火熱的奢侈品行業傳出了一則冷消息。

奢侈品電商平臺寺庫日前因為拖欠入駐商家貸款，被商家起訴至法院，最終被判決支付貸款并退還保證金共計136萬元。

事情不復雜，人人奢商行入駐寺庫賣貨，繳納了5萬元保證金，經營期間貨款由寺庫代收，寺庫再定期付給人人奢商行，但寺庫沒有按時支付2021年6月至7月的貨款，共計1314154元。

人人奢商行反復催要，但寺庫公司仍拒絕支付，人人奢商行只能起訴寺庫。最終，法院判決深圳寺庫公司向人人奢商行支付貨款并退還保證金。

寺庫，這家被譽為是“奢侈品電商第一股”的奢侈品電商平臺，踩著電商風口，曾一時風光無限，如今卻落得這般境地，著實令人嘆息。

寺庫一路如何走上巔峰？又為何快速隕落？當前奢侈品電商行業呈現出冰火兩重天的現況，二手奢侈品電商離春天還有多遠？

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奢侈品電商第一股

寺庫是奢侈品電商行業先行者，寺庫成立時正好踩上中國電商行業發展的風口。

寺庫的創始人李日學是一位連續創業者，從1998年開始創業，2007年第一次拿到風險投資創立綠魔方網，主營高端家電。

和馬云、劉強東兩位互聯網大佬不同，李日學看到了中國高端消費不斷升級和奢侈品行業快速發展的潮流，2008年創立了寺庫網。

李日學的目標很明確，寺庫定位為奢侈品電商，以二手奢侈品寄賣為主，主要服務高端消費者。

在二手奢侈品平臺進行奢侈品寄賣，平臺需要向用戶收取鑒定費、手續費、傭金等，寺庫的商業模式為收入10%至15%的服務費、代理抽成以及扣點。

寺庫成立后初期發展迅猛，成立僅五年后的2013年寺庫交易額就達到10億元，還在北京建立了一個3000平方米的奢侈品養護工廠，隨后新增了代理商商品和品牌商商品。

不過李日學后來并不滿足做奢侈品交易，還面向高端消費者提供服務，將服務視作寺庫的核心競爭力。后來寺庫的品類從香包、手表拓展至珠寶、鉆石，同時還開通了豪車、飛機等平臺。

寺庫憑借定位高端消費概念，在高速發展時期，一直是投資機構的寵兒，從2011年至2017年上市前，寺庫一共完成了8輪融資，投資機構包括IDG資本、BAI貝塔斯曼亞洲投資基金、Ventech China等知名機構。

寺庫在2017年9月正式登陸納斯達克，被資本市場譽為“奢侈品電商第一股”，總市值約為6.7億美元。上市后，寺庫又分別于2018年7月和2020年6月完成了兩筆戰略融資，融資額為1.75億美元和1億美元，投資方分別是京東數科和趣店。

巔峰時期的寺庫是行業頭部機構。據Frost & Sullivan數據資料顯示，寺庫擁有中國25.3%及亞洲地區15.4%的高端市場份額。

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短暫高光，快速隕落

可好景不長，上市之后的寺庫并沒有維持太久的高光時刻，僅一年多時間后就開始急轉日下。

從2018年8月開始，寺庫股價開始暴跌，到2021年底，寺庫股價已經跌至1美元以下，市值縮水超過9成。在去年12月寺庫收到了納斯達克的退市警告。

寺庫股價暴跌主要因為業績表現不佳，其2020年財報顯示，寺庫的年營收為60.2億元，虧損7186萬元，不僅營收較2019年下滑超過12%，公司也從盈利轉向了虧損，寺庫2021年半年報顯示，公司營收15.26億元，凈虧損為4062萬元。

寺庫的業績越來越難看，2020年的年報到2021年11月才發出來，2021年的年報到現在都沒有公布。

進入2022年后，寺庫的負面消息更是接連傳出，寺庫還曾傳出破產傳言，被曝拖欠員工工資，拖欠供應商貨款，寺庫被法院強制執行的新聞越來越多，今年5月，寺庫被北京市朝陽區人民法院強制執行1742萬元。

