“缺乏造血能力，依賴高投放擴(kuò)張GMV，公司長期低利潤甚至負(fù)利潤運(yùn)行，現(xiàn)金流補(bǔ)充完全依靠融資，對于這個(gè)類型的消費(fèi)品公司，2022年，不太好過。”

01

前途未卜，一折出售

拉面說，打折促銷。

一折。

不同的是，這次出售的，是拉面說公司本身。

某知名品牌內(nèi)部人士向新腕透露，拉面說方面多次登門拜訪，謀求被收購，報(bào)價(jià)不足高點(diǎn)估值的10%。

“有現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)，我們目前興趣不大。”

拉面說的困境也是這一波新消費(fèi)品牌面臨的普遍困境。

隨著宏觀環(huán)境的劇烈變化，一級市場萎靡不振，新消費(fèi)品牌過去依賴的高投放，快擴(kuò)張打法逐漸受到質(zhì)疑，而以完美日記為代表的新消費(fèi)公司登陸二級市場后的糟糕表現(xiàn)更是對這種商業(yè)模式帶來沉重一擊。

“很多找我們聊的所謂新消費(fèi)公司，都是長期虧損的，增長完全來自于瘋狂投放，現(xiàn)金流基本完全來自于融資。”

“一旦融資出現(xiàn)問題，投放后繼無力，公司增長就會失速。”

實(shí)際上，對于長期虧損的新消費(fèi)公司而言，業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)處于一個(gè)脆弱的平衡中，一旦失去高額投放費(fèi)用的支持，市場規(guī)模與品牌聲量將會斷崖式下墜。

而對于一級市場投資人而言，由于新消費(fèi)公司往往長期無法實(shí)現(xiàn)盈利，一切估值邏輯和退出預(yù)期都基于銷售額的高速增長，一旦增長不如預(yù)期，市場信心受挫，就很容易陷入融資不暢，投放預(yù)算捉襟見肘，銷售額進(jìn)一步下滑的惡性循環(huán)中。

失速，即意味著墜毀。

“大多數(shù)新消費(fèi)創(chuàng)業(yè)，本質(zhì)上就是一張單程票。你得在油箱見底前跑到下一個(gè)加油站，跑不到，就會拋錨。”

02

增長乏力，數(shù)據(jù)疲軟

最近，成立6年的拉面說，天貓旗艦店掉粉了。從524萬掉至510萬，掉粉14萬。拉面說用了一年。

2021年3月截圖

最近截圖

回顧前幾年，創(chuàng)始人姚啟迪對外介紹拉面說，“17年內(nèi)容營銷，18年社交電商，19年直播，我們每一步都踩到點(diǎn)上了。”

他們對外講過很品牌故事，例如天貓拉面銷售TOP1、全網(wǎng)熱銷5000萬+……自稱為食品行業(yè)黑馬，2017年銷售額突破1500萬元、2018年突破8000萬元、2019年突破2.5億元、2020年突破9億元，預(yù)計(jì)2021年銷量突破20億……

商業(yè)世界總是極具戲劇性。借直播帶貨風(fēng)口強(qiáng)勢出圈，那是拉面說再好不過的時(shí)光。2019年，拉面說完成2.5億銷售額后，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)隨即將2020年的6億銷售額，提高到10億。

10億，是什么概念？也就是說，拉面說每月要完成近1億元銷售額。如今，拉面說旗艦店掉粉，與當(dāng)年一系列營銷故事和亮眼的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，形成鮮明的對比。

天貓旗艦店粉絲數(shù)是微淘號商家指數(shù)的組成部分。微淘號越高，代表指數(shù)越高，商業(yè)也更優(yōu)質(zhì)。因此，粉絲數(shù)是品牌用戶信任指數(shù)和人氣的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)。作為一家以跨界營銷出名的新消費(fèi)品牌，淘寶旗艦店掉粉，意味著什么？

這意味著，用戶初次購買后，并不認(rèn)可產(chǎn)品口感，拒絕二次下單。顧客就是上帝，淘寶粉絲數(shù)掉粉，直接回應(yīng)消費(fèi)者對這款高端拉面產(chǎn)品，并不買單。

拉面說營銷策劃，是他們對外標(biāo)簽之一。其聯(lián)合創(chuàng)始人九一曾公開表示，他們常和其他品牌跨界聯(lián)名，例如和999感冒靈合作的「999聯(lián)名禮盒」，還有和網(wǎng)易未央合作的「豬肚雞拉面」等，這類聯(lián)名推動產(chǎn)品銷售。

