據(jù)新浪財經(jīng)等媒體披露，國內(nèi)著名生活用品零售商名創(chuàng)優(yōu)品，將最快于6月23日通過港交所聆訊，考慮最快于6月27日啟動香港上市，擬籌資1億美元。

值得注意的是，如若在港股上市成功，名創(chuàng)優(yōu)品將成為雙重主要上市企業(yè)。

據(jù)悉，此前名創(chuàng)優(yōu)品于2020年10月15日曾在紐交所敲鐘上市，代碼為MNSO，籌集約6.56億美元，發(fā)行價為20美元/股，市值接近70億美元。

得益于資本市場的看好，名創(chuàng)優(yōu)品在高峰時市值一度破百億美元。但隨后幾近低迷。截至6月23日收盤，名創(chuàng)優(yōu)品股價7.94美元/股，相較于發(fā)行價20美元/股，已經(jīng)跌去超50%。

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二次上市，名創(chuàng)優(yōu)品還要繼續(xù)開店

據(jù)港交所文件披露，今年3月31日，名創(chuàng)優(yōu)品向港交所提交上市申請，募資則主要用于擴大國內(nèi)外的門店網(wǎng)絡(luò)，重點深化在中國二三線城市的滲透，擴大物流和倉儲網(wǎng)絡(luò)，提高海外采購能力，開發(fā)、收購新IP，加強技術(shù)能力等。

名創(chuàng)優(yōu)品曾回應(yīng)媒體稱，此次回港上市為了主動應(yīng)對在美國潛在退市風(fēng)險，同時改善目前股票流動性等問題。但有業(yè)界分析認為，其此番動作可能與在美股的表現(xiàn)不佳有關(guān)。

據(jù)財報顯示，2018-2020財年名創(chuàng)優(yōu)品的總營收分別為93.95億元、89.79億元和90.72億元，三年間凈虧損分別為2.94億元、2.60億元和14.29億元，累計虧損19.83億元。其中受疫情影響，2020財年同比虧損近450%。

雖然年報顯示虧損，但是名創(chuàng)優(yōu)品的規(guī)模卻一直在擴張。據(jù)其財報數(shù)據(jù)顯示，目前名創(chuàng)優(yōu)品的店鋪數(shù)量一直在增長，目前已經(jīng)在全球擁有5113家門店，其中海外門店1916家。

在2021財年，經(jīng)調(diào)整后名創(chuàng)優(yōu)品扭虧為盈，凈利潤為4.8億元。盡管如此名創(chuàng)優(yōu)品的商業(yè)模式仍伴隨著爭議，外界認為其擴張速度太快；價格低、單店產(chǎn)出不高，利潤薄，2021財年毛利率僅為26.8%。

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探尋美妝第二增長曲線，但路不好走

近兩年，為了更好地促進增長，名創(chuàng)優(yōu)品還積極探尋第二增長曲線，孵化出了垂直類美妝集合店WOW COLOUR、HAYDON黑洞以及全球潮玩集合店TOP TOY。

2020年1月，WOW COLOUR美妝集合店成立，以“網(wǎng)紅”彩妝集合店為目標，其在門店風(fēng)格和場景打造上，各具特色。所有彩妝類目按照70%的網(wǎng)紅國貨品牌，再引入30%的國際流行彩妝品牌分配。例如橘朵、以及VNK、HEDONE、Cirlcult、Colorkey等。彼時，名創(chuàng)優(yōu)品有著開設(shè)300家彩妝集合店WOW COLOR的夢想。

同時，意識到高端美妝零售店的需求，名創(chuàng)優(yōu)品又在武漢高調(diào)開出第一家高端美妝新零售集合店HAYDON黑洞。隨后，該集合店品牌在全國鋪開，還拿到1億美金A+輪融資。

但快速復(fù)制開店的另一面，這些門店連連暴雷。

2020年，名創(chuàng)優(yōu)品上海市靜安區(qū)品立百貨店售賣的“一步可剝指甲油”被上海市藥品監(jiān)督管理局抽檢不合格，產(chǎn)品中的三氯甲烷含量達到589.449μg/g，比國家標準高出了1400多倍，而三氯甲烷屬于化妝品禁用物質(zhì)，且屬于2B類致癌物；8月，廣東省藥品監(jiān)督管理局公布的行政處罰決定信息，名創(chuàng)優(yōu)品MINISO雨后茉莉香水（空中花園）產(chǎn)品鄰苯二甲酸二異辛酯（DEHP）含有量不合規(guī)。

而HAYDON更是在疫情期間超40%門店暫閉，業(yè)績不佳。WOW COLOUR在小紅書上也有一些關(guān)于產(chǎn)品和門店管理的“吐槽貼”。甚至，名創(chuàng)優(yōu)品最近還因拖欠美妝代工廠瑩特麗的貨款而被告上法庭。

相比之下，成立于2020年12月的全球潮玩集合店TOP TOY成了集團營收增長主力。

TOP TOY定位“潮玩”，產(chǎn)品線涵蓋盲盒、積木、手辦、拼裝高達、娃娃模型、潮流玩具、原創(chuàng)產(chǎn)品等核心品類，商品價格為59元至上萬元不等，與迪士尼、NBA在內(nèi)的全球超80個知名IP達成合作。

名創(chuàng)優(yōu)品披露截至2022年3月31日的財年一季度業(yè)績顯示，集團總營收達23.4億元，同比增長5%，其中海外營收5.2億元，同比增長17.4%，國內(nèi)營收18.23億元，同比增長1.9%，主要來自TOP TOY品牌收入增加。TOP TOY品牌的收入為1.11億元，同比增加377%。

但經(jīng)調(diào)整，集團一季度凈利潤率卻從6.7%減少至4.7%。此前，名創(chuàng)優(yōu)品上市第一年調(diào)整后凈利率為-50.55%。

不可否認的是，名創(chuàng)優(yōu)品在快消領(lǐng)域?qū)οM者洞察有著極其敏銳的捕捉，同時也有著極強的內(nèi)驅(qū)力和執(zhí)行力。但企業(yè)長青更多依靠的是實打?qū)嵉牧计泛拖M者口碑，名創(chuàng)優(yōu)品還要學(xué)會沉下心來。