周轉的變快;另一方面,巨大的人流量為海底撈帶來的是實打實的,算得上真金白銀的實惠。

海底撈的租金成本在營收中的占比僅為4%,比同行至少低10個百分點。握著巨大的人流,它甚至可以變相將用戶變現。

據說云南某項目招商困難,海底撈要求商場提供200萬補貼,且首年免租金(第二年純靠利潤扣點),商場也同意了。因為海底撈意味著流量,它的入駐就能讓項目招商順利,開業火爆。如果海底撈沒了流量優勢,未來高企的房租成本足以吃掉它微薄的利潤。

供應鏈優勢曾經是海底撈的成功秘籍。大家都有免費水果,可它的哈密瓜、小番茄就是個個好吃,無形間用戶滿意度就增加了。早年筆者有朋友開店,找人托關系就是為了對接到海底撈的供應商,以求提供穩定的高質原料。

如今負責海底撈供應鏈的蜀海國際單獨上市了,并且加快了去海底撈的進程。海底撈一千多家店的采購在蜀海國際營收中的占比,逐漸減少到不足五分之一的水平。蜀海國際在飛速生長的同時,為海底撈培養了更多的潛在競爭對手,讓海底撈的競爭環境日益惡劣。

沒有了供應鏈優勢的海底撈,只能把全部的注意力放在服務上。但這就讓它再一次回到了前文的口碑怪圈。

原業務受阻,海底撈的第二增長曲線也不清晰,雖然它嘗試了很多種快餐形式,但都不溫不火。

所以盡管已經在瘦身,但海底撈依然在懸崖。

3

結語

2015年公布財報以來,海底撈幾乎從來不曾自力更生,全都是靠借錢在跑。如今市場遇冷,這場瘋狂擴張的游戲該結束了。但曾經欠下的債,它得一點點地還,曾經種下的苦果,也只能一口一口地咽。

退休的張勇大概率不會再回來,接棒的楊麗娟一定會繼續發揮他的意志,以開新店作為自己的使命,至死不渝。畢竟她在,海底撈的造富夢就還在。

不過面對如今生病的海底撈,楊麗娟執行的“啄木鳥計劃”得先修好病灶,排除失血口。

“啄木鳥計劃”內容包括持續關注經營業績不佳的門店,并采取相應改善措施,重建并強化集團部分職能部門,恢復大區管理體系和適時收縮集團的業務擴張計劃,平均翻臺率大于4次/天才繼續新開門店�!白哪绝B”要揪出蟲子,保證公司地基穩固。

海底撈的前路充滿了荊棘,它想再次贏得市場,必須有亮眼的縱身一躍,但帶著沉重的歷史包袱,這一躍談何容易?

當然也并非不可能,李寧就曾經從盲目擴張到壯士斷腕后,來了個華麗的轉身。

從商業邏輯來看,在競爭激烈的市場上,領導品牌最怕品牌老化。一個好的領導品牌需要不斷自我進攻,自我替代。除了服務,新產品才是企業抓住用戶的根。比如一代代自我革新之后,用戶用的剃須刀都是吉列,這才是“龍頭”的真功夫

海底撈前進的路上沒有成功的先例,挑戰是顯而易見的。未來讓我們拭目以待,看海底撈還能不能續寫中式連鎖餐飲的傳奇吧。

本文為聯商網經礪石商業評論授權轉載,版權歸礪石商業評論所有,不代表聯商網立場,如若轉載請聯系原作者。

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