在一年多時(shí)間內(nèi)，拉面說天貓旗艦店粉絲不增，反降了。沒有實(shí)際粉絲沉淀的事實(shí)，直觀回答了拉面說的營銷邏輯，純屬謬論。創(chuàng)始人對外的PR，僅是一家之言，缺乏事實(shí)論證。

拉面說已進(jìn)入真正意義上的，衰退期。

拉面說主要在線上渠道銷售。據(jù)了解，在2018年之前，淘寶是拉面說主要銷售渠道。先假定淘寶是拉面說主陣地，承擔(dān)50%，也就是5000萬元。

新腕查詢拉面說天貓旗艦店產(chǎn)品銷售情況，選定“銷量”排序。排名前列的商品銷量，均未過萬，銷量第一的“日式叉燒泡面”，售價(jià)57.9元-62.9元3盒，按照銷量8000計(jì)算，這款面會有50萬左右銷售額。打開界面，顯示月銷1萬+，按照1萬件計(jì)算，這款面單月銷售額60萬左右。

拉面說的產(chǎn)品一般組合銷售，打開產(chǎn)品“分類”，有6個(gè)組合產(chǎn)品，按平均價(jià)70元計(jì)算，1款兒童面售價(jià)74.9元，2款廚房醬料售價(jià)39.9元。

我們將所有產(chǎn)品單價(jià)加起來，約為575元。如果拉面說要完成5000萬元單月銷售額，意味著上說每款產(chǎn)品要在淘寶做到8萬+銷量。

目前銷量最高的產(chǎn)品組合，僅8000+銷量，10倍的銷量差距，面對5000萬的銷量額，加上旗艦店掉粉，幾乎不可能迎來驚喜。

淘寶銷售壓力大，只能將全部希望寄托于抖音。假定抖音是拉面說的主戰(zhàn)場，我們看下抖音直播數(shù)據(jù)，和拉面說的10億目標(biāo)，差多少。

新腕整理了拉面說在過去180天內(nèi)，達(dá)人直播帶貨GMV數(shù)據(jù)。從2021年12月至次年1月11日，一個(gè)月內(nèi)，拉面說達(dá)人直播帶貨完成了109.5萬銷售額，對應(yīng)的達(dá)人數(shù)量為424。換算下，單個(gè)達(dá)人的回報(bào)銷售額約為2582.5元。

達(dá)人投放數(shù)量沒有明顯變化，基本在200多至400。可銷售額卻越來越低。最低低至11.7萬元，當(dāng)月投放289位達(dá)人，也就是說，當(dāng)月每位達(dá)人轉(zhuǎn)化了405元。

從2582.5元，到405元，拉面說達(dá)人投放效率縮水70%左右。結(jié)合淘寶掉粉現(xiàn)象，進(jìn)一步證明了拉面說流量投放邏輯是偽命題。

達(dá)人流量投放低效，品牌自播是最后的希望。新腕整理了拉面說過去一年品牌自播銷售情況，包括拉面說速食旗艦店和拉面說速食旗艦店生活館，以30天為時(shí)間區(qū)間，統(tǒng)計(jì)整理。

與達(dá)人播相比，拉面說自播能力要好一些。同期數(shù)據(jù)對比，在2021年12月17日至次年1月16日，拉面說完成了681.5萬GMV，為一年中最高的月數(shù)據(jù)。其他有8個(gè)月，GMV數(shù)據(jù)沒過300萬，大致在400萬至500萬間浮動。

自去年12月之后，拉面說的銷售額，持續(xù)走下坡路，在5月份跌至146.9萬，整體銷售額在輕微提振后，持續(xù)走低。

一年內(nèi)，拉面說自播數(shù)據(jù)沒漲反跌了。對于一家新消費(fèi)品牌而言，數(shù)據(jù)長時(shí)間內(nèi)沒有增長，就意味著死亡。

以抖音數(shù)據(jù)來看，要完成年10億銷售額，除非每月銷售額能從現(xiàn)在的幾百萬增加到1億。否則，絕無可能。

03

輕產(chǎn)品重營銷 本末倒置

拉面說是一家起步于2016年的高端速食品牌。成立6年間，已完成6輪融資，資方包括挑戰(zhàn)者資本、紅杉中國、真格基金、金鼎資本等知名機(jī)構(gòu)。

產(chǎn)品定價(jià)在20元左右。人們對這款高端速食食品的評價(jià)是，“方便食品中的潮牌”。據(jù)拉面說品牌聯(lián)合創(chuàng)始人九一解釋，這個(gè)價(jià)位處于“傳統(tǒng)方便面打不上來，外賣又很難比這便宜”的價(jià)格帶。