截至發稿前，NBS新品略在黑貓投訴平臺上查詢到與寺庫有關的投訴一共有15304條，比如有消費者投訴不發貨，不退款，取消訂單不退款等。

昔日“奢侈品電商第一股”的高光時刻為何只是曇花一現？在NBS新品略看來原因可以總結為以下三點。

第一，沒有打造出能可持續盈利的商業模式。

寺庫定位為一家奢侈品電商，以輕資產運營的商業模式為主，寺庫作為平臺，但在其平臺上售賣的商品并沒有經過奢侈品品牌的正式授權或直接授權，只是一個渠道商或者中間商，并沒有話語權。

第二，高端奢侈品平臺化難以走通。

寺庫最開始主要售賣箱包，后來拓展珠寶、鉆石、豪車、飛機，還做了線下奢侈品實體店，業務非常多元化。

寺庫的設想是做一個綜合奢侈品服務平臺，乃至是高端生活服務平臺，然而所涉及的業務品類，每一個產品類別都有其特殊性，有圈層資源和圈子玩法，在傳統PC時代就一些高端奢侈品及服務網站平臺，基本上沒有成功的。

業務多元化就意味著投入相應的資源和資金，比如線下奢侈品實體店的經營成本巨大，并不一定能帶來明顯的回報。

寺庫也曾在2018年放下姿態，推出了社交電商平臺“寺店”，賣食品生鮮、百貨家居、美妝護膚，剛開始還不錯，但一年時間不到就不再被提及。

第三，各路競爭對手的圍追堵截。

奢侈品是一個大蛋糕，各路競爭對手都紛紛涌入，比如紅布林、妃魚等新晉二手奢侈品平臺在獲得資本的助推下，強勢崛起。

同時，還有阿里巴巴、京東等巨頭也重點發力奢侈品賽道，上線奢侈品頻道或者入股新平臺。

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二手奢侈品電商冰火兩重天

如果將目光放大到全球市場，中國整個奢侈品行業的發展并沒有受到疫情影響，反而逆勢增長。

根據全球知名咨詢機構貝恩咨詢在今年1月發布的《2021年中國奢侈品市場報告》顯示，2021年中國個人奢侈品市場規模較2019年實現翻番，預計2021年同比增長36%，達到近736億美元（約合人民幣4710億元）。

不同奢侈品品牌之間存在明顯的增長差異，增速從10%至70%以上不等，其中皮具以約60%的銷售額增速拔得頭籌，時裝和生活方式品類以約40%的增速位居其后，高端腕表和奢侈品美妝則預計分別增長30%和20%左右。

貝恩還樂觀預計，2022年中國境內奢侈品市場將迎來更加溫和的增長，中國有望在2025年成為全球最大的奢侈品市場。

除了奢侈品市場銷售額保持增長外，奢侈品價格年年上漲，幾乎所有的奢侈品品牌都接連上調價格。

比如Celine從5月20日針對手袋等皮具產品價格上調10%；珠寶品牌Tasaki、mikimoto、Chaumet，腕表品牌積家等，也將在6月上調價格。

6月1日零點，上海解封后，除了理發店和飯店爆火外，還有就是奢侈品店生意爆滿，不少奢侈品門店一大早就開始排隊，網絡報道稱，一位大媽手里拎著三大包愛馬仕，騎著共享單車揚長而去。

同樣在二手奢侈品市場，也發展得如火如荼，國泰君安證券更是在研報中表示，二手奢侈品成為消費市場的新風口。

二手奢侈品的火爆不僅在線下大大小小的實體店，更體現在二手奢侈品電商平臺上的交易熱況上。

艾媒咨詢數據顯示，近年來中國奢侈品電商滲透率正在逐年提高，從2016年的6%增長至2020年的11%，預計2021年將會達到13%。

比如2021年二手奢侈品市場交易火爆在直播間表現得尤為火爆，二手奢侈品更是成為抖音電商的一大熱門品類。

胖虎、只二、紅布林等多家二手奢侈品電商平臺開始直播帶貨，更是開啟了24小時售賣模式。

年輕人不僅成為了一手奢侈品消費主力軍，更是成為了二手奢侈品消費主力軍。

《2021中國二手奢侈品電商平臺消費洞察報告》顯示，二手電商交易平臺超過8成賣家和買家為女性，而且以高學歷為主，90后買家和賣家占主導，95后消費能力正在快速增長。