為了破圈，拉面說大手筆投放抖音、B站小紅書等平臺流量，做營銷，吸引消費(fèi)者首次下單。

2016年，拉面說主要圍繞年輕人聚集的小紅書、微博和B站等平臺宣傳，與大量KOL合作。2019年，直播帶貨走火，拉面說至此強(qiáng)勢出圈。據(jù)當(dāng)年數(shù)據(jù)顯示，拉面說在2019年初投放了456位達(dá)人，做了1854場直播。

其中，與李佳琦便合作過7次，有一場1秒賣出了280萬銷售額。2019年，消費(fèi)者第一次下單拉面說，為其創(chuàng)下2.5億GMV。

一次性觸達(dá)產(chǎn)生的銷售額，難以覆蓋營銷投放費(fèi)用。當(dāng)產(chǎn)品力和品牌后續(xù)運(yùn)營水平跟不上，難以產(chǎn)生復(fù)購率。也就是說，品牌沒有造血能力。

新腕在小紅書搜索拉面說，有用戶評價(jià)拉面說口感不好，價(jià)格還很貴。下面有用戶回復(fù)稱，“還不如方便面”。

截圖來源于小紅書

截圖來源于小紅書

再看淘寶上，也有不少用戶評價(jià)“吃了，不好吃，不如康師傅”、“面沒之前好吃了”……

拉面說的面單價(jià)基本在20元左右，與產(chǎn)品相比，價(jià)位有些高了。有淘寶用戶表示，味道一般，不值這個(gè)價(jià)，希望大家慎重考慮。另有網(wǎng)友稱，自己吃了之后會拉肚子。

尤其是微博上，某四百萬粉絲博主稱“如果我有罪，法律會制裁我，而不是讓我在這個(gè)寒冬遇到此生最難吃的速食產(chǎn)品——拉面說。”

除了少量用戶認(rèn)可，其他用戶回復(fù)，“很難吃”。

消費(fèi)者對拉面說產(chǎn)品口感和質(zhì)量的評價(jià)，偏向消極。

產(chǎn)品力缺失，是拉面說低迷的重要因素。除此之外，資本市場不再認(rèn)同新消費(fèi)品牌重營銷，輕產(chǎn)品的打法。

去年年底，有創(chuàng)業(yè)者表示，新消費(fèi)風(fēng)口已經(jīng)停了。今年至今，幾乎沒有新消費(fèi)品牌融資的消息。

造成這種情況的原因，一方面，資本已經(jīng)開始冷靜，清楚的意識到，消費(fèi)品的成長，需要很長的時(shí)間周期。短時(shí)間內(nèi)投資，蒙眼狂奔，并非是健康的業(yè)態(tài)。

另一方面，新消費(fèi)品牌的打法，都很相似。創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)很擅長做品牌營銷，與很多KOL合作，打響品牌，消費(fèi)者“新鮮感”式購買，制造出一種虛假繁榮。很少有品牌能投資人才研究產(chǎn)品。

完美日記便是“重營銷”打法的先驅(qū)品牌。2017年，完美日記以高性價(jià)比形象出現(xiàn)，“大牌平替”引一眾年輕女孩擁蹙。

2020年11月，完美日記的上市，意味著重營銷打法的成功。其商業(yè)價(jià)值，引創(chuàng)投圈艷羨不已。至此，后來無數(shù)新消費(fèi)品牌打法，如出一轍。

弊病很快就出現(xiàn)了。對比巔峰時(shí)期的完美日記市值，980億以上，兩年后的完美日記，股價(jià)僅剩下0.7187美元，市值4.54億美元。市值縮水99.5%。

前段時(shí)間，完美日記收到紐交所函件，公司股價(jià)連續(xù)30個(gè)交易日內(nèi)地域合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)的1美元，若未來6個(gè)月未能將股價(jià)恢復(fù)到1美元以上，紐交所將啟動停牌和退市程序。

雪球上，有網(wǎng)友問，“如果你是逸仙電商，手上一堆現(xiàn)金，需要通過回購將股價(jià)拉到1元以上，你會選擇什么時(shí)間點(diǎn)？當(dāng)下是不是市場情緒最佳的時(shí)間？”

逸仙萎靡的股價(jià)和拉面說主動對外求購事件，都讓我們看到新消費(fèi)項(xiàng)目的脆弱。一個(gè)沒有護(hù)城河商業(yè)主體，無論是斥巨資回購，亦或是繼續(xù)注資，都不可解決與生俱來的亞健康體質(zhì)。