年輕人不再喜新厭舊，追求個性化、差異化，也更加注重性價比，疊加直播帶貨、網紅效應及種草經濟等影響，越來越多的年輕人開始買二手奢侈品。

整體來看，寺庫作為老一代奢侈品電商平臺正山河日下，但紅布林等新一代二手奢侈品電商平臺正強勢崛起，二手奢侈品電商呈現出冰與火的鮮明對比。

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二手奢侈品電商離春天還有多遠？

盡管二手奢侈品市場出現冰火兩重天的現況，然而二手奢侈品賽道依然被市場所看好。

不僅各大電商平臺、二手奢侈品垂直電商平臺正在發力，而且就連奢侈品巨頭都已經布局二手奢侈品市場。

整體來看，二手奢侈品市場是一個萬億級規模的大市場。

艾瑞咨詢發布的《中國閑置高端消費品零售行業研究報告》顯示，中國閑置高端消費品市場規模在直播電商的加持下已經從2016年的162億增長到2020年的510億，預計2025年這一數字將會達到2080億元。同時，2.87萬億的閑置高端消費品存量規模也為行業未來的長遠發展奠定了基礎。

而且中國二手奢侈品市場滲透率及規模占比未來還有很大的提升空間。

頭豹研究院數據顯示，中國二手奢侈品市場規模占整個行業市場規模僅有5%，相比發達國家的20%甚至30%的占比并不高。

在NBS新品略看來，二手奢侈品市場，乃至是二手奢侈品電商在中國市場正處于發展初級階段，未來仍要不斷摸索，最關鍵是要做到如下兩個方面：

第一，探索盈利模式。

在寺庫成立之時，正值電商風口，出現了一陣奢侈品電商風潮，特別是2010年之后，奢侈品電商遍地開花，第五大道、魅力惠、珍品網、尚品網等奢侈品電商平臺涌現，從2019年至2012年1月，鼎盛時期國內奢侈品網站數量達到四五十個。

好景不長，隨后兩三年時間，多家奢侈品電商平臺倒閉、停業、裁員、降薪，甚至還有奢侈品電商平臺轉型大眾電商，但都沒有成功，如此看來寺庫能撐到現在也很不容易。

無一例外，這些奢侈品電商平臺都沒有探索出盈利模式，只是扮演渠道商和中間商的角色，盲目擴張，沒有造血能力，最終資金鏈斷裂。

這些奢侈品電商前浪們紛紛陣亡，如今寺庫的困境也印證了這一點。

第二，解決行業痛點。

眾所周知，在二手奢侈品市場，特別是在二手奢侈品電商平臺，行業缺乏標準化，商品混雜、定價難、貓膩多、貨不對板、退款問題、退換貨難、甚至暗藏假貨等問題。

而二手奢侈品平臺最大的行業痛點仍然是信任問題，買家首先考慮的是商品是不是正品，其次才是新舊程度問題。

要解決行業痛點，就必須要建立產業鏈和標準化的操作服務流程，但要破解信任危機，任重道遠。

NBS新品略認為：二手奢侈品市場雖然足夠大，但各家二手奢侈品電商平臺要做好服務，奢侈品是特殊商品，哪怕是二手奢侈品，消費者更看重的是服務。

二手奢侈品電商平臺不要盲目追求規模，反而不如做得小而精，走小而美的路線，只要能構建可持續盈利的商業模式，規模不是最重要的，活下去最重要。

未來，二手奢侈品電商將隨著整個奢侈品行業、二手奢侈品行業的發展而發展，市場需求，市場容量及市場前景都存在。

但整體來看，二手奢侈品電商平臺未來還有很長的路要走，離春天還有點遠。